之所以对于今天的反弹还抱有一丝希望，并非来自于周末的利好，而是寄希望于短线的超跌。虽不敢对今天的超跌反弹抱多大的希望，但不至于像上周五那样全军覆没吧。结果今天的最终走势跟上周五半斤八两，盘中最差时不足600股上涨。午后总算挽回了一些损失。收盘上涨个股也仅1295只，下跌超4000家，停跌43只，大跌277只，远大于大涨的92只个股。午后总算是节节放量，尾盘有明显的放量。有资金介入的迹象。给了明天行情一丝希望，毕竟短期跌了这么多，超跌反弹随时出现，但反弹力度却不敢奢望。

近期许多人一直纠结，到底有什么样的利空让市场一点信心也没有，让机构资金连续不断的大幅净流出。DS横空出世带给A股的激情这么快就消失殆尽了吗?当下节节败退，仅仅是因为外盘的大跌吗，显然不可能，毕竟A股与外盘是不同步的。投资者还期待再次上演西降东升的走势呢，结果再次泡汤了。

其实大家都很清楚，以A股的德性，偶尔走出一个独立行情，想持续走出独立行情无疑是天方夜谭。所以不要觉得外盘大跌后，A股就有低开高走的动能，不要把偶然的反弹当成必然。量能的持续萎缩，热点的反复轮动，这对A股来说是致命的，怎么可能因为偶尔的走强而改变呢，只能说外盘大跌是诱因，A股自身存在的问题才是主因。

那么主因到底又是什么呢，还是来自于基本面。机构资金对于未来没有信心。反应到交易层面就是不断的高抛低吸。不断的逢高割韭菜。 而量化交易无疑又放大了对市场上涨的冲击，每每下跌，量化交易成为投资者声讨的焦点。量化到底是不是影响市场上涨的罪魁祸首呢，很难有定论，如果真是这样的话，那么量化存在一天，市场就难以出现大涨。只有大跌才能倒逼着监管层再次对于量化交易加码，但指望彻底取缔量化还为时尚早。

监管层一直在积极响应市场的呼吁。但不能被投资者牵着鼻子走。除非在用了各种方法都无法让市场走出困境时。监管才可能真正考虑取缔量化等加大利好的力度。但在我看来，目前所有的利好只能尽可能让交易环节变得更加公平公正罢了。制度建设必不可少，但绝不会是刺激市场上涨的真正原因。真正原因只有让上市公司的整体质量提高，大量的优质公司成为A股的中流砥柱。并积极主动的回报投资人，减少投资者的整体亏损率，市场才有希望。

这也是为什么那么多的利好出台，但市场整体反应冷淡。散户的激情随着机构资金的冷漠 而荡然无存。监管层在提升上市公司整体质量方面，也在不断的努力，一是加大并购重组，二是严格的退市制度，三是严把上市关口。但三点，更多是从亡羊补牢的角度出发。短期内并不能对市场带来实质性的改变。

首先加大并购重组，并购重组无疑是提升上市公司质量的捷径，但每年真正并购重组，注入资产的上市公司数量并不多。

其实是退市，自史上最严厉的退市新规出台后，去年退市了55家，这就已经很多了，A股自成立以来，总计退市不过100多家，去年一年就占一半，退市的确加快，问题是按IPO常态化下一年上市数量在两三百家，而一年退50多家，这样下去，上市公司的整体数量依旧在不断增长。这都不是主因，关键是大量退市是投资者自己埋单，就连财务造假而退市也没有明确有的赔偿。在这样的背景下，退市无疑是加剧了市场的恐慌，也不敢大量的退市。

还是就是严把上市质量关，就算投资者相信，现在上市的全是好公司。但大量的长期亏损的公司还留在市场上，稀释了上市公司的整体质量。但现在是允许亏损企业上市的，那上市之后多少时间能盈利，投资者是无法预期的。

上市公司整体盈利水平提高，至少从经济数据上会得到印证。今年统计局制定的GDP增速是5%。看似不高，但2024年的基数是5%，所以任务是艰巨。如果能实现， 那么至少说明，上市公司的整体盈利能力差不多同比增长5%。只有上市公司盈利水平提升，才是资本市场上涨的真正动力。能不能实现在这一目标呢，接下来， 一季度的GDP数据就非常重要，如果一季度环比能继续增长的话，那么说明今年一季度开局完美，要知道去年四季度的GDP增速为5.4%。要在去年四季度的基础之上保持增长自然不容易。差不多在四月中旬公布2025年一季度GDP增速，如果一季度开局完美的话， 那么行情继续向前推进的概率较大。

今天公布的三月份制造业PMI为50.5%。较2月的50.2%回升了0.3个百分点，连续两个月回到荣枯线的上方，这个数据是去年4月份以来最高的数据。PMI作为经济的一个先行指标 。目前还不错，接下来则要看3月份CPI数据了，如果CPI数据能得到较大的改善，意味着一季度GDP数据有向好的可能。但问题是2月份的CPI同比下降了0.7%，这个数据实在太差了。今年2月份横跨春节，结果2月份CPI数据太不理想。

现在许多前瞻经济数据好坏不一，很难推断出一季度GDP增速的变化情况。暂时大盘也只能是一潭死水。跌多了反弹一下，

投资者比较奇怪的今天公布的制造业PMI非常不错，奈何市场不买账呢，说到底还是市场太弱。利好被淹没掉了。再看看正在开盘的欧洲股市，全线大跌，一旦这种大跌延续到收盘，美股再一起大跌的话，明天A股开盘又免不了腥风血雨了。会不会拉起来，我不清楚。但对我来说等的就是大跌，今天盘中加仓的部分已卖出，仓位又降至不足两成，只要盘中敢急跌就进场。但前提一定严控仓位。