一、技术面：有修复迹象，恐慌过去了

A股技术面有修复迹象，过程较为缓慢，保持耐心。技术趋势是惯性的结果，如今就是下跌惯性的收尾期：虽然余震不断，但恐慌过去了。

现阶段，A股下跌的原因无非就是两件事：美国加关税，美联储不降息（美股大跌，中概股下跌）。不管你是否相信，我们都提醒过美国经济隐含的风险，目前美股已经进入下跌趋势，导致美股整体向防御风格切换，机构资金逐步买入 REITs、必选和医疗，卖出 TMT、能源。目前，美国的周期 vs 防御板块经历了 2022 年 4 月以来最大的 underperformance，反映了市场对特朗普经济政策、增长风险的担忧，以及市场逐渐的悲观的情绪。

这两件事，对于当下的A股都有能力消化，外部事件对于A股影响其实不大。

二，消息面：特朗普或许想故意刺破美国货币泡沫

1、美国再加10%的关税，中国则“来而不往非礼也”，15家美国企业加入管制管控名单。

双方贸易对垒进入新阶段，A股对此反应不大，特朗普2.0和1.0最大的不同，是当前的美国，没有任何筹码。特朗普对乌克兰可以说“你没有筹码”，那么中国也可以对美国说“你没有筹码”。

美国对中国，如今是看不惯也干不掉。巴菲特说的很对，关税就是商品税，消费者买单。会导致美国经济再通胀。这点特朗普团队是明白的，但还是这么硬干，或许特朗普团队就是想制造一场危机，直接刺破美国过去几年制造的货币泡沫，所以华尔街都骂特朗普行为太愚蠢。

2、雷军建议车牌换颜色。

个人而言，换不换无所谓，雷军而言，可能是SU7 Ultra和绿牌不太搭。但，不妨碍SU7 Ultra大定接近2万台。小米股价止跌反弹，还能向上走一走。话说，不用绿牌用什么颜色？我也不知道，若想替换，则先要有可用之物。

3、“祖冲之三号”研制成功。

量子技术，量子计算，量子通信。正在由远及近，相关概念股可以关注，但注意，量子概念股大多数是概念股，如今还没有见到纯正的，掌握量子技术的上市公司。这个领域容易出现“虚伪概念”炒作。所以，对个股我们不讨论。但量子技术本身，是兵家必争之地，尤其是量子芯片。关注：中芯国际。

4，平头哥举办首届玄铁RISC-V生态大会。RISC-V进入加速成长期，RISC-V芯片板块重点公司：全志科技，芯原股份，晶芯科技控股，睿思芯科，中天微，芯来科技等。

三，重点关注：医疗+消费+科技 均衡配置

1，网络科技股：恒生科技指数触底反弹。尚不能确定下跌结束。最近科技股可能以震荡为主，理论上，中国科技十杰会先于指数止跌反弹：阿里，腾讯，小米，中芯/地平线，中兴，京东，美团/美图，快手/哔哩哔哩，小鹏/理想，比亚迪。

2，医疗服务：机构研报最近开始推荐红利+成长组合，而且板块偏于保守。低估值的专科医院等医疗服务得到了关注，从今年1-2月的的情况来看，专科医院收入在恢复中，关注眼科和牙科。

3，智能汽车行情并未结束,今年是汽车智能化的大年，科技股的股价波动阻止不了智能驾驶汽车公司的业绩爆发。比亚迪推智能平权，理想、华为等将优先落地高速L3级智驾。汽车智能化的一线车企是蔚小理和华为，小米已经追赶上来。汽车智驾是大方向，推荐关注智能汽车产业链：小鹏、理想、比亚迪、小米集团，地平线机器人、黑芝麻智能，知行汽车，德赛西威、保隆科技、拓普集团、伯特利、中鼎股份等。

4,医疗和消费β行情，昨天AI+医疗大涨。消费股龙头表现也不错。消费龙头股PE估值只有25倍，值得重视！2025年关注消费复苏，医疗行业有望迎来拐点，关注创新药、医疗器械、医疗IT。

吕长顺（凯恩斯） 证书编号：A0150619070003。【以上内容仅代表个人观点，不构成买卖依据，股市有风险，投资需谨慎】