2024年四季度，蒙煤“高进低出”背景下，中蒙边境中方甘其毛都口岸库存压力凸显，库存水平持续高位运行，并一度在”爆仓“压力下进而对通关造成限制。近日这种情形在甘其毛都口岸再度出现。

通关高位而下游情绪低迷蒙煤，“消化不良”依旧是甘其毛都口岸胀库现象背后的主要原因。去年四季度开始，随着宏观预期逐步消化，下游钢材市场再度回归至产业基本面，而终端钢材消费逐步进入淡季，市场成交转弱，钢材价格因此承压弱势运行，叠加进入年底常规检修钢厂增多，铁水产量开始见顶回落。

国内双焦市场相应承压一路走弱，焦炭价格至今已经连续下调八轮，炼焦煤价格重心不断下移，下游企业对原料煤采购持谨慎态度，蒙煤拉运积极性受到影响，口岸蒙煤市场观望情绪浓厚，交投氛围冷清。

虽然随着天气转冷以及春节假期临近，下游焦钢企业冬储补库需求有所释放，但这一次冬储规模整体不及以往，且采购比较分散，对市场提振有限。年后归来，终端需求恢复较慢，随着焦炭价格的提降落地，国内煤焦市场延续弱势下行，进口蒙煤整体采购需求依旧不佳。

而在此期间口岸通关基本上处于偏高水平，除了12月时一度因为甘其毛都口岸部分监管区出现爆仓现象而限制入库车辆，以及1月春节前后假期因素影响了通关。

根据中国煤炭资源网数据，截至2月13日，2024年四季度以来，在103天的有效通关天数里，甘其毛都口岸通关车数达1000车以上时天数所占比例为51%，900车以上占比达到65%，800车以上时占比达71%。

去年年底至今年年初时，随着前期低位通关，库存得到一定程度消化，监管区库存压力有所缓解。但随着通关恢复至高位，以及春节临近终端补库陆续完成，甘其毛都口岸库存又开始一路高升。

年后以来，甘其毛都口岸通关快速恢复，然而煤焦市场持续下行，延续低迷态势，下游采购积极性较差，蒙煤市场询盘问价冷清，导致口岸监管区库存持续累积，部分监管区再度出现爆仓现象。

2月5日以来甘其毛都口岸蒙煤日均通关车数达到956车，其中有数次突破1000车。截至2月13日，甘其毛都口岸监管区库存增至452.9万吨，再创历史新高，较节前增长65万吨。部分监管区爆仓现象导致厂区内车辆滞留情况严重，也影响近几日通关有所下滑。

目前，国内焦炭市场已经开启了第九轮提降，且迫于盈利能力转差及出货不畅，下游部分焦化企业已经被动减产，同时钢厂复产速度仍相对缓慢，铁水产量维持低位水平，短期需求端预计难见明显起色，短期口岸库存压力的减轻或仍有赖于通关的限制。