一、华为事件不断催化，产业挖掘不断深入

时间：2024 年 9 月 19 日 - 21 日

地点：中国上海

主题：“共赢行业智能化”

内容：大会将举办 300 + 场主题演讲、峰会、论坛，涵盖人工智能、云计算、大数据、物联网等领域的技术创新、行业应用和发展趋势等内容。议程包括主题演讲，如华为智能化战略解读及行业实践、构筑智能世界的数智基础设施、共筑数智根基共建数智生态等；还有 20 + 场峰会，涵盖行业场景、产业趋势与生态构建三大维度；以及 80 + 场专题演讲、120 + 场开放式演讲，涉及智慧教育、数智金融、制造与大企业、交通智慧化等多个领域。

说明：从9月9号的海思大会炒作，到目前来看，已经有所困乏了。但是为什么我们还看好华为全产业链呢？除了有一系列产品推出，更重要的是华为用更多的会议进行产品的展示，从而让更多的企业和个人深入的了解产品，我觉得这是对于一个产品以及合作最好的机会。而本次全连接大会，的主题是“智能化”，这个就和芯片有着千丝万缕的关系了，也和华为强调的5+2智能化终端解决方案相呼应。（而我们关注这家公司将会在本次全连接大会上推出和华为独家合作的推理模组芯片）

二、该公司将会在本次华为全连接大会上推出和华为合作的推理芯片模组

1）什么是推理芯片模组——

推理芯片模组是将推理芯片与其他相关组件集成在一个统一的衬底上，形成的一个具备特定功能的电子组件模块（推理芯片是专门设计用于在训练后，使用已经训练好的模型进行推理或预测的芯片。推理芯片模组在人工智能（AI）技术的应用中扮演着关键角色，尤其是在AI模型的推理阶段。推理阶段是AI技术应用的一个重要环节，它涉及到利用训练好的模型对新的数据进行预测和分析，这一过程对于AI技术的实际应用至关重要。因此，推理芯片模组的设计和性能直接影响到AI模型的实用性和效率。）

2）公司与华为合作的昇腾推理芯片使用场景——

智能安防领域、智能交通领域、智能家居领域、医疗健康领域、金融领域、金融领域、工业制造领域、自动驾驶领域、教育领域

3）物联网推理芯片的市场规模

2020 年中国物联网芯片市场规模约为 622 亿元，同比增长率达到了 20%。有预测称中国物联网芯片市场在 2024 年可以突破千亿元大关。（Emergen Research 的报告显示，2020 年全球物联网芯片市场规模达到 113.7 亿美元，预计到 2028 年将达到 347.4 亿美元，预测期内年复合增长率为 14.9%）

4）公司上半年业绩（投资要点一）

上半年毛利金额为28亿元，同比增长7.3亿元，增长的三分之一来源于规模增长，三分之二来源于毛利率增长。毛利率从3.70%增加到4.45%，增加了75个基点。研发费用增长了24%，达到近2亿元，销售费用增长13%，而整体净利润超过5亿，全年净利润预期14亿，当前属于被低估的情况。

5）半导体分销业务（投资要点二）

目前已签约海思，业务聚焦在智慧媒体和短距离物联两条产品线。未来，公司将打造具备行业影响力的半导体业务生态，成为技术型芯片代理商和模组级产品服务供应商。公司将全面丰富在半导体领域的设计能力和面向客户的能力。

6）新产品（投资要点三）

公司目前与华为合作开发独家的推理芯片模组,计划在9月份推向市场，并在华为的HC大会上发布新推理模组和芯片样机，下半年实现量产。（推理AI芯片的应用场景会越来越多，市场规模预计是训练芯片的5到10倍。）

7）算力服务器代理及信创的发展（投资要点四）

子公司是华为服务器（昇腾和鲲鹏）代理商:目前出货量全行业第三。（随着接下去华为910c的推出以及AI的发展和国外的封锁，华为服务器将会在国内将会进一步得到发展，而相关的代理商的份额有望进一步来扩大。预计2025年到2027年将是关键时间点，国产替代正在加速。根据IDC的数据，国内算力市场在2022年至2026年间的复合增长率接近50%。我们预计信创和算力行业将继续保持高速增长，推动公司服务器业务的发展）。