当前A股有100多家戴帽的ST或者*ST股，以前，它们曾一度被称为“LJ股”，而现在，它们有了一个能上厅堂的名字，叫“风险提示股”。

“风险提示股”如今在证券公司的一般规定是，你只要额外再签订一个风险认知协议，也就能开通买卖权了。

可见，这类股票除了多个帽子，地位其实已经和普通股票差不多了，只要能保住“壳”不掉，该干啥的仍旧可以照常干啥。

由于以前保壳门槛低，有些ST股就养成了常年保壳的传统，如果你把它在A股的年份摊开来看，可能戴帽的时间比不戴帽的时间还要长。

而且，它们都有个共同点，总是能在眼看就要呜呼的时候，又奇迹般地起死回生。

上市公司*ST科新就是这样的“保壳大王”，上市25年，17年戴帽，不是在保壳，就是在去往保壳的路上。

*ST科新最新的这顶*ST的帽子是2024年5月戴上的，原因是2023年度营收不足1亿且利润为负。

按照以前的规矩，*ST科新如果2024年度再次出现营收不足1亿且利润为负的情形就将被终止上市。

但2024年监管层对主板财务类退市风险的营收门槛提高了，从1亿升到了3亿，这意味着，*ST科新的保壳难度大大增加。

值得一提的是，到*ST科新发布2024上半年业绩预告的时候，营收才只有3077万，时间过半，却只完成了指标的10%，保壳希望愈加渺茫。

退市新规下，监管层一再强调“应退进退、零容忍”，面对*ST科新糟糕的营收数据，大家都一直认定，*ST科新这回肯定保不住了。

然而，就在半年度业绩预告披露半个月后，*ST科新却突发实控人变更公告，一个神秘的90后老板宣布接盘。

消息一出，媒体的反应出奇地一致：一支将死之股，大家都唯恐躲之不及，这时候买，不就等于“收尸”吗？

而出人意料的是，仅仅三个月后，换了老板的*ST科新就交出了一份惊人的成绩单，前三季度营收骤然增加到了1.57亿，且利润转正。

这还不算完，又过了三个月，2025年1月，*ST科新给出2024年业绩预告，预计营收3.1亿-3.8亿，预计利润3500万-4200万。

不但营收超了，还弄了个双保险，利润也转正了，这意味着，可能导致*ST科新退市的两个触发条件都不存在了，新老板真是妙手回春啊。

等到4月底，只要年报最终审计的结果一出来，*ST科新就可以名正言顺地申请摘掉帽子，又将完成一场漂亮的保壳大戏。

中东传说中有一种鸟叫不死鸟，每隔几百年都会自焚一次，自焚之后身体还会化为灰烬，但很快它又从灰烬中重生，如此循环，永远不死。

*ST科新上市这些年来，从非ST到*ST，又从*ST到非ST，来来回回走了好几遭，这种顽强的生命力就堪称“不死鸟”。

不过，*ST科新也不是生来就是不死鸟，相反在上市之初，它曾是被称为“晋商第一股”的希望之星。

1985年，山西太原迎泽大街旁，一栋计划中的高楼破土动工，主要目标是要建成一座太原最大的综合性商业大楼。

工程持续了3年，直到1988年才建成并取名天龙大厦，里面不但能购物，还能休闲、娱乐，在那个年代绝对属于模式超前的。

模式好，经营也很得力，当年12月正式开业后，立刻就创下了太原最高单日客流量，之后就逐渐成了太原人的购物天堂。

1990年，天龙大厦销售额已达到1.87亿，不仅是在太原无人敌、山西全省第一，就算是放在全国，也能排到前面。

服务百姓,重振晋商

90年代是我国百货大楼向购物中心转变的火热时期，天龙大厦虽然地处人口并不算多的太原，但凭借先人一步的敏锐，一直位居全国大型商业企业排名前50强，其中，1997年的排名一度达到35位。

众所周知，晋商一度是中国十大商帮之首，但辉煌只属于曾经盐和票号的古代，新时代尤其是改革开放以后，晋商的代表作并不多。

基于此，经营天龙大厦的天龙集团提出了“服务百姓,重振晋商”的经营理念，誓要通过天龙集团再现昔日晋商的风采。

2000年，天龙集团成功登陆A股后，被媒体誉为“晋商第一股”，它就是如今*ST科新的前身。

其实，如果按照上市时间来比较，天龙集团并非山西第一家上市公司，山西汾酒、兰花科创等都早于天龙集团上市。

不过，正如前面所说，天龙集团承载了重振晋商的希望，于是“晋商第一股”的名号就被媒体封给了它。

然而，出乎大家意料的是，从上市的第二年起，希望就被摔了个粉碎。

2001年，天龙集团亏损6800万，2002年，又亏损1.4亿，然后2003年就戴上了*ST的帽子，变脸太快了，让人猝不及防。

也就是从这时起，天龙集团就开始打起了保壳大战，而与保壳大战同时上演的还有一场场跨界转型和并购大戏。

从2003年-2024年，天龙集团先后跨界数码、电子、文旅、装修等行业，还差点收购了跳孔雀舞的杨丽萍的公司。

不过，转型无一成功，公司一直在ST和非ST之间徘徊，就像开头说的，不是在保壳，就是在去往保壳的路上。

当然，也有比较接近成功的时候，比如2020年跨界装修，深圳的装修老板黄绍嘉入主，注入了装修业务资产，公司也就更名为了如今的“科新发展”。

入主的当年就砍下11亿的营收，利润也达到了5600多万，双双创下上市以来的最高值，然而，只风光了一年，就被地产行业洗白了。

众所周知，深圳不少装修老板都栽在了恒大的手上，科新发展与恒大没有瓜葛，但它被另一个房老板坑了，深圳宝能地产的姚振华。

宝能地产是科新发展的最大客户，随着“宝能系”的暴雷，科新发展自然跟着遭殃，到2023年营收只剩7000万且亏损，于是就有了前面被*ST，然后新老板妙手回春的情节。

在A股，敢接手装修公司的都是国资，比如建艺集团、宝鹰集团都卖给了珠海国资，而找不到买家的要么退市，比如洪涛，要么破产重组，比如广田智能，而像*ST科新这么被私人收购的着实不多，

关于*ST科新的起死回生，肯定与新老板有关系，但在接盘人的公开信息里，却找不到与装修业务有关的。

只知道，*ST科新如今的实控人叫连宗盛，潮汕人，出生于1993年，今年才31岁，他此前的记录只有财务投资，并无任何实业经历。

媒体说，连宗盛是二代，他的背后可能还有一个家族集团，不过，根据历史经验，*ST科新能否真正脱去“保壳王”的帽子，还需要多一点时间才能证明。