一、科技成长主线强化，AI与机器人赛道成核心布局调仓方向：多只基金大幅增配AI算力、人形机器人、智能驾驶等科技成长领域。例如，鹏华碳中和主题混合A一季度净值增长60.26%，前十大重仓股全部为机器人行业股票；平安先进制造主题股票发起A净值增长53.65%，重点布局人形机器人产业链龙头股。
后市观点：基金经理普遍认为，AI与机器人产业将迎来从0到1的突破，2025年或为具身智能发展元年，行业空间广阔，长期成长潜力巨大。
二、内需消费与出口链修复，业绩改善驱动配置调仓方向：受益于政策刺激和“抢出口”效应，内需消费（如服务消费、大众消费）和出口链相关制造业在一季报中呈现业绩改善，部分基金增持相关行业标的。
后市观点：尽管政策及外围因素存在不确定性，但内需消费的修复趋势有望延续，出口链的韧性或为制造业提供支撑。
三、港股低估值优势凸显，科技与互联网龙头获青睐调仓方向：港股科技和互联网龙头因估值性价比高，成为基金增配重点。例如，中欧基金旗下多只产品港股持仓比例提升，港股低估值类个股预期收益强于A股同类公司。
后市观点：随着DeepSeek等事件扭转市场对中国科技股的预期，港股科技板块有望重新定价，低估值优势将持续吸引资金流入。
四、医药板块分化，创新药与CXO表现突出调仓方向：医药行业整体分化显著，创新药及CXO板块因政策利好（如商保药品目录、基药制度完善）表现活跃，而医院、医药商业等子行业承压。
后市观点：基金看好医药板块的确定性增长，重点配置创新药及其研发服务外包产业链、医疗设备及耗材、AI医疗等细分赛道。
五、红利资产仍具战略安全属性，防御价值受关注调仓方向：银行、电力、运营商等红利资产因战略安全属性，在二季度经济承压预期下，成为基金配置的防御性选择。
后市观点：红利资产在市场波动中具备抗跌性，适合作为底仓配置，但需关注经济基本面变化对股息率的影响。
六、自主可控与国产替代加速，半导体、军工等板块受益调仓方向：在地缘政治与贸易摩擦背景下，自主可控相关的半导体、军工，以及中国反制受益的稀土等板块获基金增持。
后市观点：国产替代进程加速，相关产业链将迎来长期发展机遇，但需警惕短期估值过高风险。
七、新能源汽车产业链承压，短期挑战与长期机遇并存调仓方向：光伏与锂电等新能源产业链因美国高关税政策影响，面临需求受限和盈利空间压缩压力，部分基金减持相关标的。
后市观点：尽管短期承压，但行业基本面与盈利逐步触底，需求持续增长，未来盈利与估值均有提升空间。
八、贵金属短期波动，去美元化逻辑待观察调仓方向：贵金属投资在短期波动后，部分基金开始关注去美元化逻辑的演绎。
后市观点：需观察全球央行购金行为及地缘政治变化对贵金属价格的影响，中长期配置价值仍需结合宏观经济环境判断。
九、基金经理策略分化，科技与红利资产成主要选择科技派：坚定看好AI与机器人产业，认为其将引领新一轮科技革命，带来长期投资机会。
红利派：强调经济承压下的防御需求，认为红利资产具备战略安全属性，适合作为底仓配置。
均衡派：在科技与红利资产间寻求平衡，兼顾成长与防御，动态调整持仓结构。
十、市场波动加大，基金经理强调长期视角与风险管理后市观点：尽管短期市场波动可能加剧，但基金经理普遍强调以长期视角看待市场机遇，通过多维度逆向思考与决策，提升组合韧性，争取为投资人创造长期回报。
总结2025年一季度，公募基金调仓方向聚焦科技成长、内需消费、港股低估值及自主可控等主线，后市观点呈现分化但整体偏向乐观。
