2025年3月28日光大银行发布了2024年年度财务报告，下面将从经营收入利润、资产、不良、核充率以及客群等几个方面分析，重点关注净息差、规模增速、不良率，新增不良等指标。具体内容如下：

1、资产分析

1.1 总览分析

分析：如上图所示，资产同比增长2.75%，环比增长1.08%；负债总额同比增长2.42%，环比增长1.06%；存款总额同比下降1.44%，环比增长0.36%；贷款总额同比增长3.88%，环比增长0.94%。

由上可以看出，总负债同比增速基本可以匹配总资产同比增速，这说明负债是可以支持总资产扩张的；存款同比增速低于负债同比增速，说明加大了其他负债配置力度；存款增速低于贷款增速，说明存款揽储压力增大，无法可以支持贷款扩张；贷款增速高于总资产增速，说明加大了信贷资产投放力度。另外，存款总额同比下降，这说明存款揽储表现不佳。关于资产负债结构具体变化情况，接下来做详细分析。

1.2 资产结构分析

分析：如上图所示，以生息资产为例分析资产结构。生息资产同比增长1.72%；其中贷款同比增长4.69%,占比61.58%，同比提升1.75%；投资同比增长2.51%，占比28.30%，同比上升0.22%；存放央行同比下降11.91%，占比4.38%，同比下降0.68%；同业资产同比下降18.76%，占比4.22%，同比下降1.06%；其他资产占比太少，可以忽略不计。

由上可以看出，生息资产同比增长主要是由贷款和投资增长共同拉动的；与此同时，压降了低收益率的存放央行款项以及同业资产等。这样有利优化资产结构。

接下来进一步分析贷款明细，参考如下：

分析：如上图所示，对公贷款同比增长6.08%，占比提升1.21%。票据贴现同比增长41.87%，占比提升1.05%。零售贷款同比下降2.00%，占比下降2.26%。

由上可以看出，贷款同比增长主要是公司贷款和票据贴现增长共同拉动的。对公贷款同比增长，主要是支持实体经济，加大“五大篇章”信贷投放力度。而零售贷款受风险暴露以及信贷需求不足等影响导致。

1.3 负债结构分析

分析：如上图所示，以计息负债为例分析负债结构。计息负债同比增长0.56%；其中存款同比下降2.64%，占比64.58%，同比下降2.12%；同业负债同比下降4.85%，占比16.27%，同比下降0.93%；应付债券同比增长19.61%，占比19.15%，同比上升3.05%。

由上可以看出，负债同比增长主要是由应付债券增长拉动的。因存款存储不佳，抓住流动性充裕市场机遇，抓住低利率机会，加大发行同业存单等，从而拉动计息负债规模增长。

接下来进一步分析存款明细，参考如下：

分析：如上图所示，从客户来源来看，存款同比下降主要是由公司客户存款同比下降影响的；从存款类型来看，存款同比下降主要受活期存款同比下降影响的。

由上可以看出，存款同比下降主要受公司客户存款下降影响，这说明对公客户粘性不强，客户基础不牢固。其次，活期存款同比下降明显，而定期存款同比提升了，这说明存款定期化趋势仍然存在。

2、经营分析

全年同比分析：营业收入1354.15亿元，同比下降7.05%，其中净利息收入966.66亿元，同比下降10.06%，非净利息收入387.49亿元，同比增长1.42%。业务及管理费同比下降1.65%；信用减值损失同比下降22.19%；税前利润514.74亿元，同比增长3.45%；最终实现归母净利润416.96亿元，同比增长了2.22%。

Q4分析：营业收入同比下降了1.31%，环比增长了1.30%；净利息收入同比下降了7.02%，环比下降了1.65%；非息净收入同比增长了18.24%，环比增长了10.21%；业务及管理费同比增长了2.30%，环比增长了22.03%；信用减值损失同比下降了4.00%，环比增长了266.77%；税前利润同比下降了7.91%，环比下降了77.48%；归母净利润同比增长了5.80%,环比下降了76.43%。

由上可以看出，营业收入同比下降主要是受净利息收入同比下降影响的，但非净利息收入同比实现了微增，表现不错。其次，归母净利润同比增长主要是通过减少业务及管理费和减少信用减值损失计提力度来共同影响的。后续将详细展开分析。

