兰州一毛厂的前身为雍兴公司兰州毛纺厂，抗战时期，为满足军用物资需求，在兰州七里河区新建了雍兴公司毛织厂，这是战时兰州最大的毛织工厂之一。1949年8月，兰州解放，兰州军事管制委员会接管该厂，改制为国营企业，更名为兰州毛纺厂。1950年，纺织工业部调拨设备支持西北建设新厂。1952年，洗毛场开工建设，1954年建成投产。1953年，复建420锭纺织厂，1954年正式投产。

1956年，兰州毛纺织厂扩建毛粗纺、新增建毛精纺。1958年，提出扩建1万锭精纺梳毛纺织厂并动工建设。1960年，兰州毛纺织厂更名为兰州第一毛纺织厂。1965年，精纺生产规模达5304锭，成为西北地区唯一最大的有毛粗纺和毛精纺的全能毛纺织企业。1972年，精纺扩充1188锭，1982年，毛精纺达7932锭。1986年起，进行多项技术改造和生产线引进项目。1988年，生产规模为精纺10864锭，粗纺5520锭，针织绒896锭。1995年，生产精粗纺呢绒和毛毯9322万米、针织衫28.76万件、针织纱291.02吨，上缴利税4.05亿元。

90年代，中国毛纺织业生产能力过剩，库存积压，企业大面积亏损。兰州一毛厂也面临设备陈旧、工艺落后、债务负担过重等问题。1996年，生产时断时续。1998年1月，企业宣告破产，12月拍卖封存资产。2002年，全部资产经9场拍卖以不足2000万元卖出，生产区厂房和建筑物拆除，职工买断工龄离岗。2008年，家属区被统一规划为住宅小区，兰州一毛厂彻底退出历史舞台。