近年来，房地产和基金市场热度居高不下，不少人选择卖掉房子配置基金，试图优化资产配置，实现财富的增值。然而，在市场的跌宕起伏中，他们究竟过得如何？这些决策背后，又折射出怎样的市场变迁与投资思考？接下来，我们将复盘多个关键阶段，探寻背后的奥秘。

2015年，杠杆牛市的热潮迅速在投资市场蔓延，财富自由的诱人前景，令众多投资者陷入极度亢奋的状态。为了在这波牛市中获取巨额财富，许多人甘冒巨大风险，不仅选择加杠杆，更有甚者抵押或卖掉房产，毫不犹豫地将全部资金投入股市。

在那个时期，ETF尚未在市场普及，投资渠道相对有限，基金和股票成为投资者主要的投资选择。

与此同时，市场上的配资活动极为活跃。分基币、伞形信托等新兴配资模式不断涌现，为投资者提供了更多加杠杆的途径，两融规模在短期内急剧扩张，一度飙升至2万亿。投资者被牛市的乐观氛围深深感染，普遍坚信股市将持续上扬，冲破万点大关，因而纷纷积极入场。

在牛市的狂热影响下，整个社会弥漫着浓厚的炒股氛围。不少公司员工工作时心不在焉，股市交易时间一到，全部注意力都集中在股票行情上。下午3点收盘前，办公室里几乎空无一人，大家都在关注股市动态。部分投资者甚至打算辞去工作，全身心投入到炒股当中。受此影响，基金经理离职潮也在这一阶段集中出现。

然而，市场形势瞬息万变。2015年6月，牛市突然急转直下，创业板在短时间内从800点快速攀升至4100点后，迅速大幅回落。大量股票陷入流动性危机，出现停牌或连续跌停的情况。使用杠杆的投资者，因股价下跌被迅速强制平仓，多年积累的财富瞬间化为乌有。

那些卖掉学区房炒股的投资者，更是遭受双重打击，不仅在股市中损失惨重，随后学区房价格的再度上涨，让他们懊悔万分。这一事件充分暴露了当时投资者在资产配置方面的盲目与冲动，以及对市场潜在风险缺乏必要的警惕和防范意识。

经历2015年股灾的沉重打击，以及房地产、金融市场的持续变化，投资者的理念逐渐发生深刻转变。在过去中国经济高速增长的黄金时期，存在着一些极具吸引力的单一资产投资机会。

北上广的房地产，凭借稳定的增值预期，成为众多投资者的首选；非标信托和高收益银行理财产品，以其高收益、刚兑的特性，也备受青睐。这些投资选择不仅增速快、确定性强，而且能为投资者带来稳定的回报，使得多元资产配置在很长一段时间内被束之高阁。

但随着2018-2019年资管新规的出台，固收产品开始向净值化转型，打破刚兑的同时，也让投资者的收益预期更加合理。房地产市场告别高速增长阶段，增长速度逐渐放缓，传统投资渠道的优势不再明显。

与此同时，低利率环境持续，银行存款和理财产品的收益大幅下滑，投资者的收益空间被进一步压缩。在这样的大环境下，越来越多的投资者开始意识到资产配置的重要性，寻求更加多元化、稳健的投资组合，以应对市场的不确定性。

在这一过程中，许多投资者面临着资产配置的难题。以房产为例，尽管房产持有成本逐年上升，租售比偏低，但其作为家庭资产的核心部分，承载着居住、安全感、学区等多重功能，让投资者难以轻易割舍。

然而，为了实现资产的保值增值，投资者又不得不探索新的投资方向，资产配置的理念在市场的洗礼中逐渐深入人心。

在探索资产配置的过程中，投资者可以从机构投资者的成功实践中汲取经验。国家社保、全球大型养老金等机构，通过科学合理的多元化资产配置，在长期投资中实现了资产的稳健增长。这表明，多资产配置能够有效分散风险，熨平市场波动，为资产的长期稳定增值提供保障。

近年来，ETF市场迎来了蓬勃发展，其种类日益丰富，为个人投资者进行资产配置提供了全新的工具。ETF具有交易便捷、成本低廉、透明度高等突出优势，投资者只需通过名称，就能快速了解其投资标的。无论是宽基指数ETF，还是行业主题ETF，都能满足不同投资者的个性化需求。

为了帮助投资者更好地运用ETF进行资产配置，一些专业机构精心打造了ETF样板房。其中一套方案聚焦低波动、低风险，将约30%的资产配置于权益类产品，通过配置A股、海外市场和港股市场的优质资产，实现权益类资产的多元化。

同时，搭配国内债券ETF和黄金，利用债券的稳定性和黄金的避险属性，有效降低投资组合的整体波动。另一套方案则面向中高风险偏好的投资者，主要由股票型ETF和行业主题ETF构成，通过合理配置不同行业和主题的ETF，在追求较高收益的同时，将波动率控制在与偏股混合型基金相近的水平。

然而，当前市场中存在一个普遍问题，许多投资者将ETF当作股票进行短期炒作，频繁买卖，试图获取短期差价。这种做法不仅背离了ETF作为资产配置工具的初衷，也增加了投资风险。

专业机构投资者主要依靠长期稳定的资产配置实现收益增长，个人投资者试图通过短期交易获取高额收益，往往难以持续。因此，投资者需要正确认识ETF的价值，将资产配置理念融入投资决策中，避免盲目跟风和过度交易。

回顾那些卖房配置基金的案例，我们可以看到市场的复杂多变和投资的风险重重。在市场环境不断变化的今天，如何科学合理地进行资产配置，实现财富的保值与增值，依旧是每一位投资者需要持续探索的重要课题。

文本来源 @听懂涨声 的播客内容