万万没想到啊，
科技股会以这样一种方式重新回归~
春节后，在DeepSeek的带动下，科技股气势如虹，DeepSeek概念指数连续7个交易日上涨，涨幅是43%（2025年2月5日至2月13日）。
明显受益的恒生科技指数也表现不错，1月中旬以来涨了24%，超过了去年10月初的高点。
再往前翻，2024年2月后，恒生科技指数就开始走牛，过去一年涨了67.41%。
数据来源：Wind，截至2025年2月13日
我估计这是很多人没想到的，原来我们早就身处科技牛市中，只是DeepSeek概念的这轮上涨让科技股进一步出圈。
再看主动基金的表现，
我统计了下，要求基金是主动权益基金（普通股票型+偏股混合型+灵活配置型），过去一年收益超过65%，仅能选出63只基金，能跑赢的并不多。
这其中又属景顺长城表现优异，农冰立、江山、张雪薇、张仲维，4位基金经理管的基金都有收益超过65%的，景顺长城科技军团名不虚传，简单介绍下他们~
01
张仲维
代表基金是“景顺长城优质成长股票A（000411）”，过去一年涨了65.42%，同类排名15/929。
数据来源：Wind，截至2025年2月13日，同期业绩基准涨幅15.47%
张仲维，我们应该不陌生，知名成长风格基金经理。投资理念是赚取企业盈利增长的钱，喜欢成长股，但拒绝炒作，从价值出发，持股周期也比较长。
2023年11月，他在景顺长城复出，管理“景顺长城优质成长”，重仓AI，也持有部分新能源股票。
四季报中说，持续看好围绕国内外AI芯片发展所孕育的投资机遇，包括光电封装CPO、备用电源BBU、超级电容等，也看好边缘端AI引发的消费电子换机潮所蕴含的投资机会。
数据来源：Wind，截至2025年2月13日
比较整体业绩，
2023年11月7日，张仲维复出以来，“景顺长城优质成长股票A”涨了45.65%，跑赢人工智能指数。（同期业绩比较基准收益率8.12%，来源Wind）
数据来源：Wind，截至2025年2月13日
02
农冰立
代表基金是“景顺长城品质长青混合A（010350）”，过去一年涨了74.79%，同类排名27/4167。
数据来源：Wind，截至2025年2月13日，同期业绩基准涨幅18.45%
农冰立，硕士毕业于北京大学软件工程专业，曾任TMT研究员，现任景顺长城股票投资部基金经理。
他的投资方法是从中观产业趋势出发，通过深度研究找出主流方向，把握产业趋势，再综合公司质地、企业经营周期等筛选优质个股。
看持仓，主要集中在AI方向。
数据来源：Wind，截至2025年2月13日
四季报中，农冰立对AI行情做了预判：
1）在AI作为海内外最核心驱动力的背景下，部分有业绩兑现能力的科技股的估值修复行情依然值得预期。
2）但市场风险偏好的大幅提升会降低科技股整体的性价比，部分估值已经合理甚至略贵的科技股就没那么有吸引力了，他对这部分股票进行了减持。
3）展望2025年，他认为AI对产业链的影响会更为深入和广泛，以手机和汽车为代表的端侧AI的变现会进入速度提升阶段，增持了围绕国内AI产业发展的云业务公司，以及受益于智能驾驶硬软件规格加速提升的产业链公司。
具体来看，是金山云和比亚迪电子，2024年四季度农冰立把这2只股票买进十大重仓股，2025年双双大涨，农冰立对产业趋势把握挺准的。
数据来源：Wind，截至2025年2月13日
03
张雪薇
代表基金是“景顺长城研究精选A（000688）”，过去一年涨了65.45%，同类排名14/929。
数据来源：Wind，截至2025年2月13日，同期业绩基准涨幅15.47%
张雪薇也是科技背景出身，曾在中金公司担任过2年的电子行业研究员，加入景顺长城后先后担任电子、通信行业研究员，能力圈在TMT、智能制造上，擅长自下而上选股，看重长期成长空间和竞争壁垒。
她是较早研究AI并坚定看好AI长期机遇的一位基金经理，在四季报中描绘了AI的长期发展前景，认为真正的AI端侧硬件可能即将诞生，手机大概率是短期内最合适的AI设备，自动驾驶汽车也预计将在2025年扬帆起航，除了上游的算力，下游应用也将迎来投资机会。
操作上，
张雪薇将持仓从“偏重算力”变为“更平均的布局在算力、硬件应用等代表未来方向的各类创新上”，全产业链布局。
也因此较好把握住了今年的机会。十大重仓股中，思特威、华勤技术、伟测科技、豪鹏科技，今年都是两位数涨幅。截至2月13日，基金今年涨了10.69%，同类排名50/1009。
数据来源：Wind，截至2025年2月13日
04
江山
代表基金是“景顺长城稳健回报A（001194）”，过去一年涨了78.43%，同类排名6/2269。
数据来源：Wind，截至2025年2月13日，同期业绩基准涨幅4.69%
江山的投资方法是优选景气行业，然后自下而上挖掘优质成长股。
他对自己的定位是偏牛市选手，将景气度排在第一位，认为高景气度可以支撑股价上涨逻辑，其次才是空间，最后是估值，能力圈集中在科技股上。
对AI的介入也很早，2023年上半年AI刚爆发的时候就重仓了，当时他还在长安基金，代表基金“长安宏观策略A”2023年上半年涨了41.17%，排名靠前。
2024年8月，江山开始和陈莹共管“景顺长城稳健回报”，也是继续重仓看好的AI，在2024年4季报中写到：
1）从产业层面观察，AI仍是最明确的产业趋势。
2）进入2025年，可以观察到海外AI走向“模型-基础设施-应用”的良性循环迭代，国内互联网巨头也将陆续增加AI投入，无论是算力基础设施还是应用发展，国内的进步速度和后发优势都值得期待。
3）随着需求的爆发，将为从晶圆代工到终端应用的整条产业链带来丰富的投资机会。
看持仓，
在重仓光模块、AI芯片的基础上，江山还把中芯国际买进了十大重仓股。
数据来源：Wind，截至2025年2月13日
可以看到，近一年在科技投资领域，超额收益又回来了。换句话说踩错方向、选错股收益差别会特别大。这里有大背景的原因，GPT出来之后，技术革新的节奏太快了，而且有很多后来者居上，小公司干翻科技巨头的故事。想要率先抓住这些机会，需要深入到产业链中，频繁跟踪调研，敏锐地把握产业发展的趋势。这些正是景顺长城科技军团一直在做的事情，也是前述基金经理近一年跑出这么多超额收益的根本原因。
当然，除了AI产业链，景顺长城科技军团在创新和战略新兴产业，比如半导体、生物技术、清洁能源、军工等方向都有基金经理深耕，大家可以关注一下。
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