今日A股市场三大指数集体收涨，上证指数涨0.76%，深证成指涨0.51%，创业板指微涨0.34%，个股涨多跌少超4500家上涨，但两市成交总额1.28万亿元，较前一交易日缩量711亿元，资金态度存分歧。

板块表现上政策利好与产业变革推动结构性行情，海南板块领涨涨幅达5.71%，12只个股涨停，这得益于财政部原辅料"零关税"政策扩容，再加上封关运作进入倒计时，本地企业成本优势凸显，跨境电商板块同样爆发，9股涨停。

海南离岛免税政策升级及RCEP区域贸易便利化是主要驱动力，科技成长主线中半导体板块受美国关税政策摇摆影响，早盘冲高回落，涨幅收窄至2.3%。AI算力相关的光模块服务器表现出色，受美国豁免通信设备关税与Deep Seek大模型发布的双重利好，板块成交额占比达18%。

低空经济板块受特斯拉人形机器人量产计划催化、拓维信息等涨停，万丰奥威因eVTOL适航认证获批领涨。消费与周期修复板块里贵金属板块上涨5.0%，国际金价创新高，投资者借其对冲地缘风险与通胀预期。家电、食品、饮料等消费板块受清明假期后内需回暖提振，3月社零增速预期上调至5.8%。

资金动向方面内外资博弈加剧，北向资金早盘"深强沪弱"整体净流入25.33亿元，连续3日累计净流入超80亿元，重点加仓消费电子和半导体。内资超大单净流入光学光电子、互联网电商，但电子板块净流出43亿元，资金从高估值科技股流向低估值板块。

A5指数、ETF连续3日净流入5.04亿元，机构布局大盘蓝筹与高股息资产。宏观与政策层面国内央行一季度金融数据超预期，3月社融增量5.89万亿元，财政部发行5000亿元特别国债支持新基建与民生项目。国际上美联储维持2025年降息两次预期，美元指数回落，人民币汇率升值，外资回流趋势有望延续，不过美国对华半导体关税政策仍有不确定性。

展望后市市场存在三大核心矛盾：

·一是政策催化与业绩验证。4月进入一季报密集披露期，科技股和消费板块面临业绩考验；

·二是估值分化与风格切换。创业板指PE回升，沪深300 PE较低低估值蓝筹有补涨空间；

·三是外部风险与资金平衡。美联储5月利率决议等因素可能扰动市场。