1债市行情

昨天债市回调较多，股债跷跷板显著，利率债跌幅大于信用债。10年期国债收益率上行至1.66%。

国债期货午盘全线下跌，30年期主力合约跌0.45%报119元，10年期主力合约跌0.22%报109元。

2资金面情况

央行逆回购净投放超1300亿，另有国库现金定存1000亿（虽然利率下行10bp，但影响不大），合计释放流动性超2300亿。

资金面紧平衡，隔夜和7日资金价格继续在1.7%附近震荡。

3债市点评及展望

昨天债市回调较多，除了股债跷跷板影响之外，还与以下几点原因有关，我们给大家理理：

首先，“按兵不动”的LPR报价，或是昨天短债上行的原因之一：

央行公布4月LPR报价：1年期、5年期以上LPR分别为3.1%、3.6%，报价已经连续6个月未变。主要因为央行政策利率（LPR定价基础）未做调整，LPR也缺乏调整动力，市场的降息预期或有一定落空。

其次，是债券的超量供给，导致债市（主要影响长端和超长端）价格承压：

财政部公布1.3万亿元超长期特别国债发行计划，首期于本周四启动（20年期、30年期），另有50年期品种将于5月首发。因此，昨天的债市可能会提前消化供给预期，长端利率债大概率延续震荡偏弱格局。

不过，需密切关注央行的对冲动作，若央行通过逆回购放量、降准等方式提供流动性支持，长端利率债的上行压力可能会得到缓解。

当前债市利好支撑仍存，建议各位小伙伴当前股债均衡配置，静待重大会议的落地。我们也会在栏目中陪伴大家，为大家及时传达债市观点，欢迎大家持续关注。

投资有风险，入市需谨慎。