农业独角兽破产，孙正义投资血亏

天使投资人并不好当。

当Plenty——这家曾背负“颠覆传统农业”使命的硅谷明星企业，向德克萨斯州法院提交破产保护申请时，其轰然倒塌的不仅是19亿美元估值的光环，更折射出垂直农业领域技术理想主义与商业现实之间的巨大鸿沟。

Plenty，这家成立于2014年的垂直农业公司，由一位来自农民家庭的投资经理Matt Barnard创立。

该农场与传统农场截然不同，它选址于硅谷的大楼之中，蔬菜在20英尺高的塔楼里进行水培生长，由7500个红外镜头、3.5万个传感器，实时监测温度、湿度、二氧化碳浓度等参数，AI系统调控LED光照和营养液供给。

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Plenty曾一度宣称，这种创新的种植方式，不使用杀虫剂、除草剂，无需自然阳光和土壤，在效率上，每平方米产出效率超越传统农业5-10倍，作物生长周期缩短50%，全年种植多达300种作物，不受季节限制。

另外，Plenty称它的农作物主要是通过重力给料，而不是浇灌，因此可以在相同空间内种植更多的农作物，而且耗费的水量更少。

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Matt Barnard更是怀揣宏伟愿景，立志要解决数十亿人的吃饭问题，让Plenty的农场在全球大城市落地生根，让人们都能吃上无公害的蔬菜水果。

如此具有前瞻性和社会意义的理念，迅速吸引了众多风险投资人的目光。

自2014年成立以来，这家公司通过12轮融资吸引了软银、亚马逊、贝索斯等顶级资本，估值一度攀升至19亿美元。

其融资历程堪称辉煌：

2017年：软银集团创始人孙正义（Masayoshi Son）旗下“愿景基金”（Vision Fund）领投亿级美元融资，Driscoll’s以少数股权形式投资，Amazon通过其风险投资机构Amazon Alexa Fund参与。

2018年：DCM风险投资公司注入1亿美元B轮融资，估值超过10亿美元。

2019年：软银集团追加4亿美元，估值达到巅峰的19亿美元。

2020年：完成一笔1.4亿美元的D轮融资，由软银领投，JS Capital、One Madison Group、DLD Ventures跟投。

孙正义之所以投资Plenty，是因为他觉得该公司具有帮助提升大城市周围农作物产量的潜力。孙正义在一份声明中称：“我们相信Plenty的团队能重塑当前粮食体系，提升人们的生活质量。”

然而，这些资本并未能支撑Plenty走向盈利。相反，它们成为压垮骆驼的最后一根稻草。当融资环境恶化，Plenty的脆弱性暴露无遗。

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首先，Plenty的高科技农场堆砌的代价是高昂的运营成本，其中，能源消耗占运营成本的40%，LED光照和温控系统耗电量巨大，自动化设备和传感器需要定期更换，维护成本高昂。

其次，Plenty的技术降本速度远不及预期。

尽管传感器和AI系统能够精准调控生长环境，但能源消耗、设备折旧和土地租金等固定成本始终无法有效摊薄。与此同时，作物种类局限在叶菜与草莓等低附加值品类，难以通过溢价覆盖成本。

另外，Plenty的商业模式依赖零售端溢价，但其市场定位却存在严重错位，尽管其与沃尔玛达成战略合作，但沃尔玛的消费者群体对价格敏感，不愿为高价垂直农产品买单，Plenty的农产品销量难达预期。

辉煌往往如过眼云烟，Plenty的命运在达到巅峰后急转直下。

2022年，该公司多次寻求融资未果，去年，甚至一度传出融资估值暴跌99%的消息，如今，这家曾经的农业独角兽申请破产保护，昔日的宏伟蓝图化为泡影。

投资道路上的至暗时刻

孙正义，是全球风投史的知名人物。

1957年，他出生于日本佐贺县的一个韩国移民家庭，特殊的家庭背景赋予了他独特的成长环境。

父亲“输赢是结果，敢赌才是本事”的家族信条，如同基因一般深深烙印在他心中，为他日后大胆冒险的投资风格埋下了伏笔。

16岁时，他展现出非凡的果敢与魄力，抵押祖宅换来100万日元飞往美国。凭借着惊人的学习天赋，他顺利考入加利福尼亚大学伯克利分校。

孙正义年轻时 图源：百度

在求学期间，他不仅专注于学业，还积极投身发明创造，1976年，他发明的袖珍语音翻译机专利成功卖给夏普，19岁的他便收获了100万美元，这一经历无疑为他日后的投资之路积累了宝贵的第一桶金。

