三大指数全天低开高走，收盘涨跌不一。截至收盘，沪指涨0.13%录得八连阳，深证成指跌0.16%，创业板指涨0.09%。两市个股涨多跌少，上涨个股超3100只；两市全天成交9995亿元，较上一日缩量成交1124亿元，内资主力资金净卖出65.28亿元；两市涨跌中位数为0.33%。 昨晚美股大跌，今天A股又收红了，走出了8连阳。就问你惊不惊喜意不意外？ 想问，现在国家队是不是有kpi，就是必须保证每天上证都是红盘。不管用什么方法都要给拉上去，所以每天都在拉尾盘，真的辛苦了。 不过散户似乎没有信心，今天成交量跌破万亿，很多资金都不玩了！这有点难搞啊，对大A来说，现在最大的挑战不是稳定指数，而是老乡快回来。 目前扩内需方向明确，出行链消费具备强韧性、高弹性，为促进内需消费的重要抓手，市场对后续消费券、门票免减优、政府补贴等政策支持的预期较强。叠加五一假期临近，航旅纵横、同程旅行等平台均显示出游预订活动火爆，预计五一假期前为政策出台的重要窗口期。出行链受政策支持、节假日催化较强，建议关注。 建议关注3条主线： （1）顺周期弹性主线： 君亭酒店：直营店占比高，顺周期环境下业绩弹性大，且此前新开店拖累结束，后续可期待与希尔顿合作落地带来高质量客流提升。 祥源文旅：旗下景区优质且布局广泛，主营景交等刚需性强的项目，可直接受益于政府补贴带来的景区客流提升。 同庆楼：餐饮及酒店业务均有布局，直营占比高，业绩向上弹性大。 科锐国际：业务顺周期属性强，若宏观环境好转，招聘相关业务可快速反弹。 （2）中长期成长兑现主线： 出行链板块： 1）同程旅行：享受下沉市场在线化率提升红利，持续推进出境布局，用户策略调整+费用精益管理下盈利能力提升。 2）携程集团：中高端市场龙头，B端及C端壁垒高筑且双边网络效应明显，海外业务持续投入短期拖累利润但长期打开成长空间。 3）祥源文旅：同样具备中长期成长逻辑，其存量景区在动线优化、营销升级、二消增加驱动下业绩持续成长，控股股东资产注入带来增量业绩，低空项目商业化进程推进带来利润增长空间。 场景消费板块： 1）小菜园：性价比徽菜，单店模型较优，仍处于快速扩张期，关注门店扩张进展与同店趋势。 2）蜜雪集团：性价比茶饮龙头，强供应链构筑护城河，关注蜜雪冰城同店表现及扩张进展，以及幸运咖发展与海外布局节奏。 3）古茗：深耕区域，最大规模冷链赋能增长，短期关注门店表现及扩张节奏，中长期关注潜在未进入省份开店空间。 （3）主题催化主线： 旅游相关主题：宗教游主题的九华旅游、峨眉山A；冰雪游主题的长白山、大连圣亚；资产注入主题的西域旅游、祥源文旅。 AI相关主题：AI+人力的科锐国际、BOSS直聘、同道猎聘。 低空相关主题：领先进行低空旅游布局的祥源文旅、西域旅游。 风险提示：宏观消费环境改善不及预期风险，政策落地不及预期风险，自然天气变化影响。