关税暂停，美股暴涨

美股再度疯狂。

美东时间4月9日，90天的关税暂停令正式落地的消息在盘中传出，迅速点燃了全球投资者的热情，美国股市因此迎来了一场史诗级的暴涨行情，其波澜壮阔之势，令人叹为观止。

截至收盘，纳斯达克指数的涨幅尤为惊人，单日暴涨超过12%，这一涨幅不仅创下了该指数历史上的第二大单日涨幅纪录，更是自2001年1月3日以来的最大单日百分比涨幅。

图源：同花顺

标普500指数收盘时大涨9.52%，这一涨幅自2008年10月28日以来罕见，标志着市场信心的显著回升。道琼斯指数大涨超2900点、涨幅达7.87%，为2020年3月25日以来的最大涨幅书写了崭新的篇章。

在这场暴涨行情中，美股科技七巨头无疑成为了最耀眼的明星。特斯拉、英伟达、Meta、亚马逊、微软、谷歌以及苹果等大型科技股全线暴涨，涨幅均超过两位数。

其中，特斯拉涨幅超过22%，英伟达涨幅超过18%，Meta涨幅超过14%，而苹果公司的涨幅更是超过15%，市值增加了4000多亿美元，目前市值已接近3万亿美元，再次巩固了其在全球科技行业的领先地位。

图源：华尔街见闻

在美股的带动下，4月10日早盘，亚太股市也全线大涨，日经225指数涨超8%，韩国综指涨超4%，澳大利亚S&P/ASX指数涨超5%……

A股市场，三大指数集体反弹，截至收盘， 上证指数收涨1.16%，深证成指收涨2.25%，创业板指收涨2.27%；北证50收涨4.86%。全市场4950只股票上涨，其中174只涨停。

在这场看似繁花似锦、一片繁荣的暴涨行情背后，实则暗流涌动，不乏理性的声音在市场中回荡。

Vital Knowledge创始人表示，“90天的暂停令引发了强劲反弹，推迟实施无疑会消除市场的巨大压力。但是关税并没有完全消失。”

Harbor Capital投资组合经理表示，暂停关税的消息是好消息，但并不能消除总体的不确定性。

另外， 各国围绕关税的博弈仍存在巨大不确定性，这意味着未来美股仍可能会出现高波动。

关税：国际贸易中的双刃剑

何为关税？

关税，作为海关对进出口商品在过关境时征收的一种税收，其本质是国家经济主权的一种体现，旨在保护各国的经济、居民、就业、环境等核心利益，同时控制货物，特别是限制性和违禁货物的进出。

在全球化日益加深的今天，关税在国际贸易中扮演着举足轻重的角色，其影响深远且复杂。

首先，关税作为一种贸易保护手段。其最直接的作用便是提高进口商品的成本，从而增强国内同类产品的市场竞争力。

这种保护措施对于新兴产业或处于发展初期的行业尤为重要，它能够为这些行业提供必要的成长空间，避免其在外来竞争的冲击下夭折。然而，长期过度依赖关税保护也可能导致国内产业缺乏创新动力，形成“温室效应”。

图源：B站

其次，关税是增加国家财政收入、调节贸易平衡的一种手段。

通过征收关税可以获得稳定的资金流，用于公共支出、基础设施建设或支持其他政策目标。

关税收入的稳定性受到国际贸易环境、国内经济结构等多种因素的影响，因此，关税政策需要谨慎制定，以确保财政收入的可持续性。

在调节贸易平衡方面，降低关税可以促进进口，增加贸易顺差，有助于缓解国内资源短缺问题；而提高关税则可以限制进口，减少贸易逆差，保护国内产业免受外来冲击。

值得注意的是，尽管关税在国际贸易中发挥着重要作用，但其也可能带来一系列负面影响。

例如，高关税可能导致进口商品价格上涨，增加消费者的负担，降低消费者的福利水平；关税还可能引发贸易伙伴的报复性关税，导致贸易摩擦升级，损害国际贸易关系；关税还可能阻碍国际贸易的自由化进程，降低全球资源的配置效率。

关税作为国际贸易中的双刃剑，其利弊得失需要国家、企业和消费者共同权衡。

国家需要谨慎制定关税政策，以平衡国内外经济利益；企业需要灵活调整经营策略，以应对关税调整带来的挑战和机遇；消费者则需要理性看待关税对商品价格的影响，做出明智的消费选择。

只有这样，才能在全球化的大背景下实现国际贸易的共赢发展。

关税风暴下的行业冲击与受益者

关税，如今已成为重塑国际分工的核心变量。

当关税壁垒如飓风般席卷全球产业链时，既有行业面临生死存亡的考验，也有新兴领域在保护中破土而出。这场博弈不仅是一场简单的成本转嫁游戏，更是对各国产业链韧性、技术储备与政策智慧的极限挑战。

那么，关税风暴下，哪些行业将受到冲击？又有哪些领域在这场关税博弈中受益，能走出独立行情？

首先，关税风暴中出口导向型行业将迎来至暗时刻，关税对出口行业的冲击具有鲜明的“瀑布效应”。以消费电子产业链为例，美国加征关税将直接推高手机、电脑等产品的出口成本。

例如，美国如今对越南、印度等多个国家加征了高额关税，这一举措无疑给依赖这些地区生产的苹果公司带来了沉重负担。

面对这一困境，苹果公司极有可能选择将部分关税成本转嫁给消费者，这意味着iPhone等产品的价格将上涨。

图源：B站

汽车行业是全球工业体系的重要组成部分，其产业链长、关联度高，对关税政策的变化尤为敏感。

汽车制造需要大量的零部件，其中部分零部件需要从国外进口。关税的增加将直接提高这些进口零部件的成本，进而增加汽车制造企业的生产成本。为了维持一定的利润空间，企业可能不得不提高汽车售价，但这又可能导致市场需求下降，影响企业的销售业绩。

在农产品行业方面，关税的增加将提高进口农产品的成本，进而推高其在国内市场的价格，削弱进口农产品在国内市场的竞争力。这为国内农产品提供了发展机遇，能够保障农民的收入和利益，促进农业的稳定发展。

图源：抖音

高科技产品行业，如半导体、芯片、精密仪器等，关税的增加提高了进口高科技产品的成本，这将促使国内企业加快国产替代和自主可控的进程。

金融、旅游、食品饮料等行业因关税直接影响较小，成为资本避风港。2025年中国社零总额预计突破60万亿元，消费占GDP比重将从55%向70%靠拢，内需释放将直接利好本土品牌。

关税风暴下的行业洗牌，本质是全球经济秩序的重构。冲击与受益并存，压力与机遇共生，这场博弈的胜负手在于：能否将短期保护转化为长期竞争力，能否将外部压力转化为创新动能。

这场关税风暴终将过去，但世界经济再平衡的进程，才刚刚开始。

作者 | 李新