分析：如上图所示，资产收益率同比下降34个基点，虽然受贷款收益率同比下降53个基点和投资收益率同比下降18个基点共同影响。负债成本率同比下降11个基点，主要受存款和应付债券等负债成本率同比下降影响导致的；最终导致净息差同比下降20个基点。

由上可以看出，生息资产同比增长1.72%，净息差同比下降20个基点，计算出来的净利息收入同比下降10.06%，最终未能通过以量补价方式实现同比增长。其次，净息差同比下降，主要是因为资产收益率同比下降幅度大于负债成本率同比下降幅度影响导致。

因贷款和存款分别占资产和负债大头，接下来重点分析贷款和存款情况。

首先分析贷款利率，详细见下图：

分析：如上图所示，企业贷款利率同比下降34个基点；个人贷款利率同比下降71个基点；票据贴现同比下降37个基点；最终导致贷款利率下降53个基点。

由上可以看出，主要是票据贴现和个人贷款利率同比下降太多导致贷款利率同比下降的。根据财报披露，主要是受主要受LPR重定价、新发放贷款利率下行、国内市场利率下行等因素影响。

其次再分析存款利率，主要是人民币存款，详细见下图：

分析：如上图所示，先看公司存款利率，活期存款和定期存款同比都下降了；再看个人存款利率，无论是活期还是定期同比也都是下降的。

由上可以看出，存款成本率同比下降主要受企业和零售客户存款成本率同比下降共同影响的。这与落实存款自律机制以及停止手工补息和停止智能通知存款等措施密切相关。

1.2 非净利息收入

分析：如上图所示，手续费及佣金净收入同比下降主要受银行卡手续费、理财及代理服务等业务收入下降影响导致的。其他非净利息收入同比增长主要受公允价值变动净收益和投资收益等同比增长拉动的。

3、不良贷款分析

3.1 新生成不良

分析：如上图所示，相比去年同期，不良率较同比持平；相比去年同期，拨备覆盖率和拨贷比同比都略有下降；另外，因年报未披露新生成不良数据，根据不良余额增量+核销毛估的，经计算年化新生成不良率1.23%，低于去年同期和中报。

由上可以看出，相比去年同期，不良率同比持平，但新生成不良率同比却下降了，说明资产质量有所改善；其次，虽然拨备覆盖率和拨贷比同比略有下降，但都满足监管要求。因此，贷款质量整体风险是可控的。

3.2 五级分类贷款分布分析

分析：由上图看出，相比去年同期，关注类同比是持平的，说明资产质量未来风险没有明显变化。因此，整体来说资产质量风险是可控的。

4、资本充足率分析

分析：如上图所示，相比去年同期，核心一级资本充足率同比上升了0.64个百分点，可以支持当前风险加权资产低速扩张。

5、分红分析

分析：如上图所示，归母普通股东净利润同比增长2.97%；分红金额同比增长9.24%；分红率占比30.14%，高于去年同期1.73%；每股分红金额为0.1890元，同比增长了9.25%。以2025年4月3日收盘价3.82元为基准，推算出来股息率是4.95%，明显好于一般银行理财产品收益率。

由上可以看出，分红金额同比增长主要得益于净利润同比增长拉动以及提升分红占利润比例共同影响导致。其次，每股分红同比增长不错，好于预期。

综上所述，通过以上分析，光大银行2024年年报整体业绩表现中规中矩。接下来总结表现好的方面和不好的方面。我们先看表现好的方面，具体现在以下几个方面：一是净利润同比实现了增长，延续了之前的增速势头。二是资产保持了适度扩张，延续了之前的扩张势头。三是核充率同比提升了，可以支持风险加权资产低速扩张。四是资产质量有改善，在不良率和关注类贷款占比同比持平情况下，新生成不良率同比下降了。五是分红金额同比增长不错，好于预期。

但与此同时，也要看到不足之处：一是营业收入同比持续下降，尤其受净利息收入和手续费及佣金收入同比下降导致。二是净息差同比下降幅度依然较大，主要受资产收益率同比大幅下降影响.三是存款增长不佳，揽储压力增大。

以上只是个人观点和看法，切莫作为投资建议。特别提醒：你的投资你做主，我的投资我做主！