文 望京博格（转载请注明出处）

估计很多人都不知道，南向资金累计净买入港股已经近4万亿港币，同期北向资金买入A股仅1.7万亿人民币，两者相差巨大。

这4万亿南下资金真不简单！

南向资金起始于2014年，但是头几年基本没有多大量。

反而是在2021-2024年港股处于市场底部的时候，聪明南向资金持续不断的抄底港股，期间累计净流入港股2万亿港币。

2025年以来，南向资金加速买入港股，不到两个月时间已经净买入港股2700亿港币，这比2016与2019年全年净买入量还要多！

南向资金持仓港股非常集中，4万亿持仓中，腾讯占比1/8，持仓市值最大前30只股票累计持仓为2.7万亿，占比67.5%。

南向资金才是这次港股牛市的基本盘！

恒生科技在2021-2023年连续回调三年，2024年开始企稳，2025年受益“DeepSeek”开始大涨。

今年以来恒生科技涨幅近35%，恒生医疗涨幅近20%，两者涨幅相差15%，博格觉得现在是恒生科技领涨，后面恒生医疗大概率继续补涨。

咱们看一下数据，近三年数据：

期初恒生医疗与恒生科技走势保持一致，之后由于种种原因，恒生医疗跌幅超过恒生科技，而且今年以来恒生医疗涨幅还弱于恒生科技，未来恒生医疗补涨的话潜力很大，错过恒生科技的就不要错过恒生医疗。

恒生医疗包含百济神州、药明生物、信达生物、康方生物等港股创新药龙头。博格瞅了一眼，在所有相关产品中恒生医疗ETF基金（159303）的费率最低，管理费0.5%+托管费0.1%。虽然规模略小但弹性较高，现在还略有折价，现在布局的话不仅可以吃到折价，若在未来溢价时候卖出还可以增厚收益。

医药的DeepSeek时刻也要来，本质是中国从卖苦力到拼脑力的逆袭。同样的创新药，中国研发团队成本是美国同行的1/3左右，这样成本优势是国际大厂无法忽视的。更夸张的是，2022年全球每3个新药项目就有1个Made in China，中国医药团队太能打了。

统计数据不易，大家点赞支持！

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风险提示：以上所涉及标的不作推荐，也不构成对任何人的投资建议，股市有风险，入市需谨慎。