昨日复盘核心重点就讲了独立逻辑里的减肥药，而今日整体减肥药也算是逆市爆发，而且原料药里还出现了20CM的大涨！而这个只是开始，未来推动性还会更大。因为还没有开始！而今日核心重点还是要回到算力！因为算力已出现了下探之后的底部了，而这里可能随时出现二波的爆发！而之前我不断强调，看承接性，而最后承接性好的以创下新了高！（不好意思，被标题党了，但是整体思考是真实的！）

而且为什么看好算力的本质原因：就是超预期大订单+业绩爆发的预期！

一、驱动因子：

事件1、华为：2024年全球销售收入8,621亿元 净利润626亿元，同比减少28%。华为发布2024年年度报告。其中，华为云实现销售收入688亿元，同比增长24.4%，海外公有云收入增长超过50%，昇腾AI云服务实现6倍增长。

事件2：2025年国内数据中心用柴油发电机组市场规模，比2024年入超过100%。

2025年如果说哪个行业会出大黑马，公司能赚到大钱，90%的概率在人工智能，而有80%的概率在算力工程相关公司。这个就是确定性，如果这里不能产生大牛股，难到在是：地产、白酒、锂电吗？全是价格下降或是亏损行业里？

二、为什么第一受益是算力服务商？

1、需求爆增：大厂Capex上调逐步落地，订单潮刚刚开始。去年字节大幅上调Capex，今年阿里宣布3年3800亿投入建设云和AI基础设施。字节去年Capex暴增200%，今年继续加码；

2、订单落地：3月4日，华铁公告36.9亿元算力订单，大厂Capex增加开始落地。

3、算力供应紧张：DS高利润率基于N卡优化，以租代买/以租代建模式成为各大厂快速扩大算力基建的首选。

三、为什么它成是“真龙头”？四大护城河解析！

1. 订单爆发：15亿已落地，70亿+在路上已公告订单：2023年10-11月连续斩获13亿订单，客户均为头部云厂商（推测为阿里、字节等），交付后1个月即产生收入。潜在订单池：据产业链调研，公司正在跟进某大厂二期招标，2024年订单规模或超70亿（当前市值仅XX亿）！

数据支撑：以单P算力租金2.5万元/年计算，70亿订单对应28万P算力，年收入可达17.5亿（净利率30%对应5.25亿利润）！

2. 交付能力：碾压级速度，1个月上线同行交付周期普遍3-6个月，而宏景1个月完成组网调优，快速转化为现金流。核心秘密：自研智能调度系统+深度绑定英伟达供应链，卡、网卡、交换机提前锁货，避开行业“缺卡”痛点！3. 供应链壁垒：全网最低拿卡成本英伟达直供：与英伟达中国区核心代理战略合作，H20、H800供货优先级最高。关键部件储备：提前囤积稀缺网卡（单卡成本省20%），同行断供时仍能稳定交付。

对比同行：某算力租赁企业因缺货延迟交付，股价暴跌30%，而它逆势抢份额！

4. 客户矩阵：绑定大厂，出海在即国内：已进入阿里、腾讯、字节供应商名单，深度参与大厂“东数西算”布局。海外：香港子公司落地，借力大厂出海东南亚（新加坡、印尼数据中心需求爆发）！

四、估值与财务对比+龙虎榜：

1、过去情况：整体每年整体营收也就是7亿左右，而且2024年整体营收还下降到了43%，只有2.23亿。看一下这个报表想着什么垃圾公司。

2、现在情况：2024年10月之后签了13.04亿合同，而2025年2月开始直接签了10.43亿。整体已超过23.47亿，也就是说2024年可能就可以有超预期的业绩了，而2025，按现在的速度来看，可能超过700%到1000%营收增长，而这个如果按订单来算！

3、资金面：今日在创下新高之后，整体机构整体还是持续加仓，以说明了未来。而且业绩2024年大概率可能出现大的逆转，或是2025年是确定的，这个就是看会计怎么算了，而整体今日整体机构持续加仓做T达到了1.4亿左右。而未来大概率是机构推动的趋势行情！

估值的思考来看：

第一目标：先看150亿左右。

第二目标：要整体看业绩什么时候释放和更大的订单来计算。

而且要明白未来直接上去的，整体风控也要做好就是在30日均线作为防守思考。更多的思考就进一步观察了。

以上只是个人交易复盘总结思考，投资有风险，交易需谨慎！计划永远没有变化快，一切要结合盘面而动，文章内容属于个人思考与记录，作为记录本人对市场的理解，仅作个人分享记录，不构成任何投资建议，仅供参考，据此买卖，盈亏自负!

(挖掘与整理资料不易，您的：点赞+转发+留言，是我们努力的动力，谢谢！）

总盘情况：今日大盘整体下破了120日均线，虽然下午出现了反弹，但是整体还是下破了，好在没有下破3317的支撑，但是未来可能也会下破，后期的核心支撑看3317与3297的支撑，但是连续大跌也预期不会出现，但是难度变大，整体可能复杂的震荡调整不还会持续，预期持续震荡到4号或7号，加假期可能到8号才会结束，而下周迎来不错的爆发时间不变，只是当下要要耐心等待。而今日算是小放量1100亿，最后1.22万亿，只要能这样保持就不错，因为今日算力以回流以说明了资金开始有所动作，对于调整以有了不错的定位。虽然还有3810家下跌，上涨只有1248，但是最难时间可能已过了！要的就是耐心等待后期的事件刺激！

情绪面：今日情绪还是很低迷，跌停超过涨，跌停43家，涨停才41家，封板率69%，而连板部数8家，高度还是只有4板。等待突破。而现在整体只有到5板就停下。

板块上：当下的核心主线有：人工智能+机器人，而最强势板块：人工智能+机器人+黄金概念！整体难度非常大，而且这样的结构性还在持续，所以耐心等待，而主线也是轮动中心，但是人工智能今日成为了最强的推动性。主攻：电力+化工+芯片。

人工智能：龙头是大位科技2板，从现在的龙头来看，就难有持续连续的爆发性，因为老的龙头，而且是调整过大，想起二波的概率太难了，所以当下只能是判断修复，而且是盘子又比较大。所以未来还是要反复的概率比较大，但以稳定之后看谁能走成趋势是核心点。

机器人：今日龙头荣泰健康4板，但是后百整体弱势，而明日可能出现大的分歧，所以建议多看少动。

黄金概念：龙头是恒星科技2板，整体的持续性不好判断，而黄金是否能再持续也不好判断，建议还是多看少篕 为中心。而且别的真正的黄金也没有连续推动，难度比较大。

成功没有捷径，唯有自律和坚持！祝一直在拼搏路上的你，越努力越幸运！

今日看点：

1、广州3月二手住宅共网签10866套 环比增长73.08%。

2、华为云2024年销售收入688亿元 昇腾云服务实现6倍增长，海外公有云收入增长超过50%，昇腾AI云服务实现6倍增长。华为：2024年全球销售收入8,621亿元 净利润626亿元，同比减少28%。2024年研发投入达到1,797亿元人民币，约占全年收入的20.8%，近十年累计投入的研发费用超过12,490亿元人民币。

跟踪商品题材

一、生猪14.72（0.07%，猪成本16。）

二、电池碳酸锂7.365万（-0.2%，下破20万，但是整体并不乐观。）

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