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很多投资者可能压根就不会想到，以前最不受投资者青睐的钢铁股也会迎来春天。

今年上半年，在资本市场的钢铁板块，出现不少走势强劲的公司，诸如太钢不锈、包钢股份、八一钢铁等都走出了一波妥妥的翻倍行情。

在众多钢铁公司中，备受资本市场关注的当属太钢不锈（000825.SZ），太钢不锈不仅在股价上走势强劲，此外在业绩，热点概念上也可圈可点，用一句话概括就是，这哥们想不火都难。

业绩上，根据公司7月1日发布的2021年上半年业绩预告，公司上半年净利润约46.8~49.7亿，同比上升693.18%~742.33%。

概念上，太钢不锈踩中了今年资本市场中备受关注的“碳中和”、“有色”、“中报预增”等热点题材。

正所谓十年河东，十年河西。太钢不锈在资本市场的实际行动诠释了一个事实：哪怕是钢铁股，也会有春天。

钢铁股业绩大增背后

事实上，绝大多数人对钢铁股普遍不看好，是行业的共性问题，因为钢铁股没想象空间，而且整体利润小，且钢铁企业不容易掌握对钢材价格的定价权，所以市场对钢铁企业给到的估值都很低，目前整个钢铁板整体PE未超过10倍。

之前不被市场看好的钢铁股，却得以迎来逆势上涨，很大程度上得益于钢材价格的上涨，使得钢铁企业得以获得比往期更高的利润。

根据生意社数据显示，今年以来钢材价格迎来了普遍的大涨。

钢价涨到了什么程度？以螺纹钢期货为例，截至7月15日，螺纹钢主力合约收于5300元/吨，继续刷新该期货品种的历史新高。今年以来，该品种已累计上涨30%。

如果把时间线拉长，自2016年以来，在国家在供给侧改革之后，螺纹钢期货便从连续多年的下跌变为涨多跌少的格局，从2015年最低的1600多元/吨的价格，经过不断的震荡攀升，如今涨到530000元/吨上方。从最低点算起，五年多以来，整整涨了200%！

国内的钢铁价格之所以能迎来持续上涨，很大程度上是由于国内钢铁大幅减产所造成的。

全球疫情发生后，使得钢材在全球范围内的供给失衡，推动了国内外钢材价格的增长，因为疫情各个国家之间的沟通都被暂时封闭，国内的钢材供应无法满足市场的需要，但是国外的资源又不能有效地进入国内，因此在供给关系上出现错配，国外的钢材都上涨了，国内钢材不涨价，就相当于是在被无情收割。

在言叔看来，中国国内的钢材减产+涨价，对中国的出口企业，是很有利的，能够让国内的出口企业换到更大的利润。

我们知道，从全球的资源掌握情况来看，全球的铁矿石的上游资源，掌握在美国、澳洲人手里，中国没有发言权。所以，一旦中国出口商品大增，他们就用铁矿石涨价来收割我们。

别人赚大钱付出了啥高技术？就是最简单的挖矿罢了。技术难度比炼钢简单多了。中国人干活还没好处。西方用提高矿石的价格，压低钢铁最终的产品价格，两头控制，轻易就收拾了中国。让中国做一个廉价的打工仔，勉强活着，牺牲大量的资源和环境来为西方人提供产品和服务。

钢铁减产的主要相关政策

现在我们就聪明多了，在疫情严重，全世界依赖中国供应的时候，中国出口大涨，美澳联手大涨铁矿石价格。妄图再次收割我们，中国干脆压减钢铁产量。不玩这游戏了。

所以才有了我们现在看到的结果，全球钢价大幅上涨，中国人的最终产品价格，各种出口商品，也可以跟随大幅上涨。国外的消费者迫于形势，不得不掏这钱来买高价的产品，全球通胀拉开帷幕。

因为钢材价格的大幅上涨，才有了现在钢铁企业业绩迎来大爆发的时刻。

钢铁企业半年报业绩预告

目前已有多家钢铁上市公司披露了半年度业绩预告，其中9成以上企业业绩预喜。比较典型的有太钢不锈、鞍钢股份、安阳钢铁、沙钢股份等半年报业绩均有不俗表现。

其中，鞍钢股份更是预计实现归母净利润48亿元，同比大涨逾8倍；太钢不锈预计上半年净利润最少46.8亿，同比大增逾7倍。

太钢不锈：钢铁企业也有春天！

钢铁公司比其他行业更难赚钱，这是行业的普遍问题。

钢铁的核心逻辑是赚加工费，就是赚铁矿和钢材的加工费，所以铁矿，焦炭，产品三个的价格关系非常重要。

在众多钢铁企业中，谁可以不用更多的考虑太多铁矿价格的波动，谁就有可能赚到更多钱。在言叔看来，虽然整体钢铁行业是有涨价的利好，但是整体值得看好的，顶多也就三只，分别是太钢不锈，八一钢铁和酒钢宏兴。

