上周，真的是惊心动魄的一周。

因为川普挑起的关税战，港股在4月7日出现了巨震，恒生科技当天的跌幅更是超过了17%，创了发布以来的最大单日跌幅，确实非常恐怖。

不过，这种黑天鹅导致的大跌，虽然冲击很大，但来的快去的也快，在市场稳定之后，港股又是连续大涨，恒生科技指数ETF（513180）近三个交易日的涨幅超过了8%，收复了一半的跌幅。

短期来看，资金是推动行情的关键因素，如果资金大规模买入，股价就可以被拉起来。

从资金流向来看，最近这波港股的连续反弹，其实就是南向资金给买起来的。

统计了一下。

最近一周，南向资金非常的猛，一直在那里买买买，净流入港股的规模很大，4月9日这天，净流入资金超过了355亿，创了港股通开通以来的新记录。

具体来看，像阿里、小米、腾讯、中芯国际、美团等科技龙头，是南向资金最为青睐的个股，稳居资金净流入榜前列。

当然，很多投资者是通过ETF去布局的，比如恒生科技指数ETF（513180），最近买的人真的超级多，近十个交易日净流入的资金超过了43亿元。

从资金的流向来看，对于港股科技板块来说，内资是真的看好，态度非常明确，基本就是一路的买买买，而且是越跌越买。

南向资金为何青睐港股科技板块呢？

最近一段时间，虽然关税争端闹的沸沸扬扬，国内的出口可能会受到较大影响，但如果从企业的业务层面来看，大部分恒生科技的成分股，比如阿里、美团、小米、腾讯这些，它们的业务主要集中在内地，受关税的影响其实并不大。

也就是说，

这次关税争端，并不大会影响恒生科技成分股的基本面，投资逻辑没有发生本质变化，对于企业未来的业绩，不需要有太大的担忧，依然是值得期待的。

更为关键的是，这些企业是国内最为优秀的公司，像微信、美团外卖等产品，我们每天都在使用，频率非常的高，基本可以看成垄断性业务了，这些公司是非常稀缺的优质股权，长期拿着没什么问题。

我们都知道，互联网行业前两年受到了比较大的冲击，不过经过调整后，大部分公司降本增效、聚焦主业，业绩有了很大的改善，重新恢复了较高的增速，进入盈利修复阶段，向上的内在动力充足。

统计了一下，

在恒生科技的30只成分股中，2024年归母净利润同比增长的企业达到了23只，其中15只个股的增速超过了30%，成长性还是很高的。

从发展趋势来看，在AI大模型的推动下，人工智能处于早期的落地阶段，尤其是在政策支持，行情大概率是会进一步演化。

相对来说，恒生科技覆盖的成分股，其实是更为纯粹的人工智能相关个股，很多还是产业链上的领头羊，比如阿里、腾讯、中芯等企业，它们是推动产业发展的主要力量。

在云计算和大模型方面，阿里、腾讯居领导地位；

在芯片制造方面，中芯国际和华虹半导体处于领导地位；

小鹏、小米是新能源汽车新势力；

海尔和美的是智能家居领域的领导者。

这么来看的话，恒生科技指数ETF（513180）隐含了人工智能发展的期权，成分股广泛分布在产业链的上下游，上游的芯片制造，中游的云计算，以及下游的场景落地等，覆盖的范围是比较全面的。

也就是说，某种程度上来看，这次关税导致的恒生科技大跌，对于看重企业基本面的大资金来说，大概率是属于一次短期的影响，因为企业的基本面并没有改变，大跌反而提供了较好的布局机会，这应该是南向资金大规模流入的主要原因。

对于我们来说，南向资金大举买入，其实是一个比较好的参考指标，跟着这些专业的机构投资者操作，大概率是不会错，如果觉得仓位不够，或者还想加仓的话，这次意外市场带来的下跌，反而是比较好的布局机会。