孙正义的投资天赋和冒险精神在早期便崭露头角。1981年大阪电子展上，24岁的他抵押全部身家租下300平米展位。这场豪赌的背后，是他对个人电脑时代即将到来的信仰，而他也凭借着敏锐的趋势洞察力，成功收获了巨大的回报。

1996年，互联网泡沫前夕，他闯入雅虎总部，将1亿美元支票拍在杨致远桌上，霸气宣称“我要买下整个互联网入口”。18个月后，雅虎日本盈利，软银市值超越丰田，东京证交所因过度狂热暂停交易。

仅仅5年过后，那1个多亿的投资就变成了200亿美元，这一投资案例成为了风投史上的经典之作，也让孙正义在全球风投界声名远扬。

1999年，马云用6分钟讲述电商梦想，孙正义在听了关于阿里巴巴的演讲后，果断决定投资2000万美元。2014年阿里上市，这笔投资暴涨几百亿美元，再次证明了孙正义卓越的投资眼光。

早年的马云和孙正义 图源：百度

此后，孙正义开启了疯狂的全球投资模式。他大举投资互联网公司，到2000年，软银已经拥有美国企业300多家，日本企业300多家......

然而，投资之路并非总是一帆风顺，孙正义也经历了诸多至暗时刻。

2010年，亚当·诺伊曼在纽约曼哈顿创立了WeWork。这家公司通过长期承租并改造房屋，再分割成不同的办公空间转租给企业，满足了共享经济时代下的新型办公需求，迅速崛起成为全球范围内备受瞩目的独角兽企业。

2017年，孙正义决定向WeWork投资44亿美元，此后又不断追加投资，累计投资约106.5亿美元。孙正义原本寄希望于将WeWork打造成为下一个阿里巴巴，然而随着WeWork问题的不断暴露，这一梦想逐渐破灭。

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2023年11月，WeWork正式向新泽西州的联邦法院申请破产保护，孙正义的这笔巨额投资几乎化为乌有。

除了WeWork，孙正义在中东社交软件公司IRL的投资也遭遇了重大挫折。

IRL被曝出用户数据造假，其声称的2000万用户中竟有95%都是机器人。造假事件曝光后，IRL官网和应用程序相继关闭，孙正义因此遭受了重大损失。

在印尼水产科技独角兽eFishery的投资上，孙正义同样折戟沉沙。

2013年，印尼万隆理工学院的穷学生Gibran Huzaifah因目睹传统鱼塘低效的手动投喂模式，决心用智能手机控制鱼食投喂，走上了创业之路。

eFishery的技术包装极具迷惑性，其“eFisheryFeeder”系统声称能通过振动传感器监测鱼群饥饿状态，实现精准投喂，并集成饲料消耗、死亡率等核心数据。

手机控制下的智能鱼塘 图源：抖音

2022年，淡马锡、软银愿景基金、红杉资本等明星机构纷纷入局，孙正义更是多次追加投资，持股比例超8%。

然而，光鲜表象下隐藏着巨大的危机。

早在2018年，Gibran为获得融资便开始虚增业绩，他将真实收入夸大20 - 25%，用Excel篡改财报，而ERP系统里藏着另一本“烂账”。这种“两本账”手法持续七年，直到2024年底一封举报信揭开盖子。

更荒诞的是，所谓“安装40万台设备”实为2.4万台，“10万用户”多为虚构账户，连应收账款中76%都是逾期坏账。

这场骗局对孙正义而言堪称“连环暴击”，软银愿景基金在eFishery的持股比例达8.74%，按估值暴跌后的清算情景，每投资1美元可能仅能收回8.3美分。

在资本丛林里，风险投资是一场与不确定性的贴身肉搏。商业计划书上的数字如沙画般易碎，昨夜还闪耀的“独角兽”晨光中便褪成斑马。

投资人要像拆解俄罗斯套娃般穿透层层叙事，在创始人瞳孔里捕捉真实的光，那是偏执狂的火焰，还是骗子的磷火？

作者 | 李新