一、交易层面

今天整体午盘整体属于杀跌的节奏，平均个股跌幅达到了5%左右，当前整体的仓位回到了6成仓附近，一部分是为了回避波动性或者保留一些，一部分是留一些筹码等待低吸。

二、指数层面

先对市场做两个定义：

1）今天全球是恐慌性抢跑，这种情况不会有持续性，市场在暴力下跌后会出现修正；

2）国内市场整体具备抗跌性，当前关键是解决内需问题。

短期重点关注2841的位置，该位置也是我们早前说明的一个关键所在，整体上明后两天调整，将会进一步采取低吸的策略。

三、国内空调管路占率第一的公司（预计2025年我国汽车空调管路市场规模约94亿元，对应复合增速约20%）

1）主营业务：公司是一家专注于汽车热管理零部件研发、生产和销售的国内领先的汽车零部件制造商，其中汽车热管理系统零部件、汽车发动机节能环保零部件两大业务板块，为客户提供广泛应用于传统发动机汽车、混合动力汽车、纯电动汽车的汽车零部件产品。同时公司在氢燃料电池领域有着积极的布局和拓展。（公司热管理产品占营收70%，国内市占率20%。主要产品包括空调管路总成、电子水泵、气液分离器和板式换热器。）

2）行业地位：公司在国内市场的空调管路业务市占率排名第一，随着新能源车的普及，单车价值量提升。公司在热管理细分领域进行横向延展,包括气液分离器、板式换热器和集成模块等新产品。

3）新业务情况：如气液分离器和电子水泵在过去两年实现了从0 到1的突破，板式换热器在安徽新工厂开始批量生产。集成模块技术迭代趋势明显，公司在国内和欧洲市场均有布局。国内集成模块产线建设完成，预计2025年3月开始量产。

4）海外市场：公司在波兰和马来西亚布局海外市场，马来西亚工厂主要为宝腾汽车配套，并计划扩建管路产能覆盖东南亚市场。波兰工厂主要为弗莱米斯和沃尔沃供货,并向欧洲大众供应二氧化碳集成模块。公司计划在摩洛哥新建工厂，为蓝离子配套。波兰工厂在2024年预计实现盈利，营收规模达到2亿人民币。

5）主要客户：吉利是公司第一大客户，赛力斯成为第二大客户。公司在吉利的份额较高，主要增量来自新车型。赛力斯单车价值量在 900 到1000元之间，预计2024 年销量超过40万辆，营收突破4亿亿多元。（同时也包括：本田、沃尔沃、福特、大众、马自达、Stellantis、吉利、上汽、通用五菱、一汽、长安、长城、东风、广汽、比亚迪、蔚来、小鹏、赛力斯、理想等多家国内外汽车整车制造企业，也包括法雷奥、马勒、翰昂、大陆、博世等国际知名汽车零部件系统供应商，并通过系统供应商配套于玛莎拉蒂、保时捷、奔驰、宝马、奥迪、丰田、大众等全球知名汽车品牌，产品远销欧洲、北美、东南亚、南美等地。）

6）商业航空：实控人于2016年收购富莱克法国等三家公司，并在2022年转让给上市公司。公司持有富莱德香港51%，富莱德香港持有富莱克法国100%，收购的TFR是法国市场的领导者，特别是在航空、航天和国防领域。

7）回购：公司累计回购530.00万股(占总股本1.08%)。回购价格6.87~8.48元（均价7.68），回购总额4070.55万元。

8）上半年业绩：净利润1.09亿元至1.24亿元，增长幅度为41.22%至60.66%

9）12年持续营收增长：自2012年以来整体营收持续增长，预计24-25年营收分别将会突破40亿以及50亿，利润将会持续新高。