沙弥新股申购解析：汇通控股（2025-07）

今日主板一支标的申购，精析如下：

（1）汇通控股（保荐人：中银国际证券）603409

公司主要产品包括了汽车造型部件、汽车声学产品和车轮总成分装三部分。其中，汽车造型部件主要包括了格栅、饰条及字标等；汽车声学产品主要包括顶棚、地毯、隔音隔热垫、行李箱盖板及储物盒等；车轮总成分装是按照主机厂的要求，将轮胎、轮毂、胎压传感器等进行组装。

逻辑解析：

①看估值：汇通控股本次公开发行股票数量为3,150.7704万股，发行后总股本不超过12,603.00万股，本次发行价格24.18元/股，对应标的公司上市总市值30.47亿，对应发行人2023年扣非后归属于母公司股东的净利润摊薄后市盈率为20.72倍，主营业务与发行人相近的可比上市公司市盈率水平情况如下：

低于中证指数有限公司发布的发行人所处行业最近一个月平均静态市盈率，低于可比公司2023年扣除非经常性损益前后孰低的平均静态市盈率，2024年扣非净利润有所增长，估值水平略有提升。

②基本面：

公司主要从事汽车造型部件和汽车声学产品的研发、生产和销售，以及汽车车轮的总成分装业务。经过多年的技术积累和市场开拓，已与比亚迪汽车、奇瑞汽车、长城汽车、江淮汽车、蔚来汽车、奇瑞捷豹路虎、零跑汽车、集度汽车、大众汽车（安徽）等整车生产企业建立了一级配套合作关系。

公司是国家高新技术企业，组建了安徽省汽车通用饰件工程技术研究中心、安徽省认定企业技术中心。公司荣获安徽省质量奖，是国家级专精特新“小巨人”企业、安徽省“专精特新”冠军企业、安徽省创新型试点企业。

③看募投：

发行人本次募投项目预计使用募集资金为81,025.98万元。按本次发行价格24.18元/股和3,150.7704万股的新股发行数量计算，若本次发行成功，预计发行人募集资金总额为76,185.63万元，扣除发行费用约8,329.59万元（不含增值税、含印花税）后，预计募集资金净额约为67,856.04万元。募集资金投资项目如下：

公司的主营业务为汽车造型部件和汽车声学产品的研发、生产和销售，以及汽车车轮总成分装业务。本次募集资金投资项目均紧密围绕公司主营业务展开。其中，汽车饰件扩产建设项目将扩大公司造型部件的生产规模，满足不断增长的订单需求；汽车车轮总成分装项目将于安庆、合肥新桥和合肥长丰三地建设车轮总成分装产线，扩大现有车轮总成分装业务；数字化及研发中心建设项目将进一步完善公司的研发和管理体系、为公司的可持续发展提供技术支持，提升公司的核心竞争力；补充流动资金项目将为公司快速增长的业务补充营运资金需求。

④看管理：

陈王保直接持有发行人17,963,400股股份，占发行人股本总额的19.0044%；同时通过汇通集团、保泰利和合肥持盈分别间接控制发行人57.7643%、9.7648%和5.8241%股份，据此，陈王保合计控制发行人92.3576%表决权。陈王保在发行人担任董事长及总经理职务，对公司日常生产运行及决策起决定性作用，因此，陈王保系发行人的实际控制人。

综上，公司所处行业景气度尚可，估值在业绩驱动下优势有所提升，募投成长空间较好，破发概率较低。

结论：小沙弥今日参与申购。投资路上一路相伴，欢迎持续关注。

（上述内容仅供参考，代表个人观点，不构成具体投资建议。）