清明假期，不太平，黑天鹅突袭。4月4日，川普发动全球关税战！

恐慌引发各国股市连续暴跌。不分敌我，对全世界加税。周四、周五，两天，美股几大指数，普遍跌10%；今年已经高位跌超20%，进入技术性熊市。苹果两天重挫16%。欧股稍好一点，英国-6.43%，法国-7.43%，德国-7.81%；亚太也差不多……老美伤敌一千，自损好几个八百。而且，貌似已触及上限。一天后，中国11箭齐发，硬气反制。明智，高超，鼓舞人心，开天辟地。显然是早就做好了准备。越南快速滑跪。其他盼着谈判。局势比较明朗，去中国制造中心化的新全球化。更大的大局，东升西降逐渐显性化。明天该如何应对？对大部分出口行业，都是利空；其余利好，尤其是红利（避险）、消费（对冲）、国产替代（必然趋势）。经过这三天酝酿，大概率低开，波动会很剧烈，并一步到位。明天以后的更大趋势：贸易战升级，出口压力加大，能够对冲的便是扩内需、继续刺激消费。用个高端的词，内循环。相比起来，川普政府内部的压力，可能比我们要大很多。马斯克和美国财长公开反对，美国各地爆发大规模抗议。

不得人心，难以持久。人们都受够了，好好的日子不过，瞎折腾什么！回到股市，充满了不确定性，资金波动是每个投资者该承受的。定投账户2，一笔交易。千味央厨，3月31日28.08元买入100股。其余账户未动。看目前行情，下周免不了腥风血雨。标的个股，到了相应位置，随时扣动扳机。财报季之后，便是分红季，它和定投资金，又可以继续用来加仓买入。如此心态，乐见下跌，买更多优质股权。下面分析跟踪两个抗风险潜力股。一是股王，也是酒王，贵州茅台。2024年营收1709亿元，同比增16%；归母净利润862亿元，同比增15%。两大核心业绩数据均实现两位数增长，利润规模创历史新高。毛利率高达94%，净利率50.5%，现金流量净额达925亿元。大战略，控量保价。再细分，做强茅台酒，做大系列酒。同时平衡直销、i茅台、批发代理3大渠道。海外营收增19%，国际化势头略高，全球品牌价值提升。股东回报更加亮眼，2024年合计派发现金分红647亿，再创历史新高，75%分红率。上市以来一直持续且金额逐年提高。股息率2024年实际约3.6%，普遍预测2025年可达4%。静态市盈率23倍，依旧历史低位。而今年收入增长目标定的很保守9%，净利润可能还是两位数。考虑到行业深度调整，你大爷还是你大爷。二是一个老朋友——晨光股份（603899）。截至2025年4月6日，总市值292亿元。文具用品龙头。家里有孩子上学的，或者坐办公室的，对晨光应十分熟悉。终端覆盖具有十足优势，自主品牌+内需市场，消费股得渠道者得天下。净资产收益率（ROE），近五年超20%，近十年超15%。近5年，净现比130%，现金流好，财务健康。最新估值5.9%，历史极低位，具有一定安全边际。近2月，公司耗资1.5亿元，累计回购总股本0.56%。自己看好自己，用真金白银在投票。前十大股东，晨光自己占了58%，与股东利益深度绑定。北向资金持股3.2%，公募9.7%，内外资看好。近三个月，20家机构评级，七成为“买入”，看涨17%。2024年分红率65.6%，股息率3.3%。再跌多点，有红利托底，具有抗跌性。净利润从2022年开始陷入停滞，未创新高。2024年归母净利同比-8.6%。好在营收一直在增长。股价基本同步，2021年初见顶，历史最高价98.37元；年K线已经四连阴，现价31.6元，膝盖斩。回调的时间和幅度两个方面，比较充分。业绩大概率能够维持现有状态，下有承托。一旦净利润稍有好转，股价弹性应该挺足。