沙弥新股申购解析：佳驰科技（2024-059）

今日科创板一支标的申购，精析如下：

（1）佳驰科技（保荐人：中信证券）688708

佳驰科技是国内主要的电磁功能材料与结构（简称EMMS）提供商，致力于引领和推动我国EMMS技术的发展、为我国国防安全及电子信息行业的发展做出贡献。EMMS是解决国防高技术武器装备隐身化、民用电子信息产品集成化电磁兼容的关键基础材料，在国家国防安全、民用电子信息产业具有重大需求背景。

逻辑解析：

①看估值：佳驰科技本次公开发行股票数量为40,010,000股，发行后总股本400,010,000股，本次发行价格27.08元/股，对应标的公司上市总市值108.32亿，对应发行人2023年扣非后归属于母公司股东的净利润摊薄后市盈率为20.72倍，主营业务与发行人相近的可比上市公司市盈率水平情况如下：

低于中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率，也低于同行业可比公司平均静态市盈率，

②基本面：

公司围绕EMMS产业发展的产品主流和技术前沿，坚持自主创新，打破国外技术封锁，实现自主可控，全面覆盖隐身功能涂层材料、隐身功能结构件，以及电子信息领域电磁兼容材料等在内的产品设计、制造、测试、销售和服务。公司提供的EMMS产品在低频超宽带、多频谱兼容、薄型轻量化等方面具有行业显著的技术优势和特色。

公司在邓龙江院士的带领下，凝聚了一支在国内EMMS领域有重要影响力的专业人才队伍，建有“国家电磁辐射控制材料工程技术研究中心成果转化基地”、“四川省电磁功能材料与结构工程技术研究中心”等国家及四川省科技创新平台，承接了国家级、省部级EMMS领域重大重点科研项目，突破了EMMS产品的“薄型化”和“超宽带”等关键技术瓶颈。在国防安全领域，公司研制的我国战机“两代”隐身材料，已批量应用于我国第三代、第四代战机等重大重点型号工程。在民用电子信息领域，公司研制的电磁兼容材料产品，在消费电子、通信设备等电子产品中推广应用。公司坚持自主创新，解决了EMMS行业系列重大难题，先后获国家科学技术进步奖二等奖1项、四川省科学技术进步奖一等奖1项、国防科学技术进步奖三等奖1项、国防技术发明奖二等奖1项、国防科学技术进步奖一等奖1项，连续被航空工业集团某单位认定为“金牌供应商”。

③看募投：

发行人本次募投项目预计使用募集资金为124,451.06万元。按本次发行价格27.08元/股和40,010,000股的新股发行数量计算，预计发行人募集资金总额为108,347.08万元，扣除发行费用（不含增值税）8,070.64万元，预计募集资金净额为100,276.44万元。募集资金投资项目如下：

“电磁功能材料与结构生产制造基地建设项目”主要是在现有主营业务产品上进行产能拓展和工艺升级，实现量产能力与产品性能的提升，以满足下游行业日益增长的产品需求，有助于提高公司市场规模和产品竞争力。

“电磁功能材料与结构研发中心建设项目”主要是在公司现有研发体系基础上建设电磁功能材料与结构研发中心，对于全面提升公司研发软硬件及人才实力，提升公司的科研创新能力，进一步拓展在EMMS方面的技术优势。

“补充营运资金项目”可保证公司经营规模的扩张与研发投入的增长，缓解公司经营规模持续扩张带来的资金压力，有助于公司保持核心业务持续稳定增长。

④看管理：

2020年1月至今，公司实际控制人一直为邓龙江，未发生变更；邓龙江作为公司实际控制人，在上述《一致行动协议》有效期间，通过一致行动安排可支配佳驰科技超过70%的股权，并可对发行人董事会、股东大会产生重大影响，发行人控制权稳定。

综上，公司所处行业景气度较高，估值有显著优势，成长空间较好，破发概率较低。

结论：小沙弥今日参与申购。投资路上一路相伴，欢迎持续关注。

（上述内容仅供参考，代表个人观点，不构成具体投资建议。）