A股正在发生细微而关键的变化，你们注意到了吗？观察春节后这短短三天的A股，我们可以发现一个惊人的变化，那就是基金、社保为首持仓的主流板块集体回暖了，成为市场反弹中坚力量，包括汽车零部件、消费电子、AI服务器、半导体等板块，港股也稳步反弹中，曾经我们熟悉的久违的市场面又逐步回来了。

那么这种市场变化说明了什么？又会对我们的投资带来什么影响和指引了？这次我就来解答这一疑问。

参与过2024年行情的股民都知道，之前的A股市场，即使炒作机器人、AI科技等热点，也基本都是刻意绕开基金票，主打游资票，炒小炒差，成为市场最大人气来源，机构票无人问津。唯一配合的就是国家队一直在护佑银行权重板块，这种严重割裂的市场，直接导致基金等机构成为2024年最为失意的机构群体，不仅社保基金连续2年亏损，公募基金份额也被基民大量赎回，主动权益基金被赎回超过6000亿份，连带新基金发行一直不顺畅。但随着年前村里发布新的资金中长期入市计划，未来保险、公募等都面临持续新增大额资金入市的政策要求，根据先前的测算，2025年开始的三年内至少有1万多亿的中长期资金入市，这意味着机构又有了新的弹药，又可以夺回市场话语权。而现在这个时点也相对有力，那就是临近年报披露，游资先前爆炒的题材股基本都没有业绩支撑，而股价却已经炒到天上。相比较而言，机构票还普遍处于合理估值的中下水位，具有明显的补涨潜力。

所以在春节前后的两周行情，我们看到以三花、拓普为首的人形机器人板块，以比亚迪、德赛为首的智能驾驶板块，以浪潮、神州为首的服务器板块，开始领涨市场。这表明此前一直表现弱势的基金票，尤其社保基金持仓的票，将迎来显著的补涨机会，有望成为2月份市场走强的最大动力来源。

虽然周五大盘的走势较为剧烈，但成交量有效放大到近2万亿，大盘指数最终还是保持了较大升势，表明场外资金开始积极进场，德意志投行表态中国“估值折价”将消失，2025年将是投资界意识到中国正在超越世界其他地区的一年。

以我国DEEPSEEK发布打破老美人工智能独家老大地位，中芯国际将量产5纳米芯片打破老美科技封锁等为标志，我国科技实力已经完全站起来了。

所以我们这次也敢硬刚美国的关税制裁了，包括中国科技龙头公司在内的优质企业，的确应该重估了，港股更是价值洼地。和节前观点一致，我个人还是坚定认为AI科技和人形机器人两大核心板块将继续领涨市场，2025年2月份A股指数红盘概率依然很大。