盘面回顾

周一沪指缩量小跌报3288点，跌幅0.20%，成交4419亿，延续窄幅震荡走势；创业板指报1934点，跌幅0.65%，收小阴。盘面上，钢铁、银行、互联网、电力、交通设施等板块涨幅居前，房地产、酒店餐饮、旅游、家居等板块跌幅居前。两市53家涨幅超9.8%，80家跌幅超9.8%，上涨家数1216 VS 下跌家数4110，个股呈现普跌格局，市场情绪低迷。周一主力资金净流出368.81亿。

盘面分析

1、成交方面：周一两市成交额1.06万亿，较上个交易日缩量572亿，节前资金观望情绪浓厚。周二是最后的提现日，预计成交不会有太大的变化。无量就不要期待过高，节前能平稳过渡一下就好。

2、技术走势：沪指周一再收一根小阴，指数全天在3279-3297点之间小幅波动，上周四试3313.51点后已经两日不创高，说明上方3320点短线重压依然还在，除非关税战出现大转机，预计节前不易突破。创业板指周一收阴线，指数依旧在年线附近来回震荡，上下空间都不大，回补上方的缺口只能在节后了。指数风向标继续看宁德时代和东方财富等权重股的表现。

3、热点方面：周一盘面热点依然以轮动为主，活跃资金先后进攻了跨境电商、算力、PEEK材料、电力、游戏、创新药、AI应用、化工等多个分支，除了银行有大资金在护盘，其他题材拉升既没有强度也没有板块效应，都是浅尝辄止。另外，上周表现活跃的地产和消费（旅游、食品）由于上周五政治局会议没有特别超预期的强刺激表述，周一出现较大的回撤。而周末爆吹的跨境支付、免税概念，无一例外全是高开低走的套人走势。具体分析如下——

电力板块，周一继续走强，只是日内也出现较大分歧，前排的华银电力3连板，华电辽能、华电能源2板，三峡水利、闽东电力等多股出现补涨，乐山电力、赣能股份、西昌电力等人气股则出现一定的回落。目前夏季用电高峰临近，市场理解电力企业业绩有望再上台阶。同时，煤价下滑以及来水量增加等因素对火电、水电等主要细分公司业绩形成正面提振，节后能否延续强势要看板块内部接力和梯队是否保持完好。

科技方向，算力概念股展开反弹，大位科技、恒润股份涨停。近日，亚马逊和英伟达高管都表示，人工智能数据中心的建设并未放缓，此外光模块、铜连接、PCB等算力硬件多家公司一季报业绩仍超预期，对此前严重超跌的算力板块形成一定支撑。4月26日下午，全球首个商用智算昇腾超节点在中国电信粤港澳大湾区（韶关）算力集群正式商用上线。另外，DeepSeek-R2最初计划于2025年5月发布，可能提前至4月下旬至5月初。节后AI事件密集，或有望提升国内算力预期。相对强势品种有大位科技、拓维信息。

机器人概念周一正常调整，只有轻量化分支PEEK材料维持相对强势。逻辑上，随着人形机器人迎来量产元年，上游核心化工新材料也将从中持续受益，目前确定的是，中欣氟材通过新剑间接供货特斯拉。中欣氟材是PEEK上游原料氟铜的全球龙头，市场预计今年能看到PEEK对业绩的贡献。这里标的上首选业绩确定的+绑定大厂的核心品种。此外，上周五重要会议再次强调了科技，尤其人工智能，依然是后续大行情的主方向。目前依然是大资金的吸筹期。

操作策略

总体上，市场仍处于混沌震荡状态。热点快速轮动对整体盘势并无大的带动，如何走出有共识的领涨主线才是市场迎来突破口的关键。月末，依然以稳为主，不用太着急没机会，看清市场方向更重要。节前最后2天可关注两个方向： 一是AI为首的科技线，4月业绩披露结束后有利于科技股主题的炒作；二是业绩线，特别是年报和一季度业绩超预期的成长类个股，更易获得资金的青睐。

山东神光咨询服务有限责任公司（公司编号：ZX0054）

蔡荣妹（执业编号：A0430612120001）

风险提示：以上观点仅供参考，不作为买卖依据，投资者由此作出的决策，盈亏自负。股市有风险，入市需谨慎。