（1）、行业研究

我国锂盐湖资源储量丰富，盐湖卤水资源占90%，主要集中在青海和西藏地区。然而，受到盐湖资源品质低劣、成分复杂以及生产环境苛刻等多方面因素的制约，国内盐湖资源开发程度较低。随着新能源行业的快速发展，锂盐需求爆发式增长。

（2）、个股布局

加速落地

国内盐湖提锂技术，最先针对品位差的青藏地区盐湖资源不断进行技术革新，目前已开发多种工艺并进行一定程度的工业应用，我们认为风口持续催化，产业加速落地！

（3）、选入逻辑

1、锂盐湖是否具备成为锂盐原料供给支柱的潜力？

全球锂资源量和储量丰富，主要存在于盐湖卤水、硬岩矿石（包括锂云母）、地下卤水以及地热卤水中。根据USGS，2020 年全球锂资源量/储量分别为8600/2100 万金属吨。其中，卤水锂和硬岩锂作为主要的锂资源类型，分别占全球锂资源的58%和36%；国内约90%的锂资源赋存于盐湖卤水，主要集中分布于青海西藏地区。

通过盐湖生产单吨碳酸锂的现金成本为4000-6000美元，显著低于硬岩矿提锂的现金生产成本（生产单吨碳酸锂的现金成本为6000-9000美元）。

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2、盐湖锂为什么开发进展低于预期？

从全球范围看，盐湖提锂技术产业化应用普及度弱于锂辉石，这不仅是锂资源禀赋差异性所决定的，更是由于传统生产工艺存在固有的局限性。

（1）、盐湖资源品质低劣、复杂。大多数未被开发的盐湖有锂浓度较低的盐湖和高镁锂比盐湖。由于锂镁化学特性相近，分离存在较大困难，高镁锂比卤水实现低成本镁锂分离是盐湖提锂工艺实现资源综合利用的难点。

（2）、区位限制。盐湖地处高海拔偏远地区，气温低、电力及运输等生产所需基础设施较落后均降低提锂效率。

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