理由很简单，因为这几个钢铁公司，不用太多考虑铁矿价格的波动。八一钢铁是因为区域内竞争优势，太钢不锈 是因为电工钢一吨几千的利润，何况不锈钢利润非常好，全国也是寡头垄断格局，产品弹性也大，酒钢宏兴有部分铁矿，所以也可以关注。

从产品来看，材好于长材，要说成长角度 那么最好的当属华菱钢铁，但华菱钢铁的周期性更弱，对于周期股最重要的是什么?当然是看业绩的爆发力，谁短期内的业绩更亮眼，谁就有可能吸引到更多资金的关注，南方钢铁是好于北方钢铁的，价差问题，所以在众多钢铁企业中，言叔对太钢不锈和八一钢铁的关注度也就更高。

太钢不锈，是山西省的一家企业，2020年8月21日，太钢集团被中国宝武收购，间接控制了太钢集团旗下上市公司太钢不锈62.7%的股权，太钢不锈就在2019年年报提到，智能制造、融合创新、整合重组将是钢铁工业未来的发展方向。

从营收结构来看，太钢不锈的主要产品是不锈钢材和普通钢材，对应营收占比分别是61%和27%。

值得注意的是，太钢是国内首家可成套生产第三代核电技术主体设备用不锈钢材料和唯一具备供货资质的企业。

同时在新能源汽车领域，太钢成功开发的高牌号硅钢，实现了新能源汽车核心部件钢材的国产化，产品质量达到国际水平。

整体来说不锈钢的下游市场包括石油、石化、铁道、汽车、造船、集装箱、造币等重点行业，应用于秦山核电站、三峡大坝、“和谐号”高速列车、奥运场馆、神舟系列飞船和嫦娥探月工程等重点领域。

在言叔看来，太钢不锈不锈钢产品未来具备高成长性逻辑，这是由两方面所决定的，一个方面是量的增量逻辑，一个是单吨利润增加的逻辑。

首先，是量的方面。

宝武入主太钢不锈后，给太钢定位是宝武旗下不锈钢旗舰平台，在不锈钢方面继续引领国内以及全球。目前全球不锈钢产能5000万吨，国内产能3000万吨，不锈钢行业集中度比普钢更集中一些。3000万吨市场中，宝武给太钢定下目标，要求三年达到1500万吨。

而现在太钢目前的不锈钢产能是450万吨。目标是1500万吨。到2023年公司产能需要翻3倍。公司将通过兼并重组、海外布局的方式，谋求全球不锈钢领域头部企业地位。如果公司后续1500万吨产能达成，则将成为国内40%市占率的龙头企业。

其次，是单吨利润提升方面。

公司目前的不锈钢采用的传统“三步法”，投资、生产成本高，单吨盈300-400元每吨。而以青山为代表的“新型一体化”，成本降低至少1000元以上，公司未来新增产能，大概率将采用新工艺，单吨纯利润将大幅提升。

很多人或许最为关心的还是太钢不锈未来的估值情况，截至7月15日，太钢不锈的估值为487亿，PE为6.5。因为目前并非所有钢铁公司都公布了第2季度数据，所以言叔以第一季度业绩为例。

如果将2021年第一季度的业绩（取区间中值）包括进入算出滚动市盈率PE（TTM）为9.7，处于历史百分位50%以下。（根据choice软件，公司PE的历史分位情况，80%分位为20.71，60%分位为16.44,20%分位为7.89。）

所以不难发现，目前太钢不锈在整个钢铁板块中，整体的估值也是相对便宜的，虽说今年以来股价实现了大幅增长，估值也水涨船高，但在言叔看来，太钢不锈的整体的估值水平并未被高估。

此外，言叔翻阅各大研究机构对太钢不锈的预测，某券商对太钢不锈预估全年净利润是70-82亿，根据行业估值水平给9倍pe，年内估值就是560-656亿。目前太钢不锈市值仅500亿不到。