由于三大指数在上周四收出了一根高位阴十字K线，且上下均有两个跳空缺口待补，锐叔在上周五的早评中，认为反弹来到了“十字路口”，且基于关税战前景的不确定性和财报密集披露期业绩层面的压力，偏向于认为会先补下方的缺口。不过，实际走势比锐叔预想的要好，三大指数及更能体现整体市场状况的平均股价指数不但集体收涨，还均在盘中创了反弹新高。叠加周末消息面上，迎来关税战方面的积极信号，本周初或进一步向上尝试回补上方缺口。

最新中美关税博弈上发出的积极信号主要包括两个：一是美国海关与边境保护局（CBP）当地时间11日晚宣布，联邦政府已同意对智能手机、电脑、芯片等电子产品免除所谓“对等关税”。彭博社报道指出，该措施可能会在一定程度上缓解美国消费者面临的涨价压力，同时有利于包括苹果公司和三星电子公司在内的电子巨头。二是据俄罗斯卫星社网站4月13日报道，美国总统特使理查德·格雷内尔在福克斯新闻频道的节目中表示，特朗普认为与中国进行谈判，从而找到摆脱贸易对峙局面的出路至关重要。

这两个信号反映，在中美关税博弈中，美方有点先软了，这或许是最近因关税战引发美国股债汇三杀，尤其是美债抛售潮让美方有些扛不住压力了，因为这与其想通过对外加税来缓解其债务问题的初衷背道而驰。同时，中国也为全球树立了一个典范，那就是面对美方的极限施压，与其“滑跪”，不如“硬刚”。其实，这是我们的古人在《六国论》中早就阐明的道理：“以地事秦，犹抱薪救火，薪不尽，火不灭。”锐叔也希望在中国的示范下，各国也明白这样的道理，在针对美方发动的关税战中一旦形成“统一战线”，那就将迎来“大结局”了。

而基于上述积极信号，周末仍在交易的富时中国A50指数期货延续了反弹之势，也提前给A股市场今天的走势定下了基调。不过，能否成功回补上周一留下的跳空缺口，还是存在很大悬念。一方面，中美关税博弈尚任重道远；另一方面，即将进入上市公司财报密集披露期，预计无论是年报业绩还是季报业绩，整体上存在一定的压力，对市场风险偏好依然形成压制，当前尚不宜过于乐观，锐叔仍偏向于认为A股市场在反弹之后将继续磨底。而拉长时间来看，A股市场中长期“慢牛”能否形成，将取决于基本面条件能否得到满足，及稳增长政策对宏观经济的提振效果是否开始明确显现。而基于前述分析，建议轻仓者暂时以观望为主；重仓者可趁反弹之机逢高适当控制一下仓位。