指数今日全线调整，沪指跌2.55%，深证成指跌3.92%，创业板指跌5.06%。沪深两市成交额超过1.5万亿元，较昨日大幅缩量超5000亿。

对此，有机构称目前市场处于反弹第一阶段。有专家说：“这一轮A股牛市已经开启，当中出现回调应该很正常，我们叫做筹码的交换。”“这次牛市有长牛的基础”。

股市一直涨，不可能。总有下跌时。今天下跌，客观而言，不应诧异。但是，今日的下跌，且深幅度地下跌，是市场反弹的第一阶段，是牛市的回调，我不同意。

这次突发的股市上涨，不是影响股市低迷十余年的痼疾得到了根除，而是央行发布了支持房市和股市的一些政策。它是中国股市乃政策市的再一次生动体现。

那么此次出台的政策，能支持股市牛起来吗，而且是长牛？我的回答：否。此次的政策，拿专家的话来说，是“向整个A股市场注入了流动性”，那么我要问一问，股市长期低迷，是因为股市缺乏资金流动性而造成的吗？

股市能不能牛起来，且长期牛下去，关键的是上市公司业绩如何，整个经济的基本面如何？

2024年9月2日，中国日报网转了《证券日报》的《2024年A股上市公司半年度“成绩单”揭晓：营业收入合计约34.90万亿元 近八成公司实现盈利》。不妨看看它公布的一些数据：

沪市公司的半年报数据显示，2024年上半年，沪市2267家上市公司合计实现营业收入24.94万亿元，同比基本持平；净利润2.36万亿元，扣非后净利润2.26万亿元，同比增长0.3%。近1800家公司实现盈利，110余家扭亏为盈。

深市共有2837家上市公司，2024年上半年经营业绩，合计实现营业收入超9.88万亿元，实现扣非后净利润超4800亿元。其中，近八成实体上市公司实现盈利，近半数公司实现净利润同比增长（笔者：增长多少呢？），350家公司净利润同比增幅超过100%。

北交所共有251家上市公司。数据显示，2024年上半年，北交所上市公司合计实现营业收入784.96亿元，平均3.13亿元，超六成公司营业收入增长，14家公司营收增幅超50%，四成公司归母净利润实现增长，30家增幅超50%。

前些时，财政部公布了国有企业1——8月的经营情况，有这么个数据：1-8月国有企业营业总收入538122.3亿元 同比增长1.4%。可是1-8月，国有企业利润总额28836.8亿元，同比下降2.1%。8月末，国有企业资产负债率64.9%，上升0.1个百分点。

不说其它，单单看看这些数据，股市具有牛市的基础且长牛下去吗？

再看看，这反弹第一阶段的股市（以沪市为例）。长假之前是暴涨，长假之后的第一个交易日，是剧烈震荡，从涨停到近乎于跌停，股市成了过山车；9日，大跌；10日，在震荡中上涨，但涨幅仅为1.32%：今日，跌2.56%，险守3200点。而且几乎是轮番爆炒。比如，昨天中字头股票大涨，今日成了大跌的领头羊。

这是牛市的样子吗？典型的投机啊。投机能让股市牛起来？

还有上市公司纷纷减持。据统计，从9月24日起，有140余家上市公司减持股票。这不是个笑话吗？股市牛了，上市公司却纷纷减持，这是耍流氓的骚操作啊。因此，北交所要从严打击惩处违规减持行为（新华财经10.11报道）。

作为投资者，尤其是小散们非常希望股市牛起来，也非常希望这波行情是牛市的开启，也非常希望是反弹的第一阶段。但是事实毕竟是事实。因此，专家、券商等要实事求是地分析股市，而不是做宣传。股市不需要宣传。