继续梳理一季报，

看看基金份额的变化~

剔除新发基金影响，要求“基金成立超过1年”，即基金在2024年Q1之前成立，我梳理了不同类型基金的份额变化。

1）主动权益基金继续被净赎回，不过赎回速度较去年4季度明显下降。

可能是今年以震荡行情为主，而去年在9月底突然出现了一波暴涨，另外就是心态不坚定，想走的人在去年4季度走的七七八八了。

2）指数基金总份额小幅增长。

表格中的数据要求基金成立超过1年，不做这个要求是下面这份数据，2025年一季度，指数基金份额从2.36万亿份增至2.4万亿份，增长1.69%，差距不大。

看具体变化，

主要宽基都被小幅净赎回。

被净申购较多的主要是港股互联网、AI、红利。

3）债基被加速赎回了。

今年1季度，债市出现了一波比较大的回调，十年期国债收益率从1.59%反弹至1.89%，有谁是在这波调整中赎回的，可以评论区说说~

4）货币基金也被赎回较多，这是我没有想到的。

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然后统计下1季度主动权益基金的份额变化。

这是份额增长比较明显的：

“鹏华碳中和”、“永赢先进制造”，重仓机器人，是一季度的热门基金，规模大幅增长，双双晋升百亿基金。

范妍持续吸金，

富国稳健增长，2024年10月她管理之前规模是5.2亿元，2024年4季度爆发至34.09亿元，今年一季度再翻一番到74.61亿元，基民们很认可范妍啊~

而且机构和富国基金员工也很认可。

据2024年年报，“富国稳健增长”的机构持有比例是76.46%；富国基金员工持有3153万份，按去年年末净值计算，价值超2000万元，其中，范妍本人持有超过100万份。

富国基金的一位消费新星——周文波也被净申购较多。

他管的“富国消费精选30”重仓老铺黄金、泡泡玛特两只大牛股，腾讯、阿里巴巴、今世缘、春风动力、招商银行等一季度也是两位数涨幅，基金一季度大涨19.21%，跑赢消费指数约20个点。

也因此，规模增加较多，从16.94亿元增至40.36亿元，增长了138%。

往前翻，2023年3季度，周文波就把泡泡玛特买进了十大重仓股，2024年一季度买成第一大重仓股，然后迎来了泡泡玛特的十倍涨幅，完整吃下行情，这操作也没谁了。

在老铺黄金上的操作同样精准，2024年4季度开始重仓，今年1季度成为第一大重仓股，期间老铺黄金最高涨了420%，又吃到了一波大行情。

背景上，

周文波是消费分析师出身，曾任安信证券轻工/纺服首席分析师，2022年11月加入富国基金，2023年5月开始管“富国消费精选30”，这只基金既重仓包括泡泡玛特、老铺黄金在内的新消费，也重仓包括白酒在内的传统消费龙头。

一季报中，周文波说：

1）看好新消费的发展前景，虽然经过过去一年的大幅上涨，部分公司估值已不算特别便宜，但仍处合理水平，没有明显的泡沫化迹象。

2）一方面，传统消费公司已具有较好的风险收益比；另一方面，部分公司基本面底已出现，继续大幅恶化的概率较低，且已被充分定价，他对包括白酒在内的传统消费龙头信心也有所增强，适度增加了配置。

农冰立是科技方向，他管的“景顺长城品质长青”一季度涨了12.9%，也实现了规模的翻倍，从28.1亿元增至56.95亿元。

投资方法上，农冰立从中观产业趋势出发，通过深度研究找出主流方向，把握产业趋势，再综合公司质地、企业经营周期等筛选优质个股。

“景顺长城品质长青”去年4季度重仓光模块，今年1季度大幅减仓，转而增配了互联网、云计算、自动驾驶方向。

一季报中，他说：

1）DeepSeek为代表的国产大模型逐渐崛起，标志着这轮AI产业趋势的影响逐渐进入到国内的科技生态，有希望让更多的科技及相关产业受益。

2）比较看好大模型在端侧（包括智能手机，汽车和机器人）的长期变现空间；光学等细分赛道仍然是智能终端创新的主要领域，维持了较高的消费电子配置比例；伴随着行业从阶段性底部开始出现恢复迹象，也增持了部分军工电子标的。

王平管的“招商成长量化选股”一季度涨了8.65%，规模也增加较多，从2.92亿元增至15.61亿元。

这是一只对标“中证500成长”的基金，表现还不错，最大回撤小于中证500成长，去年10月后也相对中证500成长跑出了明显超额收益。

我统计了下，除了王平这只，民生加银成长优选（孙伟）、南方成长先锋（王博）业绩比较基准里也有“中证500成长”，但看持仓，只有王平管的这只是在真的对标指数，属于比较稀缺的小众方向。

还有胡中原，也连续2个季度实现了规模的大幅增长。

2024年3季度，“华商润丰”的规模是4.28亿元，4季度增长至18.32亿元，今年1季度增长至42.86亿元，和范妍类似，也是过去半年比较受欢迎的基金经理。

持仓上，在别人纷纷看空海外算力的时候，胡中原继续重仓光模块，易中天（中际旭创、新易盛、天孚通信）是前三大重仓股。看业绩，虽然3只光模块龙头在一季度集体下跌，但靠着其他股票“华商润丰”依然涨了9.81%，同类前9%，胡中原厉害！

但一季报中胡中原没交代继续看好光模块的原因，翻看2024年年报，他说：

“人工智能大模型仍在持续的升级发展，应用领域逐步探索，通信、电子和传媒等相关方向的投资机会值得持续配置。以新能源、高端装备、新材料、生物医药等为代表的科创和创业类公司有机会成长为新的行业领跑者，也是本基金未来投资重点关注方向之一”。

净赎回比较多的主要是这些：

（就不展开了，大家看下就好~）

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