近日，全球第三大、美国第二大半导体设备企业，泛林发布了2025年一季度的财报。

数据显示，这一季度营收 46.5 亿美元，而净利润为13.31亿美元，毛利率高达49%，超出了业界的预期。

而从按区域的营收来看，中国大陆依然排第一，占比高达31%；再是中国台湾占比24%，韩国占比24%，日本占比10%，美国占比4%，东南亚占比4%，欧洲占比3%。

可见，泛林依然在靠中国大陆的企业们赚钱，中国大陆依然是泛林最大的收入来源地。

不过，对比之前一年的数据，我们会发现，泛林来自于中国大陆的营收，其实已经是连续4个季度下滑了。

如下图所示，这是跟踪最近5个季度，泛林的营收中，中国大陆贡献的营收占比情况。

2024年一季度时，这个比例高达42%，到二季度时变成了39%，再到三季度时变成了37%，再下滑至2024年四季度的31%。

而2025年一季度，虽然还是维持在31%，但不用怀疑，在当前外部形势之下，二季度下滑会非常厉害，分析人士预测，可能会低于20%，跌至谷底。

为什么会持续下滑呢？当然是因为美国禁令，先伤自己人嘛。

泛林其实是有很多芯片设备的，特别是在沉积、刻蚀、清洗等领域，非常有优势，一直以来也是众多芯片企业的合作对象。

中国的芯片企业，比如长存、中芯、华虹、长鑫等，其实也一直从泛林采购设备，这些采购，也撑起了泛林的营收、利润等。

但后来，因为禁令出现，泛林很多先进的设备，无法卖给中国市场了，这样泛林卖给中国的设备，自然就越来越少，影响到营收、利润等了。

更重要的是，因为禁令的存在，不仅先进芯片无法卖给中国企业了，连成熟设备，中国企业也慢慢的提高自给，减少进口了，所以泛林的设备，出口到中国来的，自然就会越来越少了。

而像北方华创这样的中国本土企业，背靠中国大市场，进行大规模国产替代，营收越来越高，数据显示，2024年时，北方华创已经成为了全球第6名，而2023年是全球第8，2023年前，全球前10都进不了，可见国产替代有多强了。

而近期，更复杂的国际局势，让泛林也是压力山大，毕竟这么高的税，泛林的设备在中国将毫无竞争力了，所以泛林认为接下来，中国贡献的营收会持续减少。

事实上，不只是泛林，其它海外的芯片设备企业其实也是差不多的，ASML、东京东子，应用材料、科磊等，大家的营收中，来自中国大陆的营收，也是逐步减少的，这些企业们，曾经靠着中国市场大赚特赚的日子，确实是一去不复返啦。