近些年，随着指数化投资的普及，兼具指数型基金和主动管理的双重属性，Alpha+Beta双管齐下的指增基金也成为投资者的心头好。
今年以来，指增基金的热度持续升温，Wind统计显示，截至4月1日，新成立的指数增强基金已有59只（不同份额分列，以下同），累计募集规模达163.51亿元，对比2024全年新成立规模208亿元，今年指增基金可谓势头高涨。
从具体品种上看，中证A500指数占据C位。
Wind数据显示，截至4月1日，年内共计36只中证A500指数增强产品相继成立，合计募集规模约132.44亿元，相较年内新成立指增产品，其占比高达81%。
业绩方面，剔除年内新成立的中证A500指增基金，剩下的8只（不同份额合并统计）年内相较于中证A500指数多数实现了超额回报，其中国金、华商两家领先。
数据来源：Choice，截至2025/4/14；年内中证A500指数收益率-4.15%；历史业绩不代表未来，基金有风险，投资需谨慎
如果再看回撤，相比华商，国金把年内最大回撤控制在10%以内，显然做得更好。
数据来源：Choice，截至2025/4/14；年内中证A500指数收益率-4.15%，最大回撤是-11.89%；历史业绩不代表未来，基金有风险，投资需谨慎
说到国金，它家的量化团队在业内和投资者心中都挺有知名度的。
国金量化多因子股票A，这只基金从2019年-2023年，连续五年正回报。
尤其是2023年，在383只有完整净值数据披露的公募量化产品（多份额产品仅以A份额参与统计）中，国金量化多因子股票A以13.68%的收益率拿下亚军，同在旗下的国金量化精选A以13.39%的收益率位居第五。（数据来源iFinD）
这两只都是主动量化基金，对标的指数都是中证500，选股范围都是全A。
全市场成立满三年且跟踪中证500指数的主动量化权益基金（普通股票型+偏股混合型，名称中带有“量化”二字）共有27只（不同份额合并统计），其中收益率相较于中证500指数取得40%+超额回报的只有2只，国金量化多因子A、国金量化精选A，都来自国金基金。
数据来源：Choice，截至2025/4/14；历史业绩不代表未来，基金有风险，投资需谨慎
除了国金量化多因子、国金量化精选，在主动量化上，国金还有对标沪深300、中证800的。
国金量化多策略A于2018年2月1日成立至今，累计回报28.54%，同期业绩比较基准回报16.86%，沪深300指数收益率是-12.09%。（数据来源Choice，截至2025/4/14）
除了主动量化，国金基金在指数增强上的布局更早。
指数增强基金强调长期超额收益能力，相较成熟市场，A股仍存在超额收益空间，若能提升策略持续性，指增产品将成为被动投资的有效补充。
为了让指增产品能够实现相比指数长期稳定的超额，国金基金的量化团队采用比较有特色的做法。
一方面，其量化投资不同于市面上更常见的人工投资经验的机器化实现，而是采用机器学习技术“自上而下”构建选股模型。
在风险模型约束下，紧密跟踪基准，严格控制运作风险，并根据各个子模型一定时期内的表现情况对其迭代，提高整体模型的适应能力，其目标是取得持续稳定的超额收益。
另一方面，其量化策略整体以基本面数据为主兼顾市场情绪数据，选股模型不仅从盈利和营业收入等角度评估上市公司的价值和成长性，同时也充分考虑市场情绪等因素为标的合理定价。模型使用的输入变量的数据构成主要是财务基本面和量价类数据等。
此外，国金基金还自主研发了量化投资平台，可支持数十种策略、数百只产品、上千亿资金的高效安全管理。
有了“硬件”之外，国金基金还组建了一支复合型量化投资团队。
国金基金是国内首家将量化投资写入核心战略的公募基金公司，早在2013年，就开始搭建量化平台，引入事业部制，最初有四五个团队在量化平台上运作。
后来在姚加红的带领下，不断发展壮大。
姚加红本人挺“传奇”的，和业内多数量化基金经理不同的是，他最初是做IT的。
2004年，姚加红于北航计算机专业硕士毕业，2004-2011年在博时基金信息技术部担任高级程序员，2011-2013年担任国金基金信息技术部总经理。2014年开始研究机器学习和量化投资。2016年，姚加红开始担任投资经理管理量化专户产品。
此后在他的带领下，近十年的时间，国金量化团队不断壮大。当前，国金量化研究团队核心成员均出身于知名院校的经管、计算机专业，“金融+IT”复合背景，擅长运用人工智能机器学习方法，构建人工神经网络预测模型。
主要支持团队近40人，包括IT，交易和风控等部门，为投研支持，软硬件建设，基础数据清洗，交易实施和风险控制等业务全链条保驾护航。
最终产品业绩做得很出色。
国金中证A500指增A，年内不管是业绩，还是最大回撤都大幅跑赢中证A500指数。
国金沪深300指增A，今年以来相较于沪深300指数实现了3.25%的超额，在同类基金中排第二。（数据来源Choice，截至2025/4/14，同类基金指跟踪沪深300的指增基金，剔除成立不足一年的，不同份额合并统计）
图：年内收益率相较于沪深300指数实现2%以上超额的指增基金明细
数据来源：Choice，截至2025/4/14；年内沪深300指数收益率-4.47%；历史业绩不代表未来，基金有风险，投资需谨慎
国金中证1000指增，在中证1000指数年内还是负收益率的情况下，实现5.04%的涨幅，超额回报在同类基金中排第三。（数据来源Choice，截至2025/4/14，同类基金指跟踪中证1000的指增基金，剔除成立不足一年的，不同份额合并统计）
数据来源：Choice，截至2025/4/14；年内中证1000指数收益率-0.32%；历史业绩不代表未来，基金有风险，投资需谨慎
总体看下来，我们能够得出一个结论，
国金基金不管是主动量化，还是指增领域，都有了完善的布局。
其中指增产品由于市场对“被动投资+主动增强”策略的双重认可，已从细分产品跃升为行业战略高地，对于我们普通投资者而言，指增是帮助我们获得透明化超额收益的有利工具，在选择管理人时，国金基金这类实力在身的更值得关注。
风险提示市场有风险，投资须谨慎，基金管理人、拟任基金经理管理的其他基金的业绩不构成基金业绩表现的保证，基金投资不保证本金不受损失，不保证一定盈利，投资需谨慎。以上观点仅代表作者个人意见，不代表基金公司立场，也不构成对阅读者的投资建议。文章内容仅供研究和学习使用，所涉及的股票、基金等均不构成任何投资建议。
