各位股民请注意了了！

涨价题材又要起爆了！

国内烯草酮龙头一帆生物于4月复产不久后再次发生安全事故，目前工厂已全面停产，预计停产周期至少3个月。

值得注意的是一帆生物为全球烯草酮核心供应商，年产能约8000吨，占国内总产能超20%。

烯草酮是环己烯酮类除草剂中份额最高的品种，广泛用于大豆、油菜等大田作物。

一帆生物此次停产3个月将会导致市场工艺紧张，涨价预期强烈。

从供应端来看，东北工厂装置持续停车、宁夏工厂装置停车且复工日期未定，其余多数在产企业开工负荷不高，个别企业表示接单空间有限，行业实际有效产能骤降至4.5万吨/年以下。此次事件是继2023年一帆生物环保停产后的第二轮供给冲击，全年有效产能缺口或扩大至30%。

从需求端来看，北美、南美大豆播种旺季（5-8月）临近，巴西、阿根廷采购需求集中释放，国际巨头先正达、科迪华订单激增，供需或趋紧张，市场热度提升。

行业产能格局：行业CR3超60%，此次一帆生物停产导致市场出现3个月20%的即2000吨产能缺口，叠加当前渠道库存低位，市场预期烯草酮价格将从当前7-8万元/吨跳涨至10万元/吨以上，甚至冲击历史高位（14万元/吨）。

从烯草酮价格弹性趋势来看，成本驱动+库存周期+涨价预期，行业龙头公司有望迎来业绩爆发。

毛利扩张：若价格涨至10万元/吨，单吨毛利扩增2-3万元，龙头企业净利率或提升10-15个百分点。

此外，机构表示，在ZM贸易摩擦加剧的背景下，农产品保供的重要性持续凸显。农药在提高农产品单位面积产量方面起着重要作用，农业利好政策有助于促进农药行业高质量发展。

此次一帆生物停产，导致市场供应紧张，那是不是产能龙头的公司将是显著的受益方，那么A股中，产能前三的是谁？

经过深度梳理和翻阅上市公司研报，除去一帆生物，三家A股上市公司占到了市场50%的份额。

第一家：全球烯草酮龙头

公司是全球最大烯草酮厂商（9100吨产能，市占率超30%），在选择性除草剂细分市场中占据龙头地位，拥有57项发明专利，并成功研发出世界唯一用于高粱田苗后防除禾本科杂草的创制除草剂“喹草酮”。成本优势明显，海外销售占比超60%，直接受益国际涨价潮，价格每涨1万元/吨，净利润增厚约3亿元。

公司市值不到30亿，典型尾盘股，低价+小盘，机构最爱，机构持股连续4股季度加仓，随着烯草酮价格上涨不排除复制正丹股份的走势。

第二家：烯草酮龙二

公司是行业知名的农药制剂企业，主要产品为杀菌剂、杀虫剂等。其中2020年度杀菌剂营收占比为52%，杀虫剂占比为39%；公司的联邦检测和亚太检测有条件的情况下，可以对外提供检测服务。公司2023年烯草酮销量翻倍至2000吨，新增1000吨产能已于2024Q3投产。巴西、阿根廷登记证齐全，出口占比超50%，弹性居前。

第三家：农药全产业链龙头

公司是一家专业从事农药中间体、原药及制剂产品的全产业链农药生产企业。烯草酮产能1500吨，重点布局东北转基因大豆市场，与先正达、科迪华等巨头深度合作。将充分受益于烯草酮涨价带来的业绩提升。

先达股份、美邦股份、中农联合

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