在暂停关税消息扰动下，美股再度迎来巨震。

美国东部时间4月9日，美股三大指数收盘集体暴涨。纳斯达克综合指数涨12.16%，报17124.97点，为史上第二大单日涨幅，仅次于2001年1月3日的14.17%。道琼斯指数涨7.87%，报40608.45点，为2020年3月25日以来最大涨幅；标普500指数涨9.52%，报5456.90点，为2008年10月29日以来最大涨幅。

在美股暴涨过后，前路仍有不少挑战，滞胀阴霾、关税政策的不确定性都将继续加剧市场波动。美联储9日在官网发布了3月货币政策会议纪要，美联储政策制定者几乎一致认为，美国经济面临通胀上升和增长放缓同时出现的风险。

华尔街担忧“永久性损害”

尽管美股暴涨，但机构的担忧情绪并未消失。

Vital Knowledge创始人Adam Crisafulli表示，90天的暂停令引发了股市强劲反弹，推迟实施无疑会消除市场的巨大压力，但关税并没有完全消失。

各国围绕关税的博弈仍存在巨大不确定性，这意味着未来美股仍可能会出现高波动。

“债王”比尔·格罗斯直言，“你真的愿意持有那些高度波动的美股吗？它们的价格走势竟然取决于美国总统昨晚睡得好不好，第二天醒来会不会突然推翻前一天的政策。”

Harbor Capital投资组合经理、前纽约联储市场小组成员杰克·施默耶（Jake Schurmeier）表示，暂停关税的消息是好消息，但并不能消除总体的不确定性。“我们可能会在几天内走高，但我认为已经造成了永久性的损害。”

此外，衰退风险仍在持续攀升。根据摩根大通基于市场的衰退指标仪表板，在近期抛售中遭受重创的罗素2000指数显示，美国经济衰退的概率为79%。4月9日，摩根大通首席执行官杰米·戴蒙坦言，随着特朗普关税政策持续扰乱市场，美国经济衰退已经成为了一个非常有可能的结果。

美联储或暂时按兵不动

在特朗普关税引发金融市场动荡之际，投资者期待美联储出手，为市场注入流动性。但明尼阿波利斯联邦储备银行行长卡什卡利9日表示，美联储需要保持长期通胀预期的稳定，考虑到关税对通胀的影响，美联储在降息决策上更加谨慎。

卡什卡利强调，短期通胀预期已经开始上升，同时美国多年来一直面临较高的通胀水平，这些因素使得美联储可能无法对关税导致的价格冲击“视而不见”。“鉴于我们近年来经历的高通胀，以及长期通胀预期失控的风险，美联储的首要任务必须是保持长期通胀预期稳定。”

不过，卡什卡利也提供了一些可能改变他观点的因素。“贸易政策不确定性的迅速解决，或者比预期更严重的经济衰退，可能会促使我重新评估适当的货币政策展望。”

当前市场动荡暂时可控，但如果未来美债等市场恶化，美联储仍需考虑是否出手救市。德意志银行策略师George Sarevelos表示，如果最近美国国债市场的混乱继续下去，美联储别无选择，只能紧急购买美国国债以稳定市场。