去年写过一篇文章，讨论居民存款自2020年疫情以来加速上涨，彼时24年2月突破140万亿。截止2024年末，居民已经拥有150万亿的巨额存款。如果加上银行理财的规模约30万亿（以居民为主），那么中国居民广义的存款规模应在150-180万亿，人均存款超10万。

前段时间，XHS上有中美人民互相晒两国的收入和消费的对账单。原来漂亮国居民的工作和生活并不容易，不过他们是存不下钱是真事。然而，两国人民没有认真对比下养老，债务，医疗和养娃教育等四座大山。如果毛估估就知道，中国居民的150万亿广义存款是用来对四座大山预防储蓄了。

先说第一座大山即养老问题。养老金包括三大支柱（法定基本养老保险，企业年金和职业年金，商业养老险）。根据统计局数据，2023年末城镇职工的基本养老保险结余6.36万亿，城乡居民养老保险结余1.45万亿；企业和职业年金规模5.75万亿；商业养老保险少到忽略不计。以上居民养老金累计规模约13.6万亿，占2023年GDP规模129万亿的10.5%.

这个数据对比OECD和非OECD国家的比是偏低的。欧洲福利国家很高，美国的养老金/GDP比值是98%居中。我们未来老龄化加重，即便先提高到日本的养老金/GDP超30%的比例，那么养老金至少需增加27万亿；如果提高到50%，需增加54万亿。由于国内社保第一支柱，第二支柱中企业的压力已经很大，因此个人动用了储蓄27-54万亿来给自己养老（包括商业养老保险）。

其次说居民的房贷等债务压力。根据央行《2024年中国金融稳定报告》，2023年中国居民部门杠杆率（居民债务/GDP）为72.4%，同比上一年持平，即居民债务规模超93万亿。但中国居民的债务/可支配收入比例算高达140%，在国际上属于很高的水平，这也解释了为啥大家都不敢消费。

如果中国居民的债务收入比下降到美国居民约90%的水平，那么居民需要动用储蓄来偿还房贷，车贷和经营贷等各项债务约33万亿元。

再次说医保。医保控费已经很努力了，覆盖面也一直在提高。2023年中国医疗费用总支出超9万亿，而个人自付比例综合考虑职工医保和农村医保在30%以上。如果参考日本等国，继续大幅降低个人自付比例到10%，那么个人的预防性储蓄大概会释放9万亿*20%*10年=18万亿。

最后考虑生娃+教育支出。这块支出国外几乎全部补贴+免费。国内每年出生人口已跌破1000万，假设按1000人万/年*50万每人（0-18岁）的极为保守的估算，那么从生娃到18岁前的教育总支出合计5万亿。所以中国居民的（生娃+教育）预防性储蓄至少5万亿。

以上四座大山合计83-110万亿。所以这么看来居民的巨额储蓄不无道理。如果未来国家在目前以旧换新刺激政策之后，加大收入扶持力度，加大对养老，房贷，医疗和教育的各项补贴，解决后顾之忧，那么居民的巨额储蓄和消费潜力自然而言就释放出来了。