昨天的A股市场，注定会被载入中国资本市场史册。不但指数迎来历史罕见的大跌，其中创业板指及更能体现整体市场状况的平均股价指数均创史上最大单日跌幅记录，个股层面更是遭遇了历史上迄今为止最为显著的亏钱效应，跌停个股数量创下史上单日最多记录。不但是A股市场，全球资本市场都经历了一个“黑色星期一”。白天，日经225指数跌7.83%，韩国综合指数跌5.57%，澳洲标普200指数跌4.23%，新西兰标普50指数跌3.68%……晚上，德国DAX30继续跌4.26%，法国CAC40继续跌4.78%，英国富时100继续跌4.38%……一夜之间，梦回2008年全球金融危机时的情形。而这一切，都源于受美国对等关税“风暴”的冲击。现在的问题是，这场“风暴”何时能够平息以及后续行情将如何演绎？

就短线而言，A股市场应该是存在一定的反弹机会的。同时，从大盘指数层面上来讲，继续调整的空间也或许有限了。就在昨天盘后的消息面上，中央汇金公司公告称，中央汇金公司坚定看好中国资本市场发展前景，充分认可当前A股配置价值，已再次增持了交易型开放式指数基金（ETF），未来将继续增持，坚决维护资本市场平稳运行。之后，另外两大国有资本运营平台——中国诚通和中国国新也相继发布了类似公告。而在昨天的盘面上，也确实看到了多只宽基ETF成交显著放量，光是华泰柏瑞、易方达、华夏、嘉实这4只沪深300ETF全天成交额就超过了500亿元，环比前一天放量了6倍以上，说明这三大国有资本运营平台不仅仅是嘴上说说，而是用了“真金白银”来“坚决维护资本市场平稳运行”。锐叔相信，在三大国有资本运营平台出手稳定市场后，市场恐慌情绪及非理性杀跌有望得到遏制，甚至有望迎来一定的反弹机会。事实上，应该是受益于昨天汇金公告的提振，富时A50中国指数期货在17:00重新开盘后，就一度大幅走高并涨超3%。再从历史上来看，自2023年10月以来，中央汇金已发布三次增持ETF的公告，前两次分别是在2023年10月23日和2024年2月6日，A股市场也分别在第二天和当天便开启了一段力度不小的短期反弹走势。

不过，大家也不要低估了此次关税“风暴”的持续性与复杂性。当地时间4月7日，美国总统特朗普通过社交媒体发文再次威胁咱们：如果4月8日不撤回34%的报复性关税，他将额外征收50%的关税！同时还要终止与咱们的谈判，并立即启动与其他国家的谈判。这意味着特朗普可能会改变策略，将攻击重点集中于咱们，并采取分化包围的战术，逼迫咱们妥协。甚至有可能将其他国家提高对华关税作为其给这些国家让步的前提条件。总之，中美之间的关税攻防战或许才刚刚开始，后续还存在较多变数，从而继续对A股市场情绪形成扰动。

总体来看，随着国家出手稳定市场，A股短线上存在一定的企稳反弹机会。不过，美国“对等关税”政策对全球资本市场的负面冲击应该不会很快结束，同时基于三月重要会议“政策窗口期”渐渐过去，市场关注焦点逐渐转向基本面，而当前来自基本面预期的驱动力恐怕还不是太足，意味着中小投资者的情绪大概率会有处于相对低位，判断A股市场在未来一段时间内仍将保持偏弱运行格局，策略上则应继续以防御为主。而拉长时间来看，A股市场中长期“慢牛”能否形成，将取决于基本面条件能否得到满足，及稳增长政策对宏观经济的提振效果是否开始明确显现。而基于前述分析，建议轻仓者若遇市场继续急跌，可适当加仓博弈一下反弹；重仓者则暂时不必参与杀跌，可等待一下反弹后再考虑控制仓位。