在中美关税战背景下，对美出口承压，但我国与非美国家之间的贸易或成为突破口。最近，一些相关动向也有趋于密集之势，具体包括：4月8日至9日，中央周边工作会议在北京举行。会议高举人类命运共同体旗帜，以建设和平、安宁、繁荣、美丽、友好“五大家园”为共同愿景，以睦邻、安邻、富邻、亲诚惠容、命运与共为理念方针，以和平、合作、开放、包容的亚洲价值观为基本遵循，以高质量共建“一带一路”为主要平台，以安危与共、求同存异、对话协商的亚洲安全模式为战略支撑，携手周边国家共创美好未来；4月10日新华社官微预告：新华社国家高端智库《RCEP与海上丝绸之路愿景：中国—东盟合作新空间》智库报告即将发布；4月10日新华社报道，日前，首列“芜湖—莫斯科”中欧班列通过内蒙古二连浩特口岸驶出国门，标志着中欧班列“中通道”运行线路已增至72条；中国日报4月9日报道，“投资中国”中国（广西）-阿联酋经贸合作对接会日前在阿联酋首都阿布扎比举行；4月10日，商务部新闻发言人表示，商务部已组织有关商协会、大型商超和流通企业座谈，研究更好发挥各自优势，帮助外贸企业扩宽内销渠道；4月10日，浙江召开推动外经贸高质量发展座谈会，支持企业千方百计开拓国际国内市场；据“深圳发布”，4月10日，深圳市委常委会召开会议，强调积极主动采取有力有效的措施，服务和支持企业大力开拓国内外市场；4月15日至5月5日，广交会将于在广州分三期举办；4月13日，第五届中国国际消费品博览会将在海南启动等等。

结合以上动向，今天锐叔准备来聊一下“一带一路”，因为在中美贸易摩擦加剧的背景下，“一带一路”战略变得尤为重要。而且在2024年，我国对共建“一带一路”国家合计进出口22.07万亿元，同比增长6.4%，占我国进出口总值的比重首次超过50%。

此外，从时间线上看，自2013年提出共建“一带一路”倡议以来，我国已举办三届“一带一路”国际合作高峰论坛，分别是2017年5月、2019年4月、2023年10月，大概是每两年召开一次，预计2025年有可能召开新一届峰会，或将进一步推动与沿线国家的合作，尤其是基建和工程领域，带来新的发展机遇。展望未来，美国贸易保护新政或驱动中国经济增长模式改变。对内，推动内需增长可能是政策今后重点方向，对外，美国关税或推动中国政府寻求新的国际合作渠道，“一带一路”的内涵或更加丰富。

再从关税战影响角度来看，我国建筑企业海外业务主要面向东南亚、中亚、俄罗斯、中东等“一带一路”沿线区域，涉美业务非常有限。从已披露公开数据中可见，中材国际2024年新签订单里美洲占比仅为4%（包含南美+北美，预计涉及美国业务占比更低），中国交建2024年新签合同区域里，港澳台及其他占比仅为1.8%（预计绝大多为港澳台），从已披露的重大订单来看，近10年来中钢国际、中材国际、北方国际等也没有中标过涉及北美洲的订单。因此，我国建筑企业海外业务受到美国加征关税影响非常有限。

既然国际工程企业受美国加征关税影响非常有限，且反而在关税新形势下，有望受益于未来“一带一路”沿线合作的进一步深化，因此在本轮本轮市场调整过程中，部分企业应该是受到了“错杀”。此外，较多的国际工程公司当前处在低估值、高股息状态，安全边际非常充分，因此后续随着我国不断加强与非美国家的合作，存在估值提振的机会，可适当逢低关注。