一、养老投资的理想搭子——红利低波指数

养老投资具有投资期限长、追求确定性和强调风险控制的特点，这或与红利低波策略的投资理念和长期表现不谋而合。

红利因子的高股息的筛选标准赋予组合较高、可持续的股息收益，增强了组合的确定性，低波因子则进一步降低组合波动水平，以力争提升持有体验、更好实现复利效应。两大因子强强结合，使得红利低波策略能够穿越周期，这与着眼长期的养老投资相匹配。

二、选哪只红利低波指数产品？

目前全市场共有4只“Y份额”的红利低波指数产品，其中，规模最大的是华泰柏瑞中证红利低波ETF联接Y（022951）。

华泰柏瑞中证红利低波动ETF联接有3大特点：高人气、长跑能力突出、每月评估分红机制。

1、高人气

该产品也是首批85只纳入个人养老金产品目录指数基金里第一只规模超过1亿元的“指数Y”，截至今年一季度，规模达1.2234亿元，较2024年底增长0.7691亿元，增幅达169.3%。(数据来源：2025年基金一季报，数据截至2025/3/31)

该产品也是同类型产品里一季度规模增量最大的一只，可见是比较受投资者欢迎的。

据2024年基金年报，红利低波ETF在2024年度为持有人赚取的基金利润为11.98亿元，其联接基金（包括A类007466，C类007467，I类022678，Y类022951）持有人户数达82.98万户，同样是同期市场仅有的持有人户数超80万户的红利主题指数基金。

2、长跑能力突出

业绩方面，华泰柏瑞中证红利低波ETF联接Y份额设立时间较短，我们以设立时间最长的A类份额(007466)来看，A份额设立于2019年底，从2020到2024的连续五个完整年度里“年年实现正收益”。尤其是在A股市场震荡下跌的2022、2023年，这只产品依旧连续取得难得的正收益，较好实现了“追求稳健增值”这一养老投资目标。

截至2025/3/31，A类份额自成立以来累计收益89.61%，超额收益达到了54.95%；

业绩来源：2025年一季报，基金的过往业绩并不预示其未来表现

3、每月评估分红机制

设置每月评估分红机制，截至最新，产品已经实现了连续19个月的分红，Y类份额的收益分配方式默认为红利再投资，分红的钱会直接再投资于产品。

图片来自分红公告

除此之外，作为“Y”份额的红利低波的指数产品，还能享有个人养老金的税收优惠，每人每年最多抵扣1.2万元的综合所得或经营所得。

最后，需要注意的是红利低波指数也是权益类产品，在面对市场整体冲击时也难完全独善其身，不过，由于红利低波类资产韧性较强，成份股又多处于对关税低敏感度的内需型行业，从长期养老投资的角度，高人气、过往长跑能力出众的华泰柏瑞中证红利低波ETF联接Y（022951）值得关注。

本文为个人观点，观点具有时效性，不作为投资建议，过往业绩不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。