一： 【综合观察】1、宏观影响：国家队展开千亿级增持行动，汇金、诚通、社保纷纷入场，同时央行提供流动性支持，为 A 股筑牢底部防线。然而，贸易摩擦不断升级，持续释放利空信号。预计今日 A 股市场或延续震荡偏弱格局，围绕 3000 点展开反复博弈。从中长期视角来看，市场走势需密切关注贸易谈判进展，以及相关政策的落地成效。 2、行业动态：根据最新消息，创新药、消费 + 农业 + 娱乐（受益于关税反制措施）以及国企蓝筹（因增持护盘因素）等领域，或存在结构性投资机会。此外，二三季度可重点关注电力行业的表现。 3、技术策略：上证指数日线级别仍处于空头走势，当前股价在 BBI 指标下方运行。昨日，指数在 3060 点附近出现预期中的修复性反弹，但该反弹仅为 5 分钟级别。基于此，现阶段策略应以防守为主，建议采取 T+0 操作，首要任务仍然是保护已有利润。目前市场尚未满足进场条件，需持续观望。4、5月均不利于积极交易。 二： 【宏观消息面】1、反对贸易战：李强与冯德莱恩通话，批评美国单边关税，强调中国经济政策有储备工具，对自身发展有信心。 解读：中国对美国贸易政策表示反对，可能影响中美贸易关系，但国内政策调整或对冲外部风险，有利于国内经济稳定。 2、反对关税升级：商务部反对美国升级关税，称将采取反制措施维护权益。 解读：中美贸易摩擦升级，可能影响出口企业，但反制措施或保护国内产业，利空出口依赖型行业。利空A股。 3、贸易战：外交部称美方未表现出认真对话意愿，中方将坚决反制。 解读：中美贸易谈判前景不明，可能影响贸易关系，利空出口相关行业。利空A股。 4、反击美关税：中国博主提议反击美国关税，这些措施包括对美国农产品和好莱坞电影设限，外交部称将采取措施维护权益。 解读：可能的反制措施影响美国农产品和娱乐产业，利好国内替代产业。 5、研究反制措施：发改委召开民企座谈会，听取应对美国关税的建议。 解读：民企应对措施可能缓解关税冲击，利好国内替代产品生产。 6、美国贸易代表格里尔表示，“对等关税”将于9日生效，与他国谈判无时间表。特朗普已明确表示，近期不会实施关税豁免。 解读：利空中国出口企业，尤其是受影响行业，可能推动企业转向其他市场。利空A股。 7、国家队稳股市：央行支持中央汇金作为“国家队”稳定资本市场，必要时提供再贷款。 解读：利好资本市场，尤其是股票市场，可能提振市场信心，防止市场大幅波动。利好A股。 8、维稳股市：中国诚通拟用股票回购增持再贷款资金1000亿增持股票，稳定资本市场。 解读：利好股市，增加市场流动性，提振投资者信心。中国诚通是国务院国资委监管的中央企业，成立于1992年，总部位于北京。它是国有资本运营公司试点企业之一，主要承担国有资产整合、资本运作、股权投资等职能，在资本市场中扮演“国家队”角色。中国诚通持股的上市公司（如中储股份、岳阳林纸等）可能受益。利好A股。 9、社保维稳股市：社保基金增持国内股票，看好资本市场长期发展。 解读：利好股市，长期资金流入有助于市场稳定。利好A股。 10、外盘：美股三大指数收跌，纳指自日内高点回落超6%，苹果跌近5%，纳斯达克中国金龙指数收跌5.05%。热门中概股集体下挫。 解读：利空中概股和全球市场，影响投资者信心。特朗普宣布如中方不取消34%报复性关税，将对中国加征50%额外关税。特朗普引爆悲观情绪？华尔街分析师称，美股可能会较高点“腰斩”！ 综合影响与大盘走势预期： 短期利空：中美贸易摩擦升级（美加征50%关税、中概股大跌）压制市场情绪，出口链（电子、纺织等）承压。 政策对冲：国家队千亿级增持（汇金、诚通、社保）及央行流动性支持，托底A股，避免系统性风险。 预期：短期或延续震荡偏弱格局，3000点附近反复博弈，中长期需观察贸易谈判进展及政策落地效果，政策底支撑下调整空间有限。结构性机会在国企蓝筹（增持受益）、内需消费（关税反制利好）、AI/新能源（业绩高增）。 三： 【行业消息面】1、【医疗消费类】 1）北京、深圳支持创新药发展：北京、深圳同时印发文件，进一步加强对创新药械研、产、审、用全链条政策支持。 解读：利好医药行业，尤其是创新药研发和生产。 2）离境退税：离境退税“即买即退”服务全国推广，促进境外消费。 解读：利好零售和旅游业，提升境外游客消费体验。 3）房地产：核心城市房地产成交量增长，政策或进一步支持。 解读：利好房地产市场，可能刺激内需。 4）阿迪因关税面临提价压力：耐克、阿迪因美国关税或提价，影响鞋服行业。 解读：利空鞋服品牌，可能转嫁成本至消费者。 2、【科技类】 1）通信：工信部推进万兆光网试点，提升网络速度，实施万兆光网技术部署和应用，为规模部署奠定基础。 解读：利好通信和科技行业，推动数字化转型。 2、大数据：国家数据局开展可信数据空间试点，促进数据流通。重点聚焦科技创新、新材料、交通物流等领域。 解读：利好大数据和数字经济，提升数据要素价值。 3、苹果转移生产代工：苹果将部分生产转移至印度，规避美国关税。 解读：利空中国为苹果代工的企业，如，PCB电路板生产商鹏鼎控股、无线充电的立讯精密、声学组件的 歌尔股份、做电池的欣旺达、做屏幕的京东方等等。利好印度代工产业。 3、【公司消息】 1. 牧原股份：2025年Q1净利43亿—48亿元（上年同期亏23.8亿），因猪价上涨、成本下降。 解读：利好，行业回暖+成本优化，扭亏为盈超预期。 2. 立讯精密：实控人拟增持2亿—3亿元，董事长提议10亿—20亿元回购股份。 解读：利好，大额增持+回购提振信心，消费电子龙头稳预期。 3. 中国海油：控股股东拟增持20亿—40亿元A股及港股。 解读：利好，国家队入场稳股价，高股息能源股受青睐。 4. 五粮液：集团计划增持5亿—10亿元公司股份。 解读：利好，白酒龙头护盘，行业估值修复信号。 5. 比亚迪：Q1净利85亿—100亿元，同比增86%—119%。 解读：利好，新能源车销量强劲，利润高增长超预期。 6. 中信证券：Q1净利65.45亿元，同比增32%。 解读：中性偏多，受益市场回暖，但券商板块弹性有限。 7. 兴业证券：Q1净利5.16亿元，同比增57%。 解读：利好，中小券商业绩弹性显著，市场活跃度提升。 8. 东吴证券：Q1净利9.12亿—10.03亿元，同比增100%—120%。 解读：利好，业绩翻倍，受益交易量回升。 9. TCL科技：董事长提议7亿—8亿元回购股份用于股权激励。 解读：利好，面板行业复苏，回购显管理层信心。 10. 工业富联：Q1营收1590亿—1610亿元（同比增34%—36%），AI服务器收入增超50%。 解读：大利好，AI服务器高增长，核心受益英伟达产业链。 11. 歌尔股份：称关税对业务影响有限，强调长期竞争力。 解读：中性，短期利空（贸易摩擦担忧），但基本面未恶化。 12、中煤集团增持旗下上市公司股份，提振市场信心。 解读：利好煤炭和能源板块，稳定股价。