“樱花春酿”的消息才刚刚霸屏各大媒体头条，金徽酒又带来一季报成功吸引住行业目光。
近日，金徽酒发布的一季报显示，企业报告期内实现营收11.08亿元，同比增长3.04%，实现归母净利润额2.34亿元，同比增长5.77%。营收、利润都创下近三年来一季度报新高，数据显示，金徽酒2022年一季度营收7.06亿元，净利润1.65亿元；2023年一季度营收8.93亿元，净利润1.82亿元；2024年一季度营收10.76亿元，归母净利润为2.21亿元。
金徽酒方面表示：“2025 年第一季度业绩增长的主要原因是公司营销转型成果显著，品牌影响力逐步增强，产品结构持续优化，市场区域扩大，促进销售增长。”
进入2025年，酒业预想的繁荣场景迟迟没有到来，即便是行业盛事春糖期间，白酒展位都稍显冷静，还有不少上市名酒企业绩出现大幅下滑。而金徽酒作为一家区域酒企却能保持营利双增，并且报告中的各项数据的表现都能抗能打，直接彰显其增长动能和发展韧性，为无数处在周期调整中的酒企树立标杆，更为白酒行业复苏拐点的到来贡献西北“洪荒之力”。
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利润增速超营收增速，释放积极发展信号
对一家企业而言，净利润是衡量盈利能力的重要指标之一，并直接影响到企业的生存和发展。
数据显示，2025年一季度，金徽酒的净利润达到2.34亿元，同比增长5.77%，净利率为21.09%，较去年同期提升0.54个百分点。毛利率也从去年的65.4%提升至66.81%，上涨1.41个百分点。这意味者企业在一季度期间取得相当丰硕的经营成果。
还有一个细节需要注意到：在行业调整期背景下，不止一家酒企选择以销售费用换取业绩，这极大地挤压了利润空间，造成利润增速低于营收增速，而金徽酒利润的赠速却远大于营收增速，窥见了企业不凡的实力。
食评团队从一季报中剖析发现，主要是企业产品结构和销售费用的优化推动企业高质量发展。
分产品看，金徽酒2025年第一季度300元以上产品营收2.45亿元，同比增长28.14%；100 - 300元产品营收6.30亿元，同比增长14.24%。
企业以金徽 28、金徽 18 为引领的中高端产品呈快速增长的良好态势，又带动了其他系列产品销售提升，为企业带来高额利润的同时，也意味其高端性越来越受到消费者认可，反映了公司在高利润产品的市场扩张成功、取得了竞争优势。尤其在一线名酒价格下跌，甚至还有高端单品出现价格倒挂的背景下，金徽酒中高端产品的增长更显难能可贵。
财报显示，金徽酒 2025 年第一季度的销售费用 为1.86 亿元，同比下降 3.70%；销售费用率为 16.81%，同比降低 1.18 个百分点。销售费用的减少直接反映了企业在市场营销和运营过程中的成本优化策略，这些数据都从侧面印证了企业营销的高效。
近年来，金徽酒作为“秦岭深处的一杯美酒”，不仅在着力建设“生态金徽”“文化金徽”“智慧金徽”等优良企业形象，还积极调整生产模式，大力推进营销转型，科学有效地统筹生产经营工作，坚持以“品牌引领下的用户工程+市场深度掌控=以小生态带动大生态”为核心的营销模式不动摇，围绕“聚焦资源、精准营销、深度运营”的营销策略，扎实推进用户工程建设，持续提升了品牌影响力和市场份额。
目前，金徽酒开展的“秦岭樱花节”“首席敬首席”“民间品酒师大赛”“心中的年味”等主题营销活动已经起势，成为业绩增长的重要抓手。
总体而言，金徽酒的毛利率和净利率表现超出了行业预期，并且透过这些扎实的数据，也看到公司在提高效率、优化产品组合、实施战略转变方面表现良好，这对于公司长期发展都是积极的信号。
02
关键数据亮眼，奠定全年基础
更进一步透视这份一季报，金徽酒在关键数据方面还有相当多值得点赞的地方。
省内市场，金徽酒2025 年第一季度实现营业收入 8.57 亿元。一直以来，金徽酒将西北地区定位大本营市场，重点打造甘肃青海新疆一体化、陕西宁夏一体化，最终实现西北一体化。如今，省内市场消费者培育工作和产品结构升级效果持续显现，推动收入稳健增长、市占率不断提升，而成绩的取得又有效巩固了金徽酒在省内龙头的市场地位，更为打造西北根据地市场奠定了坚实的基础。
省外市场，金徽酒在甘青新一体化、陕西宁夏一体化基础上，分板块优化商业模式，通过消费者培育和成功样板市场案例，聚焦资源进行深化（打造样板市场），为公司构筑了新的增长空间，从而取得2025年第一季度实现营业收入2.38亿元、同比增长9.48%的好成绩。
值得注意的是，金徽酒华东市场为其省外市场贡献了重要力量。
2021年开始，金徽酒计划就将目光锁定在华东，多年时间，通过差异化产品体验、消费者圈层培育、渠道向电商等方式，华东市场迅速崛起，成功扎根，以金徽老窖为代表的“六省一市战略单品”销售还突破了百万瓶大关。
在白酒行业深度调整、存量竞争加剧的背景下，金徽酒目前正以华东市场为战略支点，逐步从区域品牌向全国化酒企跃迁。
互联网渠道方面，金徽酒在2025年一季度，互联网实现营业收入3,714.74 万元，同比增长 14.57%。
今年春节期间，金徽酒连发三份“互联网战报”：抖音1.8亿＋总曝光、B站1127万＋总曝光与微博8200万＋总曝光的数据。这意味着企业在如火如荼开展互联网精准营销，蓄力抢跑2025。与此同时，企业还围绕流量、团队、消费者、产品、渠道精细化运营提销量，通过社交媒体营销、电商渠道拓展、大数据运用等手段，形成了线上辅助线下的营销架构核心，在数字化建设中构建起差异化的价值护城河，拓宽了销售渠道，提升了营销效率，为金徽酒全国化进程注入了新的活力。
此外，金徽酒的合同负债、现金流、分红等也有不错的表现。
业内人士认为，金徽酒在2025年一季度稳住了基本盘，高端化与费用管控成效显著，未来随着产品结构升级、市场精细化运营等，有望实现行业调整期内的弯道超车。
展望企业未来，金徽酒方面表示，“2025 年是白酒行业进入新一轮调整转型期的关键一年。全体金徽人要在坚守中穿越周期，在坚持中行稳致远，力争 2025 年实现营业收入 32.80 亿元”。而今年一季度已完成该目标的34.63%，为全年的发展奠定了良好基础。
金徽酒还发布了2025年度“提质增效重回报”行动方案，表示公司将在主营业务、投资者回报、投资者关系、公司治理等方面采取积极措施，进一步提升经营管理水平，不断增强公司核心竞争力、盈利能力和风险管理能力，切实履行上市公司的责任和义务，回馈投资者信任，维护公司市场形象，促进资本市场平稳健康发展。
可以预见，金徽酒的下一个突破，已经在路上。
