美国疯狂的关税政策搅得全世界不得安宁，全球股市哀鸿遍野，美股更是上演史诗级大跌，纳指重挫近6%！美国关税政策影响巨大，全球股市风声鹤唳，节后A股如何走？

昨天的帖子对美国关税政策影响做了全面分析，但很多朋友没看到或者看到了但没引起重视，今天再强调几个重点：

1、引发全球经济衰退

1929年美国经济衰退和股市崩盘的罪魁祸首就是高关税。这次美国直接把关税提高到超过1929年时的水平，抛弃了40多年的低关税，可想而知老特有多疯狂，对世界经济伤害有多大！

如果老特这次不是演戏，不是拿关税政策作为谈判筹码，而是真的毫无缓和的施行，全球将会因高关税而衰退，市场风险偏好会急剧下降，前些年一路大涨的外围股市将会受到暴击，波段大调整会随之而来，中国股市会受到怎样的影响呢？

2、中国股市的机会

老特关税政策的针对性很强，对泰国、越南、缅甸等东南亚国家关税均大幅提高，其用意不言而明。对中国股市的影响，我们从以下几个视角分析：

一是短期是利空，中期是机会。股市对不确定性和未来预期高度敏感，美国离谱的关税政策会加大市场担忧，短期带来负面影响，但中期却是机会。

从国际视角来看，当美元贬值，外围市场普遍调整时，国际资本势必要重新寻找新的投资出路，连调数年、估值全球垫底的中国股市会成为重要目标，也只有中国股市可以容纳巨量的国际资本。外部的纷纷扰扰也会加大中国滞留海外资本的回流速度，据机构预测大致有5000亿--10000亿美元的规模，这对中国股市来讲又会形成巨额的增量资金。

从国内视角来看，当外部冲击压力增大时，国内也需要加大降准降息力度，进一步释放流动性，同时为企业和居民减负。当美国经济因全球关税大战而陷入衰退，美联储就需要降息来挽救经济，届时中国也将再次打开降息降准窗口，利好股市。在稳增长的大局下，股市作为社会信心风向标和财富汇聚地，在特别时期不仅需要更为平稳的运行，更需要通过健康上涨来为全社会创造增量财富，以激活消费、提振信心、促进经济复苏，为应对非理性波动，政策面有望推出更大力度的针对性措施，比如平准基金等。

中国股市是典型的流动性溢价和政策导向市场，国内更为充沛的流动性、国际资本的回流以及政策呵护，牛市行情会走得更远。

二是政策有望加码，大消费受益。在关税影响下，外贸对经济的贡献度会受到很大影响，国内经济建立内循环更加迫切、更加重要，更需进一步加大力度促消费扩内需稳增长，政策利好有望加力加码，消费行业复苏有望增强。

三是避险需求升温，红利受益。当市场波动加剧时，红利标的的低波特性更受资金青睐；低利率会维持较长时间，资产配置荒的逻辑强化，红利资产配置需求上升。

四是外贸企业受冲击，短线风险加大。美国大幅提高关税，对美出口占比特别高的公司将受到很大冲击，严重影响公司业绩，而且这种影响不是短期可以改变的，这类公司一定要小心，不宜有贪便宜接飞刀的想法，因为无法量化这类公司会跌多久跌多深。当投资有着极大不确定性时最好的策略就是远远躲开，而不是冲上去和对手拼刺刀。

五是全球衰退担忧，大宗商品受影响。全球经济衰退担忧，大宗商品首当其冲。与经济关联度高的大宗商品如原油、铜、白银等均大幅跳水。最近资源类品种可能会继续释放风险，我想还是要小心些，重仓抄底的事尽量少干。

3、全球巨震，A股节后如何走？

昨天欧美股市大跌，今天欧洲股市又跪了。截止发稿时，英法德意奥均长阴杀超3.5%，德国DAX大跌超4%，意大利更是重挫超7%；亚太股市也不好过，日本、澳大利亚、印度都在往下跳，富时中国A50大跌超3%。

如果关税大战愈演愈烈，没有任何缓和，全球股市一个接一个崩，节后A股也会受连累，短线还是要注意点，但中期行情黑马不担忧，对未来相对乐观，牛市周期大概率不会就此结束，最多是过程曲折些。

4、黑马的应对策略

黑马主要仓位集中在A股，少部分港股标的：恒生科技、恒生消费，美股标的目前只有一只且仓位极轻，节后不要太心急重仓抄底，先观察一下市场风向和主力资金态度，然后再做重要决策。

黑马节后策略：

A股市场、港股市场：整体以稳为主，逢调整低吸消费、医疗、生物及中证A500，回补高抛的科技筹码，暂以小步慢跑低吸，待出现明确止跌信号再考虑加大投入。

美股市场：手中只有一只标的且仓位很轻，只有6千，几乎可以忽略，每跌5%定投加仓1千，随它跌也造不成实质性伤害，反而在暴跌之后构成波段机会。但有一点要注意，不能把有节奏的低吸变成重仓性投入，得慢慢陪它玩，不能太上头。

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