20日晚间，上市公司首批增持回购专项贷款公告出炉，贷款金额超百亿元。敢真金白银贷款增持自家公司，这才是真的对自己公司充满信心。毕竟银行贷款是需要偿还的，期限普遍一年，这将成为检验公司成色的重要参考指标，稳健型投资者可以多多关注。

从这些公告的公司来看，拟贷款增持金额较多的上市公司有，中国石化16亿元，招商蛇口7亿元，牧原股份24亿元，中远海能6.79亿元-13.58亿元，温氏股份10亿元。其中最引起关注的是招商系公司，有6家公司发布回购计划公告，有3家公司发布了增持公告。招商系上市公司股东为招商局集团，总资产规模庞大，可谓是做出了表率作用。

据悉，多数银行倾向于将专项贷款投放对象优先设定为市值相对稳定，股票二级市场交易流动性较高，以及纳入沪深300、中证500、中证1000等指数的上市公司及其重要股东。从首批名单可以明显发现，这些都是主业良好、业绩相对稳定、体量相对较大的公司，简单而言，就是具备显著投资价值的公司。大家要清楚，这次贷款增持回购自家股票，可不是作秀行为，一方面贷款的钱是需要上市公司自己来偿还的，如果股价没能上涨，那是要亏钱的，另一方面有些公司的贷款是用来回购注销减少注册资本的，那对公司盈利能力要求更高，对股价的诉求也更高。股票回购增持专项再贷款，有助于上市公司大股东主动提高增持频率与分红比率，修复股市内循环生态。这与重要股东减持套现的上市公司相比，贷款买股的公司可谓是十分良好。

我们都知道，美股最近保持10多年的上涨趋势，除了美联储的量化宽松政策，上市公司大手笔积极回购也是非常重要的推动力量。我们现在可谓是在模仿老美的模式，上市公司增持回购的年利率成本才2.25%，只要公司现金分红能够覆盖这个成本，或者股价上涨有力度，那理论上就可以通过借新还旧的方式持续这种新的玩法，但前提大盘必须是慢牛，而不能是疯牛。比较而言，以银行板块为首的沪深300权重板块，预计将成为这次专项再贷款的主力军，配合宽松的货币环境，助推股票步入稳步上行通道。