在外部关税压力冲击外需的背景下，启动内需消费成为稳定中国经济的必然选择。而基于这一逻辑，内需相关板块依然是昨天市场的主要热点，具体来看，除了消费类品种继续轮动外，昨天表现最为突出的就是地产链了。地产链中，房产服务、装饰建材、房地产开发分别位列二级行业指数涨幅榜的第二名至第四名。

昨天地产链亮眼表现的背后，也有两个消息面的催化：一是4月15日，高层在北京调研时强调，当前和今后一个时期，我国房地产市场仍有很大的发展空间，要进一步释放市场潜力，着力推动“好房子”建设，加快构建房地产发展新模式，促进房地产市场平稳健康发展。二是4月16日，据微信公众号“青岛住房和城乡建设”消息，青岛市住房和城乡建设局等6部门联合印发《关于进一步促进房地产市场平稳健康发展若干措施的通知》。新政提出，发放多子女家庭购房补贴。具有青岛市户籍的二孩、三孩家庭，于2025年4月1日至2026年6月30日期间在我市购买新建商品房的，给予二孩家庭5万元、三孩家庭10万元购房补贴，购房补贴以货币形式发放。

锐叔在4月9日的早评中就曾提到过，其实，房地产也是内需支柱之一，甚至在一定程度上也属于大消费范畴，如在3月16日中办、国办联合发布的《提振消费专项行动方案》中，住房需求就被列入“大宗消费升级”范畴。事实上，地产自身稳定对内需影响显著，而房价企稳对居民财富效应的预期改善将利好其他消费，是“稳内需”的关键。24年“926”政治局会议提出“稳住楼市股市”，两会政府工作报告首次把“稳住楼市股市”写进总体要求，“稳地产”政策思路连贯，其重要性在当前经济周期仍在持续提升。

从近期房地产行业基本面来看，去年四季度以来地产“止跌企稳”成效初显，但今年一季度仍面临边际波动，因此在当前外部压力增大的背景下，政策仍具备提前发力的必要，不排除后续国内通过降准降息和产业政策等来对冲外部压力。4月6日人民日报在《集中精力办好自己的事 增强有效应对美关税冲击的信心》中也曾提到，降准、降息等货币政策工具已留有充分调整余地，随时可以出台。降准降息释放流动性，房地产作为资金蓄水池有望受益，房贷利率或进一步下降，降低购房和持有成本。此外，后续还有核心城市限购仍有进一步松绑空间、进一步下调公积金利率、进一步打通收储及城改等政策堵点等举措也值得期待。

再回顾以往出口承压时期的地产演绎，在2008-2009、2015-2016、2019-2020、2022-2023等时期出口承压，从“房贷利率/一般贷款利率”角度观察的产业政策都有宽松，前三次地产量价也有不同程度的正面反应，但第四次对应的居民杠杆和产业周期等背景与历史差异较大，产业政策也主要聚焦防风险，地产量价并未有趋势性起色。因此，就这一角度来讲，一方面，地产基本面的修复还需要产业政策的进一步助力；另一方面，若后续政策在供需两端持续发力，地产基本面将存在从量变走向质变机会。

综上所述，在扩内需成为当前市场关注焦点之时，叠加4月底重要会议“政策窗口期”临近，作为内需支柱之一房地产及地产链相关情绪有望持续升温，可适当关注。