马上就要年底了，不少平台又开始推荐个人养老金基金了。当然个人养老金账户最吸引人的就是税收延递政策。正如宣传所说，每年最多可延税5400元。

个人养老金里的金融产品，有存款、理财、保险产品、基金。其中，个人养老金基金，就是我们常说的Y份额基金，这些基金是从养老目标FOF“精挑细选”出来的，到目前为止有177只。这些基金在管理费、托管费上是有一定程度的优惠的。

也就说，每年最多存1.2万，可选的产品有四类。这些产品在费率上有优惠，另外可以延税。最后就是这些钱一般退休之后才会取出。

那么，很多人去年存了进去，也享受到了延税政策。但是问题出现了，去年买的基金亏钱了，有的亏得还不少。

为了延税、节省费率买的个人养老金基金，第一年就亏了20%。无异于丢了西瓜捡芝麻。

真实的情况是怎样的呢？

总体看177只Y份额基金里：

最亏钱的基金：成立以来最大回撤23.60%

平均成立以来最大回撤：7.79%

今年以来亏钱的：-16.63%

今年以来平均涨跌幅：-4.01%

也就是说，如果你运气走背字，从最高点买入了最亏钱的基金，那么到现在你可能亏损超过20%。

177只Y份额基金里分两大类，我统计了两类基金如下：

65只养老目标日期

这类基金看基金名字里的数字，这个数字就是代表你退休的年龄。名字里数字相同的可以比较一下业绩和回撤。也就是说，随着你临近退休年份，这只基金权益资产占比会降低。所以2055年里包括的权益资产要高，波动也大。2055年这两只今年10月份才成立，估计都没建仓完毕。可以看看2050年的，就可以看出来。

112只养老目标风险FOF

这类基金主要看名字里：“保守”“稳健”“均衡或平衡”“积极或进取”等字样，权益资产占比依次增多，波动也就越大。还有一个规律就是一年持有期是稳健的、三年是均衡或平衡的、五年是积极或进取的。大概是这个规律。

目前看来养老目标风险FOF的回撤要小于养老目标日期FOF。

我们知道个人养老金基金，其实有的投了不少股票，所以有波动也可以理解。

我们看今年股票市场不佳，以沪深300为例，今年以来-11.49%。

这177只今年以来平均-4.01%。这么看，也不算太差。

有一点，个人养老金，大家都视为自己的“养老钱”。传统印象中，这些钱大概率是不能亏损的，哪怕是小幅亏损也可以接受。

但实际情况，你要是买五年持有期或者积极进取的基金，结果一年下来波动就很大。

我们不能只怪投资者不懂产品底层，本身这事宣传上就把重点放在了如何延税问题上，而忽视了金融产品本身的波动性。其次，作为个人养老金产品，基金公司战略上一定要重视。很多基金公司也替国家管理者社保基金，感觉还得让这批人一同管理。

虽然行情不好是客观因素，但第一年就让大家的“养老金”亏了，甚至亏很多。那么今年还会存这一万二吗？很难讲。