前言：直击印度核心数据

计划规模：230亿美元（约合人民币1650亿）。拨款比例：仅发放17.3亿美元，执行率不足8%。制造业占比：从2015年16%降至2025年13%，与25%目标背道而驰。生产达标率：参与企业完成1519亿美元产值，仅为预设目标的37%。一、雄心与现实的断裂：一场提前宣告失败的产业实验

莫迪政府2020年推出的“生产关联激励计划”（PLI），曾被视为印度争夺“世界工厂”地位的核心战略。其逻辑简单而激进：通过现金补贴吸引跨国企业将产业链从中国转移到印度，在14个关键领域复制“中国制造”神话。然而四年过去，这场豪赌暴露出三大致命伤：

1. 补贴机制瘫痪

超90%企业遭遇“承诺陷阱”：富士康、信实工业等750家签约企业中，大量企业因补贴发放延迟（最长超2年）陷入资金链危机。官僚主义吞噬效率：企业需提交超200页申请材料，经过6级审批流程，耗时长达18个月才能获得补贴资格。选择性输血加剧失衡：94%补贴流向手机组装与制药业，而钢铁、纺织等核心制造业仅获0.3%。

2. 结构性矛盾爆发

土地与劳工困局：企业建厂平均需处理42项许可证，土地纠纷诉讼周期长达5-7年。税收迷宫：各邦增值税差异超12%，跨国企业被迫设立专门税务合规团队。产业链断层：以光伏产业为例，印度太阳能板企业90%硅料依赖中国进口，PLI补贴仅覆盖终端组装环节。二、数据背后的真相：为何“印度制造”越补越弱？

PLI计划的崩溃并非偶然，而是印度经济深层矛盾的集中爆发：

1. 补贴依赖型模式的破产

虚假繁荣：手机制造业产值激增背后，是苹果、三星通过进口零部件在印组装，本土附加值率不足15%。逆向淘汰：食品加工业超额完成生产目标，却因“未达投资门槛”被取消补贴资格，暴露出政策设计与产业规律脱节。

2. 制度成本碾压政策红利

隐性成本占比达37%：企业为应对政策不确定性预留的应急资金，远超获得的补贴金额。时间成本黑洞：从项目审批到投产平均耗时3.2年，超过PLI计划执行周期。

3. 全球供应链的残酷法则

中国制造“降维打击”：印度纺织业面临中国从纱线到印染的全链条价格压制，PLI补贴仅能覆盖3%成本缺口。“中国+1”战略失效：78%跨国企业选择越南、墨西哥而非印度作为备选生产基地。三、后PLI时代的印度制造：困局与出路

尽管莫迪政府宣称将推出“建厂投资补偿”等替代方案，但智库专家比斯瓦吉特·达尔直言：“当230亿美元都买不来产业升级，任何新政都只是安慰剂”。深层改革远比政策修补更迫切：

1. 必须跨越的三大鸿沟

基础设施赤字：印度工业用电价格比中国高28%，物流成本占比达14%（中国为8%）。技能断层：制造业熟练工人缺口达1.2亿，职业培训覆盖率仅7%。制度信任危机：过去5年57%的外资项目因政策反复中途撤资。

2. 地缘政治幻象的破灭

西方鼓吹的“产业链去中国化”在印度遭遇现实检验：美国对印技术转移限制达217项，欧盟对印度钢铝征收的反倾销税反而高于中国7。当政治口号遭遇商业理性，“替代中国”终究沦为镜花水月。

【结语】 PLI计划的溃败，本质是印度试图用战术补贴破解战略困局的必然结果。制造业占比13%的冰冷数据，宣告了一个时代的终结：全球产业转移的窗口期不会等待任何国家的体制惰性。

当补贴泡沫破裂后，印度真正需要补课的，不是财政预算的数字游戏，而是一场触及土地、劳工、税制的深层革命——这场改革的时间单位，恐怕要以十年计。