前言

2025年4月10日，日本农林中央金库旗下的对冲基金宣告破产。该基金持有的10万亿日元美债，于48小时内被低价抛售。

参考信源：东方财富网2025-04-14《日本百年银行提前甩卖美国国债 避开特朗普引爆的市场地震》

这件事情引发了一系列连锁反应，日本经济整体崩盘，日本银行业指数单日暴跌超10%，三菱日联、瑞穗等巨头企业市值蒸发千亿日元，资本外逃无法阻挡。

本以为能从日本对冲基金薅一把羊毛，岂料华尔街金融机构是得利了，美国政府方面却出了大篓子。

那么，日本对冲基金的破产究竟是如何偷袭美国的？

参考信源：东方财富网2025-04-15《美国信用风险上升 美债“定价之锚”地位难保?》

特朗普的迷之自信

在中美互加关税，持续加码博弈的时候，美国自身面临的问题显然更多，也更棘手。

特朗普宣布“对等关税”之前，他一定认为美国的盟友们哪怕利益受损，也不会选择在关键时刻拆美国的台。

而特朗普宣布对等关税之后，欧盟虽然有过反弹的迹象，但也还算听话。日韩方面因为有美军坐镇，更是屁都不敢放。

为了证明这一情况，特朗普甚至在一次晚宴上公开表示：日本正在赶来，其他国家也在求饶，因为他们不想被加征关税，这些国家都在给我打电话，拍我的马屁。

“求求你，总统先生，让我们达成协议，我会做任何事情。”

真不愧是特朗普，地位高就是不一样，看其他国家领导人尤其是那些没骨气的小国领导人，开口就是侮辱性言论。

然而，这场贸易战是中美之间的单挑，美国通过打压小弟所展现出来的“威风”，在中国眼里只是窝里横，无法对我国造成任何威慑。

特朗普等来的电话，全都是他不想接的，唯独心心念念的国家，从始至终都没有打来。

最后，特朗普故作坚强的将那些跪地求饶的国家嘲讽了个遍，过了一把嘴瘾。

日本发动金融“珍珠港”

中美关税大战期间，美国国内爆发多方面危机，社会矛盾迅速激化，这些情况无不在预示着美国的失败。

那些因为美国威逼利诱而不得不配合的盟友，难道他们就没有自我判断能力吗？

很明显，他们是有的，其中最为典型的便是有着“下克上”精神的日本。

关税战一开始的时候，日本表现的非常低调，在特朗普面前低声下气，一直寻求美国政府“豁免关税”。

特朗普对日本首相石破茂说了这样的一番话，他在谈及日本关税的时候，特意提到了日本前首相安倍晋三，并表示安倍晋三是一个非常听话，值得信任的好伙伴。

石破茂当然听得懂，安倍晋三任职期间，恰好也是特朗普第一任总统任期，可谓是对美国言听计从，任劳任怨。

特朗普这是提醒石破茂，日本的关税是否豁免，全看我的心情，你不要有任何抵触，更不能有任何反抗，否则一切都不会如你所愿。

于是，就在最近有传言说，日本大银行在抛售美国国债后，外网纷纷猜测是中国，也有人提到了日本。

日本政府对此急忙跳出来辟谣，日本财务大臣加藤胜信表示：日本不会利用其持有的约1.27万亿美元美债，作为对抗特朗普政府对日本加征关税的手段。

参考信源：和讯网2025-04-09《日本财务大臣加藤胜信：日本拒绝利用持有1.27万亿美元美国国债作为对抗关税的筹码》

乍一看，日本人这是在辟谣，可紧接着日本却引发了“美债抛售”狂潮。

于是，不少人又说，日本人是借着辟谣的机会提醒美国，你可千万别太过分，我手里可是有1.27万亿美元的美债。

特朗普对此不以为然，非但没有对日本网开一面，反而将其与韩国、越南等辈混为一谈。

要知道，日本可是有偷袭珍珠港案底的，他们长期奉行的“下克上”精神，促使日本大银行为了自保，开始出售美债换取流动资金。

日本银行具体怎么破产的我们不展开具体描述，其最大的影响就是美债收益率直线上升，美国财政部若想要继续发行美债，就必须按照上升后的收益率发行，否则就不会有人购买。

美债被“偷袭”

日本是美债持有数量最多的国家，中国目前排名第二，如果在关税大战期间，中国对外抛售美债是一种反制措施的话，那日本抛售美债，说明美国阵营内部已经出现分裂。

日本持有最大数量的美债，若是出现抛售潮，市场将出现大量的“低价美债”，从而导致美债收益率直线上升。

肯定有人会说，美债收益率上升是好事呀，说明购买美债能够赚取更多的钱，怎么反而对美国政府不利呢？

首先，我们要理解美债与普通投资商品的不同。购买美债，其实就是在购买美国的债务凭证，意思就是我美国当下欠你多少钱，结合着利率以及时间，在未来的时间节点，再返回你更多的美元。

美债的利率是固定的，它不会因为流通而变化，真正变化的只是这笔美债“自身的金额”。

结合日本抛售美债举例，原本美国财政部售出100美元，利率是5%，那到期之后就可以拿着这笔凭证去兑换105美元。

市场流通的美债，其实更换的只是持有人，最终兑换的金额不会有任何变化，都是105美元。

那问题就来了，在美国国家信用不断降低，美国经济市场萎靡的情况下，如果有人想要出售美债，那要如何才能成功呢？

很简单，在利率不变的情况下，将原先价值100美元的美债，降价成98美元甚至是97美元出售，那购入美债的买家就能得到7-8美元的收益。

以上就是美债收益率直线上升的原因，美债抛售加剧市场恐慌，会导致越来越多的美债流入市场，而这些美债为了找到买家，只有一个结果，那就是越来越便宜。

参考信源：环球网2025-04-11《投资者罕见大量抛售,美债“爆雷”,华尔街“坐不住了”》

反之，当流通的美债价格越来越低之后，其收益率也会越来越高。

于是，美国政府便面临着一个巨大难题，美财政部想要通过发行“新美债”给国家回血，可若是继续按照5%的利率，显然根本就不会有人买，毕竟市场上流通的美债收益率已经远远超出这个利率。

如此一来，美财政部只能跟随市场流通的美债利率发行美债，甚至还要更高才行。

可如此之高的美债利率，美国政府到头来也是要自掏腰包还的，并不是随意更改一个数字那么简单。

而一旦美财政部那么做了，不仅不会达到预期的效果，反而会给美国埋下一颗惊雷，将来爆炸的那一刻，美国将再无挽救的余地。

结语

日本这一招掀桌子，直接让美国因为美债利率的上升，无故多出了7800亿美元的外债，狠狠的背刺了特朗普。

这接近一兆美元的外债，说明了任何国家在利益面前，首先想到的都是自己，哪怕头上悬着一柄达摩克斯之剑。

就像中国人口中所说，一代人有一代人的上甘岭战役，我们这一代人不去打，难不成让下一代去吗？

日本人亦然，他们一代人有一代人的珍珠港，当年用的是航母战机，现在用的是日本农林中央金库60被杠杆的美债。