2025 年 4 月 22 日，一则重磅消息在钢铁市场炸开：印度财政部周一发布公告，宣布对部分钢铁产品临时征收 12% 的保护性关税，旨在遏制进口激增。据相关报道，新德里此次举动主要矛头对准中国，在 2024/25 财年，中国已悄然成为仅次于韩国的印度第二大钢铁进口来源国。这一消息瞬间在国内钢铁市场掀起波澜，期货市场上，期钢呈现出高开低走的态势，让众多业内人士和投资者纷纷将目光聚焦在一个问题上：钢价又要跌了吗？

近年来，全球钢铁市场本就处于复杂的格局之中。各国钢铁产能的扩张与收缩、贸易政策的变动、宏观经济形势的起伏，都像一双双无形的手，左右着钢铁价格的走势。而中国作为全球最大的钢铁生产国和出口国之一，在全球钢铁贸易中占据着举足轻重的地位。印度此次突然对部分钢铁产品加征保护性关税，无疑是在本就不平静的钢铁市场湖面投下了一颗巨石。

从期货市场的反应来看，期钢高开低走的现象背后，蕴含着多种复杂因素。在期货市场中，价格走势往往受到宏观经济因素、市场供需关系、资金面以及市场情绪等多方面因素的综合影响。当印度对中国钢铁产品加征关税的消息传出，市场在开盘初期或许基于对供应减少的预期，推动期钢价格高开。但随着交易的进行，市场逐渐意识到，这一关税政策对整体供需格局的影响可能并非最初想象的那么简单，诸多不确定性因素开始浮现，导致价格逐渐走低。

宏观经济层面，全球经济的复苏步伐依旧充满波折。虽然部分国家和地区经济出现了一定的向好迹象，但贸易保护主义的抬头、地缘政治冲突的持续，都给全球经济的稳定增长蒙上了阴影。美国近期的 “股债汇三杀” 局面，更是让市场风险偏好急剧下降。在这样的大环境下，钢铁作为典型的周期性行业，其价格走势也难免受到牵连。市场对未来经济增长预期的下调，使得投资者对钢铁需求前景持谨慎态度，进而影响了钢价的走势。

回到国内钢铁市场的供需基本面。从供应端来看，部分钢厂废钢到货量不佳，库存处于较低水平，叠加废钢较铁水性价比优势稍有修复，废钢底部价格似乎存有一定支撑。然而，钢厂利润空间持续承压，又限制了其进一步扩大生产、增加用废需求的能力，使得废钢价格上涨缺乏足够动力，市场情绪以谨慎观望为主。在需求端，由于市场需求持续性不足，下游行业对高价资源采购意愿不高。房地产行业作为钢铁需求的重要支柱，尽管政策层面不断释放利好，但市场信心的恢复仍需时日，新开工项目数量和施工进度依然较为低迷，对钢铁的需求难以在短期内出现大幅增长。制造业等其他下游行业，同样受到宏观经济环境和市场竞争加剧的影响，对钢铁的采购也较为谨慎，按需采购成为主流策略。

再看印度加征关税这一事件对我国钢材出口的影响。从 2024 年我国钢材对印度的出口规模来看，仅占中国全年钢材出口的 2.7%，即便未来印度关税正式实施，在一定程度上抑制对印出口量，但整体数量有限。并且，2024 年中国钢材出口已呈现出向东盟等地区转移的趋势，这在一定程度上也能起到市场替代作用。不过，需要警惕的是，随着全球贸易保护主义的升级，越来越多的国家可能会效仿印度，对钢铁进口加税或征收高额反倾销税。这将对我国钢材直接出口形成较大阻碍，利空钢材价格走势。

综合多方面因素来看，短期内钢价确实面临一定的下行压力。印度加征关税事件加剧了市场的不确定性，宏观经济环境的不稳定、国内市场供需的不平衡，都使得钢价上涨缺乏足够的动力。但从长期来看，钢铁行业作为国民经济的基础性产业，其发展与国家的宏观经济政策、产业结构调整等密切相关。

随着国家对基础设施建设的持续投入、制造业高端化发展对特种钢材需求的增加，以及钢铁行业自身节能减排、技术创新等转型升级措施的推进，钢铁市场有望在未来逐步实现供需的新平衡，钢价也可能在经历短期波动后回归到合理区间。但就目前而言，预计今日钢价大概率延续弱势调整态势，市场参与者需密切关注国内外市场动态，谨慎做出决策。