外围市场随着关税问题的逐渐落地，各国金融市场开启了反弹模式，这对于市场行情有明显助力。A股市场已连续3日缩量反弹，整体投机动能不足，多空分歧仍然较大，多头看好国家对于未来一切的未雨绸缪，而空头担心贸易战仍可能反复，且贸易战对经济的影响会比较显性。现阶段市场已经是政策面来主导的涨跌行情，市场出现大幅度震荡的概率较大，密切注意成交量的变化，这个位置出现缩量反弹，仍然没有明显的反转气势，依然要谨慎看多。

骑牛看熊发现随着国务院《提振消费专项行动方案》的指引以及各省市提振消费细则的出台，预计鼓励消费将持续成为国内政策长期重点方向，消费品类客户通常能够保持较为稳定的投放需求。2025年我国针对“提振消费，优化消费环境”密集出台一系列政策，随着中央及地方政府刺激消费政策的出台，关注IP 与衍生品的结合带来的IP 经济的高景气度，优质IP受众群体广、消费能力强，在年轻人群体“悦己”消费心态下有望实现IP 价值的大幅提升。

三大指数开盘涨跌不一，两市开盘涨跌个股互半，题材板块方面电池、IP经济、文娱用品等板块表现较强，种业、旅游、军工电子等板块表现较差。大消费股盘中持续走强，食品、乳业、美容等多个方向表现活跃，盐津铺子触及涨停续创历史新高，一致魔芋涨近30%，自去年9月以来股价涨超6倍，劲仔食品、安记食品等多股涨停。乳制品、体育用品、家电等行业整体需求较稳定，高端产品发展势头强劲，有望持续受益于消费升级。餐饮、啤酒等行业在整体需求复苏后更具弹性，有望现快速反弹，进一步提升市场份额和盈利能力。

智谱AI概念股开盘活跃，电广传媒涨停，凌云光、思美传媒等多股涨超5%，《科创板日报》大模型独角兽智谱2025年4月14日在北京证监局办理辅导备案，由中国国际金融股份有限公司担任辅导机构，智谱在人工智能领域有诸多技术和产品布局，此类辅导为其上市进程做准备。文创玩具概念盘初走强 ，华立科技、京华激光等多股涨停，柏星龙、金运激光等多股涨超10%，据港交所文件，卡游有限公司向港交所提交上市申请书，联席保荐人为摩根士丹利、中金公司、摩根大通。卡游在2024年中国泛娱乐产品行业及泛娱乐玩具行业中均排名第一，其中集换式卡牌市场份额高达71.1%。

上证指数周二低开后始终是水下震荡，并没有出现明显的强势拉升翻红，这也说明市场开始走弱了，这里要小心指数出现回调的态势。特朗普政府一边豁免对芯片、手机等产品的关税，一面又暗示将对芯片等产品开征新关税，关税前景的不确定性，使得美股犹豫不定。但是大宗商品震荡上行，走势仍较为强势。午后注意上证指数能否在3250点之上稳住。

创业板指数周二上攻10日线与年线手足，重回5日线附近，不难看出1900点有支撑，但是向上难度较大，这也表明行情还是缺少资金的助力，热点板块开始出现明显的退潮。关税问题对全球经济和总需求的影响并非云淡风轻，对于资产价格的反弹，持稍微谨慎的态度，尤其注意追涨的风险。两市继续震荡上行，走势强于我们预期，但是成交维持低位，市场情绪一般。午后注意创业板指数能否在1920点之上稳住。

午间要闻：

1.截至4月14日，上交所融资余额报9227.54亿元，较前一交易日增加45.32亿元；深交所融资余额报8791.14亿元，较前一交易日增加42.54亿元；两市合计18018.68亿元，较前一交易日增加87.86亿元。

2.人民币兑美元中间价报7.2096，上调14点；上一交易日中间价7.2110，上一交易日官方收盘价7.3021，上日夜盘报收7.3090