2025.3.19【A股早报】：外资已全面超配中国！

「市场动向」

昨日市场冲高回落，三大指数小幅上涨。截至收盘，沪指涨0.11%报3429.76点，深成指涨0.52%报11014.75点，创业板指涨0.61%报2228.64点。沪深两市成交1.52万亿元，较上个交易日缩量533亿元。盘面上，『港口』、『机器人概念』、『高压快充』、『黄金概念』等板块涨幅居前，白酒、影视、零售、游戏等板块跌幅居前。

「走势预判」

从技术形态上看，大盘最近两个交易日未能延续强势，主要原因还是上周五大涨后，大盘一直处于阶段超买状态。在大盘向上偏离5日线的情况下，做多资金追高意愿不足，所以大盘上攻乏力。而这种情况需要等待5日线慢慢跟上后才能缓解。好在连续横盘两天后，5日线已经快速跟上，要不了一两天大盘与5日线之间的缺口就能填平。创业板指的短期结构更健康，目前还踩在5日线上方不远的位置。不过中期来看，创业板指仍然在均线束附近的箱体结构中。

「宏观消息」

1、外资：据汇丰统计，亚太地区和新兴市场的长线机构投资者目前均已经超配中国市场，尤其是亚太地区基金，配置水平已处于5年高位。

「行业消息」

1、机器人：昨日，广东机器人“七剑客"之一的越疆机器人推出全球首款同时具备灵巧操作和直膝行走的全尺寸具身智能人形机器人产品DobotAtom。与此同时，美的集团研发的人形机器人也被曝光，这款机器人不仅能跳舞、能“比心”，也能听懂语音指令并按照指令去完成相应操作。机器人是今年A股市场较为确定的全年大主线，虽然近期整个板块一直在高位横盘震荡，没有再次趋势上行。但以目前A股市场的人气来看，板块横盘一段时间后，再走波段主升的概率依旧较大。在横盘震荡期，可以考虑轻仓潜伏。相关公司（包括但不限于）：集智股份（300553）、西菱动力（300733）、克来机电（603960）、儒竞科技（301525）等。

2、云计算：昨日，中国联通发布了2024年报表。同时公司公告，2025年，公司营收、利润及净资产收益率将实现有力增长。预计固定资产投资在人民币550亿元左右，其中，算力投资同比增长28%；此外，为人工智能重点基础设施和重大工程专项作了特别预算安排。今年A股市场有两大核心主线，一个是机器人，另一个就是人工智能。云计算和机器人一样，也在高位横盘震荡了一个多元。但考虑到云计算的发力时间晚于机器人，中期涨幅并不算太大，所以云计算也有望先于机器人摆脱震荡局面，重新进入到上行趋势之中。因此，只要板块不破位，近期就可以保持适当的云计算仓位。相关公司（包括但不限于）：元道通信（301139）、利通电子（603629）、顺网科技（300113）、南威软件（603636）等。

3、小米汽车：3月18日，小米集团发布了2024年第四季度及全年财报。雷军在个人社交平台称，这是史上最强年报。值得注意的是，雷军还表示，小米汽车2025年全年交付目标提升至35万台。由于汽车零部件是市场主线，所以在小米汽车供应链中，近期交投较为活跃的零部件供应商也可以保持跟踪，不过需要适当控制仓位。相关公司（包括但不限于）：三联锻造（001282）、凌云股份（600480）、模塑科技（000700）飞龙股份（002536）等。

4、贵金属：昨日，COMEX黄金期货突破3020美元/盎司，国内沪金期货主力合约盘中突破700元/克，伦敦黄金现货最高触及3028.47美元/盎司，均刷新历史纪录。以年内黄金价格增长幅度来看，黄金整体延续2024年以来的强劲走势，上涨动能充足，年内累计上涨超14%。虽然近期金价持续走强，不过主力机构和游资对贵金属板块的兴趣始终不大。在这种情况下，只要金价不转弱，就可以考虑轻仓参与，以分散科技股持仓。但在主力没有大规模进场的情况下，则不能贸然重仓。相关公司（包括但不限于）：山金国际（000975）、晓程科技（300139）、玉龙股份（601028）、赤峰黄金（600988）等。‌

「机构操作」

前一交易日机构净买入超过1000万的个股11只，净卖出超过1000万的个股12只。周二机构席位买盘和卖盘同比例小幅释放，虽然交投活跃度增加，但仍然是微幅净流出状态。

主线热点中（近期机构主攻方向），AI智能体、机器人、固态电池和AI电源被小幅加仓。汽车零部件和云计算被小幅减仓。

非主线热点中（近期机构少量参与方向），车联网、军工、贵金属和通用设备被小幅加仓。金属新材料、稀土、有色、酒店、光伏电池、液冷服务器等，被小幅减仓。近期较为活跃的深海科技，主力内部出现较大分歧，但买入卖出基本持平。

「游资操作」

呼家楼：净买入鼎泰高科（通用设备）1324万；

章盟主：净买入汉朔科技（机器人+次新）3675万；

宁波桑田路：净买入焦作万方（稀土+有色）2131万；

方新侠：净买入大位科技（云计算）5449万；

作手新一：净买入圣阳股份（固态电池+AI电源）7977万；

陈小群：净买入浙大网新（云计算+AI智能体）3260万；

佛山系：净买入圣阳股份（固态电池+AI电源）1.07亿；

徐留胜：净买入弘景光电（光学光电子）2984万、同益中（化纤）1376万。

「账户变动」

「今日计划」

暂无。

「持股策略」

中国稀土000831，稀土，依托10日线持仓。

好想你002582，休闲食品，依托20日线持仓。

先进数通300541，多元金融+云计算+AI智能体，依托5日线持仓。

天源迪科300047，云计算+AI智能体，依托5日线持仓。

香山股份002870，汽车零部件+机器人，依托10日线持仓。

超捷股份301005，汽车零部件+机器人，依托10日线持仓。

瑞泰新材301238，固态电池，依托5日线持仓。

「操作思路」

周二A股大盘稳定在强势区内，虽然机构席位买盘有所释放，但仍然是净流出状态，所以仓位上限暂时控制在7成左右。目前已经有7成仓，所以周三选择持仓观望一日，不继续加大仓位。持仓股根据情况可做微调。

「核心股池」