美东时间4月2日，美国总统特朗普签署行政令宣布美国对贸易伙伴征收“对等关税”，对贸易伙伴设立10%的“最低基准关税”，4月5日正式生效，并针对与美国贸易逆差最大的国家征收个性化的对等更高关税。
4月7日，市场迎来“黑色星期一”， 上证指数收跌7.34% ，深证成指跌9.66%，创业板指跌12.5%。然而，投资者刚陷入恐慌情绪，中央汇金公司便发布公告称，中央汇金公司坚定看好中国资本市场发展前景，充分认可当前A股配置价值，已再次增持了交易型开放式指数基金（ETF），未来将继续增持，坚决维护资本市场平稳运行。
（一）中国版平准基金亮相
4月8日，中央汇金公司明确表态将“坚定增持各类市场风格ETF，加大增持力度，均衡增持结构”，并首次提出“类平准基金”定位。这标志着中国资本市场正式构建起以中央汇金为核心、央行流动性支持为后盾的“平准基金”机制。央行同步宣布，将通过再贷款向汇金提供充足资金支持，形成“政策工具—资金渠道—市场操作”的闭环。
同日，国家金融监管总局发布《关于调整保险资金权益类资产监管比例有关事项的通知》，将部分偿付能力充足率档位的权益类资产比例上限上调5%，最高可达50%。这一调整预计释放数千亿增量资金。保险资金作为“耐心资本”，其长期属性与平准基金的逆周期操作形成互补，进一步夯实市场底部支撑。
4月8日，市场全天震荡反弹，上证指数收涨1.58%，深证成指涨0.64%，创业板指涨1.83%。沪深两市全天成交额1.63万亿，较上个交易日放量378亿。
（二）“以我为主”大趋势未变
兴业证券在最新策略报告《以我为主，三条主线防守反击》中指出，对于A股，短期关税不确定性冲击下，市场也难免出现波动。但立足中长期，当前无论是国内所处的内外部环境、潜在增量政策的储备，还是适应了上一轮贸易冲突后的出口结构优化，以及市场在心理上做好的准备，尤其是以DeepSeek为代表的科技突破对于信心的强化，均非2018年骤然遭遇贸易战时可比。中长期，随着外部压力为我国发展内需和国产替代孕育良机，中美关税冲突更无法改变A股市场“以我为主”的大趋势。
（三）哑铃策略仍为更优解
在市场情绪波动加大，后续关税政策的演变及市场动态不确定性下，投资者不妨采用哑铃策略进行资产配置。
哑铃策略是一种通过同时投资不同特性的资产来平衡风险和回报的投资策略。在投资组合中，一端是高成长性资产，另一端是低风险资产。这种组合策略既有机会抓住成长股的上涨，又能力争降低整体投资组合的波动，或可实现攻守兼备的效果。
对于进攻侧，可以选择行业或赛道类产品，同时也可以考虑成长类宽基，这类指数因覆盖行业更全面，或能较好的减少单一行业波动的影响。比如创业板指数，按申万一级行业来看，其覆盖17个申万一级行业，如电力设备、医药生物、电子、非银金融和计算机等，避免了单一行业过度集中的影响。
对于防守端，可以选择红利策略或者近期备受关注的自由金流策略。自由现金流策略除了关注企业短期的股息支付外，更注重公司的长期发展潜力和自由现金流的可持续性。国证自由现金流指数的核心指标是“自由现金流率”+“ROE稳定性”，在筛选成分股时，要求近12个季度ROE稳定、近三年经营活动现金流均为正等，这种质量因子的筛选使得指数成分股具备较强的护城河，或更能应对市场波动。
相关产品：
创业板100ETF华夏（159957）及其联接基金（A类：006248；C类：006249）
自由现金流ETF（159201）及其联接基金（A类：023917；C类：023918）
注：以上两只产品管理费、托管费均为最低费率一档
创业板指数2020-2024完整会计年度业绩为： 64.96%、12.02%、-29.37%、-19.41%、13,23%。
国证自由现金流指数2020-2024年完整会计年度业绩为：9.12%、43.81%、1.53%、21.87%、28.07%。
风险提示：1.以上基金为股票基金，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其预期风险和预期收益高于混合型基金、债券基金与货币市场基金，自由现金流ETF属于中风险(R3)品种，创业板100ETF华夏属于中高风险（R4）品种，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.本基金存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险。3.投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。4.基金管理人不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。5.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。6.中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。7.本产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。8.联接基金风险提示：作为目标ETF的联接基金，目标ETF为股票型基金，因此ETF联接基金的风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。ETF联接基金存在联接基金风险，跟踪偏离风险，与目标ETF业绩差异的风险，指数编制机构停止服务的风险，标的指数变更的风险，成份券停牌或违约的风险等。A类基金申购时一次性收取申购费，无销售服务费；C类无申购费，但收取销售服务费。二者因费用收取、成立时间可能不同等，长期业绩表现可能存在较大差异，具体请详阅产品定期报告。9.本内容提及的个股不构成个股推荐。基金有风险，投资需谨慎。
