2015年至2021年是白酒行业发展的黄金时期，十年间出现了很多的牛股，最集中的就是白酒，茅台五粮液、泸州老窖、洋河股份，都是十倍至百倍的收益。2024年白酒头部企业洋河股份也发生了利润下滑的情况，这些都是白酒行业所要正视的问题。

但是看了贵州茅台今年的财报，我也放下心了！

2024年，贵州茅台营业总收入1708亿，同比增长了15.71%，归属净利润862亿，比上年增长了15.38%。最让我吃惊的是，贵州茅台今年四季度的表现，超出我的预期。

2024年四季度，贵州茅台核心的飞天茅台市场价格大跌，但是今年四季度依然创造了510亿营收，同比增长12.77%，归母净利润是254亿，同比增长16.21%，利润的增长率要比前三个季度都要好。

2022年，飞天茅台首次突破单品千亿的里程碑，那一年，贵州茅台的营业收入也不足1300亿。而2024年飞天茅台这个单品的收入又是多少呢？

2024年，飞天茅台的收入超过了1400亿，要比2022年增长了400多亿，按照当前飞天茅台的营业收入，2024年大约卖了1.2亿瓶。而茅台今年的其他系列酒收入也达到了246亿，茅台1935单系列的收入100多亿，也是一个单品百亿的大产品。

另一个值得关注的是，2024年茅台的国外收入达到51亿，比上一年增长了19.27%，这也充分说明，贵州茅台国际上的影响力在提高，并且企业的国际化战略还是很成功的。

2021年，贵州茅台收入首次突破千亿，随后，贵州茅台的增长率开始下滑，但是三年过去了，贵州茅台的收入也突破了1700亿，三年增收了700亿。现在来看，企业的规模做大以后，增长率自然也会放缓，毕竟业务变得更加广泛了，虽然放缓了，基数却大了。

今年贵州茅台销售了8.3万吨酒，比上一年增长了13.73%，但是生产量是10.4万吨，总库存达到了31万吨。根据财报表中显示，存货的价值是543亿，假如说茅台31万吨库存，全部卖出去，能够得到收入多少呢？

每瓶500毫升，31万吨可以生产6.2亿瓶，卖543亿每瓶的定价是87元，也就是茅台财报表中存货价值只是它的成本价，但要根据现在的市场价售卖，又是多少呢？

按照现在茅台1169元的出厂价，6.2亿瓶的茅台可以收入7247亿，这也是当前贵州茅台存货的真正价值。

酒企最值钱的一个是品牌，另一个就是它的存酒。品牌的价值可以用产品的销售情况和历史文化底蕴来评估，产品在市场上越受欢迎，它的品牌价值也就越高。而存酒价值有很多投资者认为这是白酒的负担，是财报不良指数，但我并不这么认为！

一方面，存酒可以让酒质变得更好，使产品投入市场上更受到欢迎。另一方面，酒是没有保质期的，越放价值越高，并且白酒的存放成本并不是很高。所以现在很多的酒企隐藏价值是很高的，就拿现在茅台的隐藏价值，按照现在实际市场价格，茅台存酒的价值就达到了7000多亿，对比现在茅台的市值来看，还是低估了很多。